光伏板块走势分析：下行周期或已见尾声？

一、光伏板块涨停板人气龙头：锡装股份（2天2板）、沐邦高科（2天2板）、泰嘉股份、快可电子、钧达股份、伊戈尔、上能电气、昱能科技、艾罗能源。
二、板块逻辑解析：
国家发布《中国的能源转型》白皮书。其中提到，中国是全球能源转型的推动者、贡献者。十年来，中国可再生能源年度新增装机全球的占比均在40%以上。全球非化石能源消费占比从13.6%提高到18.5%，其中，中国的贡献率为45.2%。中国持续扩大开放合作，向全球提供优质的清洁能源产品和服务，2023年出口的风电光伏产品助力其他国家减排二氧化碳约8.1亿吨。
中国依托持续的技术创新、完整的产业链供应链体系、充分的市场竞争、超大规模市场，实现了新能源产业快速发展，也推动了全球风电和光伏发电成本大幅下降。白皮书介绍，截至2023年底，中国风电、光伏发电累计装机容量分别达4.41亿千瓦、6.09亿千瓦，合计较10年前增长了10倍。其中，分布式光伏发电累计装机容量超过2.5亿千瓦，占光伏发电总装机容量40%以上。
近年来，光伏行业出现明显产能过剩，产业链各环节价格均持续下跌，多晶硅、硅片、电池片等产业链价格距高点出现腰斩。主链尤其是硅片处于非理性价格竞争状态已成行业共识。华安证券研报显示，时至2024年中，光伏主产业链公司进入全面亏现金成本阶段，大部分公司现金流仅可支撑最多两年亏损，考虑到现金流情况，或已经到下行周期的尾声，2024年下半年光伏板块有望进入本轮下行周期的最后阶段。
隆基绿能和TCL中环近日宣布涨价。有上市公司人士对记者称，隆基等诸多硅片厂早已有意上调产品报价，但终端市场行情始终不乐观，难具备涨价条件。此次结合中环开工率下调，以及四川限电对上游产出减少的预期，是一次试探调价的机会。
业内分析认为，三季度已经过半，但头部厂商还面临较大的全年出货和净利润压力。对于全年预期，隆众资讯光伏分析师方文正认为，从产能出清节奏看，今年还看不到价格反转特别明显的信号。他对记者表示，目前切片环节开工率比较低，但是仅是减产，未来价格行情好转，硅片成功涨价，那么硅片厂大概率回调开工率，又将是新一波库存垒起。在去产能尚未完成之前，硅片等各环节还会倾向于低价抢单策略。
东海证券认为，硅料价格底部企稳预计对于硅片价格有支撑作用。同时，预期下半年国内外终端拉货将启动，下游企业有望重建库存，加大采购力度，将会对硅片需求起到一定支撑。中信建投证券认为，中长期来看，预计未来几年光伏终端需求增速中枢维持在20%左右，光伏核心产品逆变器、支架、组件出货量增速有保证，同时随着硅料库存、供需拐点的到来，预计组件产业链价格、盈利水平也有望随之修复。
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（一家之言仅供参考）