李思廉和王健林的命运分野

@房财经 郑玉华

7年前，富力地产以199.06亿元的代价，从万达手里买来了77家酒店。

这个价格，按当时的行情，万达算给富力地产打了6折。也一度让这桩生意，成了当年地产圈的“世纪交易”。

据说，在当时双方的签约仪式前，富力地产董事局主席李思廉临场还在压价，惹得本就“贱卖”资产的王健林，在贵宾室当场摔了杯子。

如今，7年过去了，故事的主角都还在，只是往事已然如烟。

富力地产低价买来的酒店，正在面临失去的风险；而王健林的万达，也终于迎来了“救命钱”。

酒店资产被清盘

9月4日，富力地产发布了一则公告。9月3日，其旗下3家子公司因未偿还相应，被债权人委任了接管人。

3家子公司分别为兆晞、富力香港和御逸。债权方委任的接管人，将就与上述三家公司之间，就此前融资协议为担保代理人设立担保资产，进行接管。

其中包括但不限于富力香港持有的御逸股份、御逸持有的兆晞股份，以及兆晞旗下所拥有的资产。

上述三家公司之间的关系，后者为前者的全资子公司。而兆晞的核心资产是，在境内拥有68家酒店及一栋写字楼。

这意味着，富力地产将很有可能失去上述资产。而这些资产，恰恰是2017年李思廉从王健林手中，“捡漏”得来的原万达酒店资产包中的一部分。

整个事件的起因，发生在一个多月前的7月8日。兆晞作为借款人，富力香港作为担保人之一，因一笔6.137亿美元的债务，未如期偿还。

为此，隶属于新加坡政府投资机构的淡马锡旗下一家子公司作为呈请人，在香港高等法院提起了对兆晞的清盘呈请，当中涉及富力地产子公司，未偿还呈请人按比例享有的贷款本金及应付利息。

与绝大多数被清盘呈请的房企态度一样，富力地产在此前的公告中，表现出了极力反对。称淡马锡方面作为贷款的一员，仅持有未偿本金的18%，而这并不能代表其他大多数持份者的利益。

富力地产认为，有担保债权人可以行使其权利强制执行抵押品，而不是申请附属公司清盘。任何此类申请清盘的尝试都会损害价值，并减少债权人可收回的追讨。

根据此前房企被清盘的案例来看，多数清盘呈请最终的结果，最终都会和债权人进行协商后进行撤销，或被法院驳回。

但富力地产此次被清盘的事件，随着时间的发展，不仅没有任何缓解，反而愈演愈烈。

8月19日，富力香港也因此事件，被淡马锡方面提起清盘呈请；直至此次做出委任接管人的动作。

关于兆晞和富力香港的聆讯，香港法院将分别于9月25日、10月30日进行审理。

在最新的公告中，富力地产的言辞不再变得激烈。而是称正与顾问们共同探讨全面可行的解决方案，以保障所有持份者的利息。将积极与境外债权人就重组方案，进行沟通和合作。

富力的次轮危机

作为最早一批出险的房企，富力地产也是第一批成功重组境内外债务的地产商。

但现在随着整个行业持续低迷，李思廉和富力地产，似乎又遭遇到了重组后的次轮危险。

上半年，富力地产依旧深陷亏损泥潭。营业额142.11亿元，同比下降13.43%；净亏损23.31亿元，同比收窄53.17%。

这其中，酒店业务营业额28.17亿元，净亏损4.41亿元。导致亏损的主要原因，在于融资成本和折旧摊消，分别为4.15亿元和6.83亿元。

持续亏损的富力地产，在前端销售不断呈现断崖式下跌时，其偿债的主要方式为变卖资产。

今年上半年，富力地产继续加大了买资产的力度。其他收入17.15亿元，同比增加458.63%。主要为出售附属公司和联合营公司所得。

此外，其于今年5月8日以8亿美元，出售了英国“敦ONE”项目。对于这笔出售，富力在半年报中显得非常满意。

称除了8亿英镑的建筑贷款违约，还注销面值约为11.7亿美元的未偿还美元优先票据，变现约人民币21亿元的收益，以及以低于面值赎回美元优先票据。

但即便不断的出售资产，但富力地产的债台依旧高筑。

截至上半年末，一年内短期借款49.59亿元，较年初增加4.2%；长期借款当期部分519.06亿元，较年初增加18.66%。另有长期借款569.65亿元，较年初减少27.71%。

期末，富力地产拥有可自由支配的现金仅剩13.63亿元，较年初减少21.08%；另有受限制资金36.23亿元，较年初减少9.76%。

再看当年交易的另一主角，王健林在付出失去万达商管的绝对控制权后，也终于等来了救命钱。

9月2日，大连新达盟进行工商资料全面变更。其注册资金，从162.1亿元增至405.2亿元。

这意味着，太盟投资领衔的财团对万达的投资资金，已经到账了。对王健林而言，他似乎可以短暂地松口气了。

但随着酒店资产被委任接管人，李思廉博士还能使出他的资本魔力，再度让富力地产化险为夷吗？

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