上海
金选·核心观点
业绩简评
2024年8月27日公司发布了半年报，2024年上半年实现营业总收入30.68亿元，同比增加37%；归母净利润2.87亿元，同比增长393%；其中2季度单季度实现营业总收入16.25亿元，同比增长36.32%，环比增长12.56%，归母净利润1.34亿元，同比增长184.94%，环比下滑12.48%。
经营分析
海外双基地布局完善，轮胎产销量增长显著。公司依托泰国、柬埔寨“海外双基地”布局优势，持续推动全球营销网络布局和新业务的开拓，新项目进展顺利的同时绿色化、高性价比产品竞争优势不断提升，从而推动整体产销规模进一步扩大。2024年上半年公司轮胎总产量为885万条，同比增加69%，总销量为808万条，同比增长51%；其中2季度单季度轮胎产量为468万条，同比增长107%，环比增长13%，销量为433万条，同比增长74%，环比增长16%。
把握国内国际双循环发展机遇，海外基地加速扩张。公司目前已经成功打造了中国、泰国、柬埔寨三大生产基地，泰国工厂依托高性能、高品质、绿色安全的产品和贴近市场服务的竞争优势，半钢订单持续处于供不应求状态；柬埔寨工厂自开业以来产能不断加速放量，仅用一年时间，一期项目全钢胎90万条和半钢胎500万条于今年5月份实现全面达产。随着和全球头部客户的深入战略合作和良好口碑，公司泰国二期1000万条半钢胎项目、国内600万条半钢技改项目建设动工开建、抢抓节点，于6月28日两地实现同日投产，柬埔寨二期项目近期也即将首胎下线，三大基地产业聚链成势，不断释放新活力。
风险提示
原料价格大幅波动；新产能释放低于预期；国内企业海外建厂导致竞争加剧；国际贸易摩擦；海运费大幅波动；汇率大幅波动；大股东质押；限售股解禁。
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