广东
作为人工智能技术与制造业场景深度融合的载体，人形机器人是我国发展新质生产力的重点领域。工信部于2023年10月印发的《人形机器人创新发展指导意见》中提出，到2025年我国人形机器人创新体系将初步建立，到2027年综合实力将达到世界先进水平。
从全球范围内来看，包括特斯拉、亚马逊、英伟达等在内的科技巨头对人形机器人领域的关注与日俱增，亦推动人形机器人产业成为新的市场热点。万联证券指出，2024年是人形机器人发展的加速之年，各家头部科技公司的入场有望驱动行业加速迭代，人形机器人量产并实现大规模应用正迎来曙光。
时值中报披露季，“人形机器人第一股”优必选(09880)交出一份亮眼答卷，2024年上半年营收同比增长86.6%至4.87亿元，毛利更是录得同比213.9%的惊人增速;多项盈利指标显著改善，毛利率较去年同期大幅提升15.4个百分点至38%，经调整EBITDA亏损同比收窄23.75%。
作为研发和应用进度领先的人形机器人企业，优必选商业化能力不断获得业绩验证，业务已深度触达人形机器人工业场景应用第一线。后续随着应用场景不断扩展，公司业绩已具备广阔的成长潜力。
三大业务全线高增 盈利能力显著改善
得益于来自人工智能教育、商用服务机器人解决方案和消费级智能硬件设备的收入增长，上半年优必选三大主营业务全线录得超100%的喜人增速。
其中，人工智能教育业务实现收入1.61亿元，同比增长112.9%;其他行业定制智能机器人业务实现收入9087.9万元，同比增长309.5%;消费级业务实现收入1.74亿元，同比增长105.5%。
作为公司“拳头”产品，上半年商用服务机器人Cruzr克鲁泽完成了深圳某新能源汽车头部企业的海外4S店大批量交付，该订单中公司面向客户在海外4S店的使用场景需求进行针对性开发，目前Cruzr克鲁泽机器人能以多国语言提供迎宾、汽车知识问答、产品宣传介绍等服务。
在机器人技术方面，公司对工业版人形机器人不断迭代升级，自主研发了第三代有压力监测功能的灵巧手;在AI技术方面，公司搭建了包含多类人物场景的大模型微调自有数据集、训练了面向人形机器人工业场景的任务规划大模型，采用“大模型+小模型”的架构方案，在人形机器人工业场景应用与交互领域已超过部分通用大模型的表现;在融合技术方面，搭建的场景理解地图(3D SenceGraph)能够实现基于物体信息或文本信息的视觉语义导航功能，开发的基于Transformer架构与Diffusion策略的模仿学习框架能够实现泛化灵巧操作。
截至2024年6月30日，优必选获授权专利数量2450项，相较于2023年底新增超12%。聚焦汽车、3C等制造业重点领域，优必选以持续的研发投入提升人形机器人工具操作与任务执行能力，增厚“技术护城河”，高质量成长根基不断夯实。
探索产业应用前沿 持续提升商业化变现能力
据智通财经APP了解，优必选除了以人形机器人全栈式技术赋能人工智能教育、智慧物流、消费级及其他行业定制四大方向业务，还不断推动人形机器人在工业制造、商用服务和家庭陪伴三大场景的应用。今年，公司的工业版人形机器人Walker S已经进入多家新能源汽车工厂进行实训，探索人形机器人在汽车配件搬运、分拣、上线、组装、测试等多个环节的落地应用。
8月，在2024世界机器人大会上，优必选首次向外界展示“人形机器人工业场景解决方案”，Walker S系列人形机器人现场执行了质检、搬运、分拣等任务，获得热烈反响。目前优必选人形机器人的合作企业数量最多，包括东风柳汽、吉利汽车、一汽红旗、一汽-大众青岛分公司、奥迪一汽等汽车企业，以及3C企业富士康、物流企业顺丰等，共同合作构建人形机器人应用生态。
展望未来，以工业版人形机器人Walker S系列为具身智能载体，优必选将持续深耕核心技术研发，持续投入并突破“大脑”、“小脑”、“肢体”等关键技术群，提升人形机器人在任务规划、灵巧操作、导航移动及人机交互等多方面的通用技能，广泛覆盖工业应用场景。
政策、行业、AI等多重利好叠加后续业务快速放量，优必选正步入高质量发展的新阶段，估值与业绩亦有望迎来“戴维斯双击”。
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