云天励飞接待20家机构调研，包括上海恒穗资产、九泰基金、光大证券资管等

2024年8月30日，云天励飞披露接待调研公告，公司于8月27日接待上海恒穗资产、九泰基金、光大证券资管、华商基金、和谐健康保险等20家机构调研。

公告显示，云天励飞参与本次接待的人员共1人，为资本中心孙伟。调研接待地点为线上:电话会议。

据了解，云天励飞在2024年半年度报告中显示，公司营业收入达到2.89亿元，同比增长97.40%，主要增长点在于智慧行业解决方案、智算运营和智能硬件的销售。尽管公司净利润亏损3.10亿元，亏损额较上年同期增加了9920.55万元，但这主要是由于股权激励摊销费用和股份支付的增加。公司在人工智能技术的发展和市场扩大中，作为边缘AI的领军企业，积极布局技术和业务，推动边缘AI在多个领域的应用。

在问答环节中，公司解释了销售和研发费用增长的原因，包括股权激励和业务拓展导致的宣传推广费、固定资产折旧等经营性支出的增加。同时，公司毛利率下滑主要是由于智慧行业板块部分项目的让利定价策略和控股子公司岍丞技术的低毛利影响。公司预计随着这些低毛利率项目的结项和智算运营业务收入的增长，毛利率将得到改善。

此外，公司在芯片业务方面取得了新进展，推出了IPU-X6000加速卡，该产品具备高性能的算力和显存容量，适用于多种大模型的推理加速，并已适配多个主流大模型。公司计划以智算中心生态为基础，推动该推理卡与头部公司的合作，以进一步发展其芯片业务。

调研详情如下：

一、 公司情况介绍

公司于2024年8月27日披露2024年半年度报告。报告期内,公司实现营业收入2.89亿元,较上年同期增长97.40%,主要来自于智慧行业解决方案、智算运营以及智能硬件的销售,收入依次分别为15,863.94万元、2,506.94万元、10,337.58万元。公司归属于上市公司股东的净利润-3.10亿元,较上年同期亏损金额增加9,920.55万元,主要系报告期内股权激励摊销费用即股份支付增加所致。

二、问答环节

1、请简单分析上半年业绩情况及后续展望。

答:2024年上半年,公司营收增长主要受益于人工智能技术演进的加快,“行业+大模型”市场不断扩大,越来越多行业巨头开始拥抱边缘AI。公司作为边缘AI领军企业,积极布局边缘AI发展的技术和业务,从底层的算法、芯片到场景业务深耕边缘AI,持续引领人工智能产业发展。公司拥有算法和芯片两大核心技术平台,凭借“算法芯片化”的核心能力和“端云协同”的技术路线,不断推进边缘AI在智能硬件、智算服务、智慧行业三大领域的应用,为各行业带来安全、智慧、便捷的AI体验。

智能硬件:报告期内,公司通过收购岍丞技术,并结合自研“云天天书”大模型能力及自研神经网络处理器,开始探索面向智能家居、智能穿戴场景的消费者产品业务。未来公司将通过与岍丞技术的协同,拓展面向C端的智能可穿戴设备新业务,进一步提升盈利能力。

智算服务:公司于去年入局AI基础设施运营创新业务,通过落地超大规模异构高性能算力集群,为客户提供AI训练集推理算力服务及对应交付物,包括智能算力调度及AI大模型开发配套服务,并于2024年7月1日正式签署的《关于AI算力运营项目的服务合同》,未来将按月确认服务收入,三年服务期内,每年总服务费约为人民币5.356亿元(含税),为公司营收的增长提供稳定保障。

智慧行业:公司以构建自进化城市智能体为牵引,基于硬件通用平台,聚焦城市场景下的行业智慧化建设,目前已形成城市治理、智慧交通、智慧应急、智慧城管、智慧园区、智慧社区、智慧泛商业、智慧道路巡检、智慧警务、低空经济、智慧教育等行业产品与解决方案体系,并结合多模态大模型技术特点和行业需求,持续拓展创新业务。

2、公司销售和研发费用增长幅度较大的原因是?

2024年上半年公司销售和研发费用增幅较大主要有两方面原因,一是为进一步建立、健全公司长效激励机制,公司在上市前进行了股权激励,在2023年推出了2023年限制性股票激励计划。报告期内,公司发生股份支付费用7,862.31万元,分别计入销售费用、管理费用和研发费用中,其中计入研发和销售的费用较上年同期增幅较大;二是随着业务的拓展,本期宣传推广费等经营性支出、固定资产折旧较上年同期增幅较大,故而本期销售和研发费用增长幅度较大。公司会逐步加强费用管控,保证费用率维持在正常水平。

3、公司上半年毛利率有较大幅度下滑,未来公司稳态毛利率会是什么水平?

公司智慧行业版块部分项目系前期宏观环境影响,公司开拓新业务场景时,为了扩大业务场景和行业接触面,应对行业竞争和满足客户一揽子交付的需求,采用了让利的定价策略,毛利率低于平均水平,叠加本期加入合并范围的控股子公司岍丞技术毛利较低的双重因素,对整体毛利率影响较大。后续随着前述智慧行业板块部分低毛利率项目的验收及结项,智算运营业务的收入规模逐渐增大等,公司将持续推动毛利率改善,提高盈利能力。

4、公司芯片业务有什么新的进展吗?

答:公司今年推出了IPU-X6000加速卡,该加速卡采用D2D Chiplet技术,具备256T算力、128GB显存容量、486GB/S显存带宽;采用C2C Mesh互联技术,可实现卡间高速互联,带宽达64GB/S,最大可实现64张卡的互联。IPU-X6000加速卡可应用于语言、视觉、多模态等各类大模型的推理加速,目前已适配云天天书、通义千问、百川智能、Llama2/3等近10个主流大模型;同时,单卡可实现130B参数量大模型推理,在执行70B参数量大模型推理时性能达11 tokens/s。未来公司将以智算中心生态为基础,积极推动该推理卡与头部公司的合作。

本文源自：金融界

作者：灵通君