做多A股 年底目标锁定在4000点

图/摄图网

最近看到各大机构对A股2024年行情普遍持乐观态度，散户则表现出一定的迷茫和不安。从瑞银银行、花旗银行到摩根士丹利和摩根大通，这些机构纷纷在研究报告中上调中资股目标价，并预判中国资产的广阔前景。与此同时，一些头部中资券商和科技公司也获得外资青睐。此轮A股调整过后，机构普遍认为当前正是布局A股市场的良机。

2024年初，瑞银预判2024年沪深300指数的每股盈利同比增速有望回升至8%，而MSCI（中国）指数在2024年有15%的上行空间。

2024年5月31日，高盛对A股保持增持评级，预计沪深300指数在2024年12个月内有14%的上涨空间，目标点达到4081点。摩根大通更是在5月份全面看好中国股票，并称未来100年还会在中国投资。

然而，我们的投资者更多地带有情绪影响，对短期市场仍感到比较迷茫，目前仍停留在熊市思维。他们担心，如果沪指能到4500点，是否意味着指数能进一步攀升至8000点。确实，近年来大多数散户在A股市场并未获得理想的收益，对A股市场的印象也较为负面。

然而，实际上A股仍有许多优质公司，特别是千亿市值的头部公司，如银行、保险、白酒、食品饮料类等行业均涌现出众多优秀企业。未来，这些公司将继续为投资者带来丰厚的回报。我们相信，未来的市场将是政策驱动的结构化牛市。

从政策层面来看，新“国九条”的推出具有里程碑意义。在2004年首次推出“国九条”后，2005年便迎来了一波轰轰烈烈的股权分置改革的大牛市。而在2014年第二次推出“国九条”后，2015年出现了杠杆牛。这次新“国九条”总结过去十年出现的问题，出台最高级别的指导性文件。

我们的方向明确，这次重点是提高上市质量，从源头上要求上市公司分红，或者将利润投向研发。对于分红和研发的比例，都做出了具体要求，政策旨在确保企业必须有产出，否则就被特别处理（ST）、被市场抛弃甚至退市风险。

2023年我国住户存款规模已达到137万亿元，相较于2016年的59.8万亿元，增长超过一倍，人均存款约为10.84万元。管理层希望引导大家长期投资，如果能成功引导这庞大的体量中的一部分，如10万亿元，进入市场，那么市场将焕发新的活力。

自2015年以来，市场已经历了长达9年的调整期，这已超过了历次调整的时间长度。2015年杠杆牛市前调整的时间也不过八年，这一轮调整已经持续九年。

图/摄图网

笔者全年看好四条权重主线，认为它们足以带动指数奔向4000点。国务院国有资产监督管理委员会将央企的市值管理当做绩效考核，央企市值管理的主要手段包括加大分红派息力度、实施限制性股票激励计划、适时采取增持回购等手段，这些将直接影响市场情绪。这些举措能够提升投资者的信心，吸引更多的资金流入，从而推动指数的上涨。我国A股央企上市公司数量超过460家，主要是银行、保险、证券、水电煤、交通等基础设施行业，总市值为25万亿，占据了总市值的近三分之一。央企稳健表现对指数走向至关重要。

高股息是今年一条重要主线，我们看到银行和煤炭不断创新高，这源于公募基金对高股息的偏爱。对于公募来说，分红就相当于他们的利润。在持股数量不变的情况下，笔者就选择能保持3%分红的高股息。只要分红率超过银行大额存单，就具有吸引力。从目前的市场位置来看，只要有一波大行情，想不翻倍都难。

新质生产力是另一个重要概念。中共中央政治局第十一次集体学习时强调：“发展新质生产力是推动高质量发展的内在要求和重要着力点，必须继续做好创新这篇大文章，推动新质生产力加快发展”。这大致意味着科技赋能的行业和公司，如原来是做农业的，现在用无人机除草、喷肥，都获得了新质生产力，并可以获得政策的支持。新质生产力能提高产品在市场的竞争力，关键是降低成本，成为推动高质量发展的重要力量。

大科技也是关注的焦点。最近成立了大基金三期，规模超过一期和二期之和。我国完整半导体产业链的雏形已现，但在光刻机、质量检测设备、涂胶显影设备、离子注入设备等部分环节，国产化率仍然较低。大基金三期的设立及其高额的资金注入，无疑有助于我国半导体企业扩大研发投入，加速技术创新，补齐产业短板。

我们身在其中，更应该对A股市场充满信心。最近几年，煤炭、银行、航运走势都走出了结构牛。相信未来几年也是结构性牛市。让我们拭目以待吧。

作者：陈红兵，安徽美通资产董事长，微博财经大V：陈红兵，公众号：陈红兵。

注：文章表述论点仅代表作者个人意见，市场有风险投资须谨慎。

投稿邮箱：cfsdzzs@yeah.net

编辑部热线：028-61068999

杂志展示