业绩下滑、罚单不断，东海证券上市之路还有多远？

东海证券谋求IPO，在2022年3月就已提交上市辅导备案材料，但上市之路压力不小。

记者注意到，该公司内控问题频发，罚单不断。8月其旗下一营业部因存在六项违规被罚，4月公司总裁遭警示被点名批评。对于两次被罚，东海证券均表明对内控的重视态度，督促营业部等相关部门整改，组织经纪业务进行全面风险自查等。

与此同时，2023年该公司业务几乎全线下滑，自营更是出现亏损，全年归母净利-4.92亿元。

对于后续业务发展，以及内控进一步完善等问题，《国际金融报》记者发去采访函，但截至发稿，暂未收到回应。

营业部收警示函

8月19日晚间，东海证券发布公告表示，长春前进大街证券营业部收到吉林证监局行政监管措施决定书。经查，该营业部存在以下问题：

一是个别不相容岗位职责未分离。

二是未有效履行账户使用实名制、适当性管理、异常交易管理等职责。

三是客户回访的流程不规范。

四是未对证券经纪人招揽和服务的客户进行专门回访，以了解证券经纪人执业情况。

五是投资者投诉处理工作不到位，营业场所公示投诉电话有误，未妥善处理个别投资者投诉和纠纷。

六是未有效落实从业人员投资行为管理要求。

对此，东海证券表示，本次行政监管措施不会影响公司整体的正常运营，也不会对公司财务产生不利影响，目前公司各项债券均按期足额付息兑付，未发生违约情况，公司偿债能力未受影响。也不存在因本次处罚而被终止挂牌的风险。

东海证券还称，“公司高度重视上述问题，已督促营业部严格按照要求进行整改；针对本次违规事实，公司已组织经纪业务进行全面风险自查；公司将加强经纪业务分支机构管理工作，严格遵守监管机构的各项规定和要求，完善内部控制和经营管理，确保日常经营合法、合规。”

经纪业务是东海证券收入来源“大头”。2019年至2023年，该业务净收入分别为4.57亿元、6.1亿元、6.94亿元、5.6亿元、4.9亿元。

事实上，受业务转型和管理困难等多种因素影响，多家券商陆续撤销营业部。记者查询东海证券近五年年报，东海证券也有调整营业部动作，但总数量维稳。截至2023年年底，东海证券共拥有70家证券营业部，分布在全国19个省（直辖市/自治区），其中，江苏23家，河南13家，上海6家。

总裁被点名批评

事实上，这并非东海证券年内首次被罚。

今年4月，江苏证监局对东海证券采取责令改正的行政监管措施，指出其存在几大问题，涉及自营、投行等业务。具体来看，一是自营业务风险控制组织架构不合理，风险管理不到位，权益类业务内设风险限额管理未能有效执行。二是2020年10月至2021年3月，未能即时完成子公司东海投资公司监事的任免工作。三是部分投行项目中，未建立完善的包销风险评估与处理机制等。江苏证监局认为，杨明作为东海证券总裁，未能有效落实公司的合规管理目标，负有管理责任，因此被警示。

东海证券成立于1993年，在2015年挂牌新三板，控股股东为常州投资集团。2024年1月19日，原董事长钱俊文递交辞职报告。2月5日，王文卓接任东海证券董事长职务。

内控出现问题，也给东海证券的IPO之路蒙上阴霾。公开资料显示，东海证券于2022年3月11日与中信建投签订了辅导备案协议，并于同日向江苏证监局提交了上市辅导备案材料，最终于3月15日被江苏证监局予以受理。

中信建投在今年7月最新辅导工作进展报告中称，东海证券因在金洲慈航集团2015年重大资产重组中，开展独立财务顾问业务涉嫌未勤勉尽责，证监会对东海证券立案。目前正积极配合相关调查工作，并严格按照监管要求即时履行信披义务。立案调查事项未对公司经营活动产生重大不利影响，目前公司经营情况正常。

从业绩表现来看，东海证券2023年实现营业收入6.5亿元，同比下滑约61%；实现归属于母公司股东的净利润-4.92亿元，同比下滑约468%。具体到细分业务表现，2023年东海证券各大业务均同比出现下滑，经纪、投行、资管、信用业务2023年净收入分别为4.9亿元、3.36亿元、0.21亿元、1.11亿元，而自营业务净收入从2022年的3.55亿元转为2023年的-3.87亿元，这也是拖累整体业绩的主要原因。

就投行业务来看，2019年至2023年，东海证券该业务净收入分别为3.08亿元、3.42亿元、3.62亿元、4.69亿元、3.36亿元，在全国券商中排名中等偏上。纵向对比来看，东海证券投行业务表现相对较稳，也是业绩主要收入来源。

Choice数据显示，2019年以来，东海证券主承销收入共计3.59亿元（占据0.25%市场份额），其中首发业务收入3.14亿元。东海证券主承销收入排名在摩根士丹利证券（中国）、南京证券其后，在华安证券、五矿证券之前。这期间东海证券共计保荐11家项目，其中主动撤回5家，撤否率45.45%。