北京
高端化是比亚迪接下来的核心策略之一。
文丨司雯雯
编辑丨宋玮
一些投资者为比亚迪 2024 年中期业绩感到振奋—— 2 月中下旬，比亚迪以 “荣耀版” 车型开启高强度价格战，牺牲利润、捍卫市场份额——结果是，它保住了市场份额，也基本维持了利润。
- 2024 年上半年，比亚迪营收同比增长 15.8% ，至 3011.3 亿元。汽车、汽车相关产品及其他产品业务同比增长 9.3%，至 2283.2 亿元。
- 整体净利润同比增长 24.4% ，至 136.3 亿元，高于营收增速。
- 2024 年上半年，汽车及相关产品毛利率为 23.9% ，同比增加 3.27%。
比亚迪二季度的营收撑起了上半年的表现，冲淡了人们对其一季度的悲观。1-3 月，由于春节假期、产品换代等因素，比亚迪汽车 1 月、2 月的销量都不足 20 万辆，丢掉了自主品牌销量冠军的位置。
随后，比亚迪连续推出 12 款荣耀版车型，包括 7.98 万元的秦 PLUS DM-i。相较换代前，车型最高降价 4 万元，引发降价大战，参与者有吉利、长城、长安等品牌的新能源车，也有丰田、大众等品牌的燃油车。5 月，比亚迪发布第五代 DM 技术，继续压缩购车、用车成本。
作为价格战的发起者之一，一季度，比亚迪共卖出了 62.6 万辆，到二季度，上涨至 98.7 万辆，成为比亚迪目前单季度的最高销量。
比降价拉动销量回升更值得关注的是毛利率——这将验证比亚迪高压下的成本控制能力，或者说能打多久的价格战。
2024 年二季度，比亚迪汽车及相关产品的毛利率比理想（18.7%）、特斯拉（18.2%）同期都要高，比一季度下降了 5.6% ，但二季度集团的整体净利润比一季度多了 44.9 亿元，环比增长 98.3% 。
这得益于比亚迪对降本的极致追求、供应链高度整合带来的成本优势。
一位接近比亚迪的人士说，秦 PLUS DM-i “电比油低” 的价格来自从最上游供应到制造、销售每个环节的降本，都 “拧” 了一遍。
同时，庞大的自建产能如同杠杆，让比亚迪无法放慢脚步——比起价格降低，销量降低的风险更大。即便降价，它也要维持市场份额。
如果无法维持销量增速，空置的产线就会造成损失。综合研究机构 MarkLines 、研报等数据，2024 年，比亚迪的汽车产能为 410 万-470 万辆。按此计算，上半年，比亚迪产量 163.2 万辆，上半年产能利用率为 69.4%-79.6% 。产能利用率是衡量制造业经营效率的重要指标，一般超过 90% 表示产能被充分利用。
比亚迪可以决定价格战什么时候开始，却无法决定何时结束。
对市场份额更饥渴的对手，比比亚迪的计划更激进。零跑计划明年在 10 万级别的车型上搭载城市 NOA ，而小鹏已经这么做了，8 月上市的 MONA M03 搭载高阶智驾功能的版本售价 15.58 万元。比亚迪智驾总负责人杨冬生告诉我们，他们对中端和大众车型高阶智驾的上车规划，是两年内。
中国汽车市场正进入需求跟不上产能增加的新周期。在大众市场打价格战，换回的销量会越来越低，规模如比亚迪，会最先触到边界。比亚迪接下来的核心策略之一是高端化。
在 6 月的一季度财报会上，比亚迪创始人王传福说，比亚迪也在布局中高端市场，坚持用新能源最新的科技来打造高端品牌形象。
新势力进入的 10 万-20 万元区间，比亚迪市占率优势明显。而在 20 万元以上的中高端市场，比亚迪是仰攻。
2023 年上半年，腾势、方程豹、仰望只有腾势 D9 一款车在售，到 2024 年上半年，这个数量已经增至 6 款。高端车的车型增加了，但却没有贡献太多销量，2024 年上半年，腾势、方程豹、仰望的销量合计 11.2 万辆，占整体销量的 7% 左右，不及鸿蒙智行（19.4 万）、理想（18.9 万）。
2024 年开始，比亚迪正式在大众、高端两个市场作战。对比亚迪挑战更大的，是在 20 万元以上、过去它不够熟悉的市场，如何做出有市场竞争力的产品。
题图来源：视觉中国
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