东方盛虹上半年净利润锐减八成，流动负债增长超过百亿

（图源：东方盛虹官网）

8月30日，东方盛虹披露了2024年半年报，报告期内实现营业总收入728.34亿元，同比增长10.46%；实现归属于上市公司股东的净利润3.19亿元，同比下降81.59%。扣除非经常性损益的净利润为1.02亿元，同比下降93.46%。报告期内，东方盛虹合计非经常性损益为2.17亿元，其中非流动性资产处置损益（包括已计提资产减值准备的冲销部分）为1.63亿元。

今年上半年，东方盛虹经营活动产生的现金流量净额为20.20亿元，同比下降74.57%，公司解释主要系本期购买商品、接受劳务支付的现金同比增加所致。尽管盈利及经营现金流大幅减少，但东方盛虹的现金及现金等价物净增加额却大幅增加186.62%至12.71亿元，上年同期为-14.67亿元。

截至报告期末，东方盛虹总资产2024.30亿元，归属于上市公司股东的净资产350.62亿元。年报披露的合并资产负债表显示，截至2024年6月30日，东方盛虹负债合计高达1671.99亿元，而2023年末约为1547.23亿元，半年时间增加了120多亿元。其中，流动负债合计约为862.04亿元，期初余额约为760.55亿元，半年增加了超过百亿元。

据官网介绍，东方盛虹是一家全球领先、全产业链垂直整合并已深入布局新能源、新材料业务的能源化工企业,是世界500强盛虹控股集团有限公司的核心上市子公司。

2018年8月，作为盛虹控股集团有限公司化纤资产经营主体成功登陆国内资本市场，实现了在深圳证券交易所主板的重组上市。依托于炼化一体化、醇基多联产、丙烷产业链项目所构建的“大化工”基础化学原料供应平台，公司确立了从上游石油炼化向下游高附加值精细化工行业“强链、延链、补链”的全新发展战略，形成了“1”个核心平台+“N”个新能源、新材料、电子化学、生物技术等多元化产业链条协同发展的“1+N”产业格局。

据中国网财经2024年7月11日报道，2023年，东方盛虹正式步入千亿阵营，全年实现营收1404.40亿元，同比增长119.87%；实现净利润7.17亿元。但公司所处的石化、化纤行业具有显著的周期性，在全球经济增速放缓的大环境下，市场供需结构转换易对公司主要业务盈利能力产生影响，2023年，在原油、天然气等能源价格及绝大多数石化产品价格下降的背景下，公司营收增长但盈利表现不佳。

值得关注的是，经过多年举债扩张，东方盛虹资产规模不断扩大，但与之而来的是逐年攀升的巨额债务。

东方盛虹的扩张之路，均为“大手笔”。2021年并购斯尔邦花费143.6亿元，2022年共花费284.14亿元投资聚烯烃弹性体(POE)和锂电池原料项目。而前几年为投资盛虹炼化的年处理1600万吨原油的大炼化项目，投资规模更是高达775亿元。

由于自身盈利水平远无法满足巨额投资需求，东方盛虹一直举债发展，主要依靠债务借贷和股权融资满足资金需求，导致债务规模迅速扩大。

当然，与资产规模扩张相伴生的则是逐年攀升的负债规模。截至2024年一季度末，公司资产负债率攀升至82.23%，而这一数值在2018年仅为40.75%。截至2023年末，东方盛虹短期借款高达417亿元，一年内到期非流动负债129.5亿元，长期借款687.45亿元，应付债券43.68亿元，有息债务合计达到1278亿元，仅由此产生的利息费用就高达到35.88亿元。2023年公司的归母净利润7.17亿元，扣非净利润也仅2.17亿元，盈利甚至无法覆盖利息。

东方盛虹公开发行可转换公司债券2024年跟踪评级报告显示，截至2024年3月底，公司重大在建项目计划总投资285.41亿元，已投资金额为153.99亿元，待投资额为131.42亿元。考虑到公司资产负债率已高达82.83%，持续扩大融资将面临一定风险和压力。

编辑：肇瑞