不是高达44年的库存，就是1287万元销售款收不回，国产酒企集体“崩溃”？

最近，A股上市公司与新三板挂牌公司的2024年半年报告陆续披露，各大酒企的财报也是一片惨淡。

面对经济不景气的大环境，尽管有料想到一些企业的表现不尽人意，但还是被一些匪夷所思的数据惊掉下巴，譬如皇台酒业的葡萄酒库存量激增，需要44年才能消化。而库存的变大并不因为生产了多少，而是销量的下滑。

《长江商报》日前撰文称，2024年上半年，皇台酒业的葡萄酒销售量为43.06吨，同比下滑74.36%；库存量为3780.82吨，同比增长24.07%。按照2024年上半年的销量水平来看，皇台酒业葡萄酒库存量还要约44年才能消化完。

甘肃皇台酒业股份有限公司是深圳证券交易所的上市企业，这家公司建立于1985年，主要经营白酒、葡萄酒的生产与销售。

小乐随即查询了皇台酒业的半年报，《长江商报》所指的库存量，实为这家公司葡萄酒半成品的库存量。由于上半年并非采摘季，葡萄酒半成品的增量为0，那库存量为何依然上涨？小乐发现其实是因为销售量大幅下滑74.36%之过。

不仅是原酒，皇台酒业的葡萄酒成品库存量也不小。半年报显示，皇台酒业在2024年上半年的葡萄酒成品生产量为12.70吨，销售量为17.63吨，库存量高达72.81吨，是销售量的4倍多。葡萄酒成品的生产量与销售量较上年同期分别下降81.41%与36.75%，库存量增长了20.03%。

此外，皇台酒业的半年报披露其葡萄酒产能为1万吨，而上半年仅生产了12.70吨葡萄酒成品，可见公司的生产部门在半年内几乎处于不开工的状态。

按照当前的销售量来计算，皇台酒业也要用两年多的事件才能完成葡萄酒成品的销售。但这仅仅是理论的数据，由于皇台酒业的原酒库存量极大，今年底还将有全新年份的葡萄需要采摘、发酵、入罐，所以罐中的旧酒不得不进行灌装，这很可能致使葡萄酒成品的库存在今年底再次增大。

更糟糕的是，葡萄酒由于存在适饮期，不像白酒那样越陈越值钱。特别是入门级葡萄酒，一般都要喝新年份的，而储存3-5年还可能变质，会更加难出售。

所以皇台酒业庞大到要销售44年的原酒库存虽说听起来有些戏谑的成分，但对于皇台酒业本身来说却代表不良资产增大的风险，非常严峻。

该公司必须尽快找到解决方案，让这些酒得以清仓。要么找到可以动销的渠道，把这些原酒灌装并出售，要么卖给其他有原酒需求的酒厂，亦或蒸馏作他用。

但是，如今葡萄酒市场大环境不佳，大多数葡萄酒都面临销路不畅现状，加之的皇台酒业的葡萄酒在行业中又并无过人的竞争力，要寻求动销办法并不是一件容易的事儿。

皇台酒业的葡萄酒销售总业绩也并不好看。2024年上半年，皇台酒业的葡萄酒营收为163.15万元，同比下滑25.75%。 很难想象一家重资产生产企业的半年营收仅百万余元，这个销售体量甚至不如许多贸易公司。

在2024年上半年，皇台酒业糟糕的表现，只是葡萄酒行业中的一个缩影。

在公布业绩的上市公司中，许多企业的成绩都不尽人意、或危机四伏，就连国产葡萄酒“一哥”、多年来都颇为稳健的张裕，今年上半年都出现了营收同比下降22.6%；净利润同比下降39.17%的惨状。

另一家葡萄酒上市公司威龙股份，虽说今年上半年的营收同比增加24.4%，净利润由亏转为盈利，但应收账款高达1287万元，还有价值4.19亿元的存货。报告还指出公司的应收账款组合存在违约可能性，具有一定信用风险。

一名国产葡萄酒产业的从业者指出：这些国产葡萄酒上市企业遇到的这些问题，绝非葡萄酒行业的个例。如今各行各业的生意都不好，葡萄酒作为一种定位于商务礼节式的轻奢产品，应用的可能性已经大幅缩减。

不论是国产葡萄酒的产量，还是进口葡萄酒的进口量，总体都呈现连年下跌的趋势。“在终端市场上，我们还可以看到就连许多在渠道上曾颇有话语权的葡萄酒大品牌、硬通货也不能幸免于难，压货与经销商的动销都存在困难。”他补充道。

他还提到，“即使是大品牌都有销售困难的情况，那些没有品牌效应、规模效应，又缺少特点的中小型酒庄，由于竞争力弱，动销肯定更难，从而带来库存的增加。其实，如今你随便去问问流通市场，酒商们也处在库存积压、不敢进货的局面。”

LOOKVIN ARTICAL

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