21 深度丨国盛证券收补正通知 “曲线上市”征程再进一步

21世纪经济报道记者李域 实习生尚昕怡 深圳报道

国盛金控（002670.SZ）吸收合并国盛证券有了新进展，国盛证券“曲线上市”再进一步。

近日，证监会网站显示，证监会向国盛证券发出补正通知，此前，证监会已接收国盛证券有限责任公司的《证券公司合并核准》材料。

早在今年1月12日，国盛金控发布公告称，为进一步整合资源、提高效率、聚焦证券主业，有效提升服务实体经济的能力和实效，公司拟吸收合并公司全资子公司国盛证券。值得注意的是，公司拟于名称变更登记完成后，将证券简称变更为：“国盛证券”，证券代码“002670”保持不变，这一举动被市场解读为国盛证券“曲线上市”。

自2008年明确提出上市计划以来，国盛证券经历了被上市公司华声股份收购，成为了上市公司国盛金控（曾用名华声股份）的子公司。2022年，国盛证券成为江西国资控股券商。如今国盛证券终于迎来“曲线上市”的最后一跳。

吸收完成后，国盛证券将成为A股第44家上市券商，同时也将成为江西省唯一一家由当地国资主导收购的上市券商。

十六年上市路

国盛证券有限责任公司成立于2002年12月。2008年，国盛证券明确提出了上市计划——力争在3到5年之内实现上市。国盛证券16年漫漫上市路由此开启。

2015年11月，在券商板块向好的背景下，华声股份宣布以发行股份及支付现金的方式，购买国盛证券100%股权，国盛证券成为其全资子公司。随后华声股份更名为国盛金控，并称未来将形成金融、投资及制造业三大业务模块。

这场“蛇吞象”式的收购看起来是一场双赢的赌局，也被认为是国盛证券曲线上市的第一步。从经营规模来看，截至2014年底，上市公司华声股份总资产为13.58亿元，而国盛证券总资产高达94.04亿元，是华声股份的6倍以上。

从业务角度看，这次收购之后，华声股份募集资金69.3亿元，用于补充国盛证券资本金，以支持其渠道扩张以及两融业务、固定收益业务等创新业务的发展，而国盛证券也顺利成为上市公司的子公司，彼时，也被市场认为是完成了“曲线上市”的关键一跃。

华福证券非银金融行业首席分析师周颖婕认为，并购重组能够快速提升券商资本实力、均衡业务结构，一定程度上提升抗风险能力，有利于券商做大做强。也有券商人士表示，若国盛金控成功吸收合并国盛证券，国盛证券则走完“曲线上市”最后一步。

吸收合并全资子公司

国盛金控此前发布的《关于吸收合并全资子公司通知债权人的公告》显示，本次吸收合并事宜获公司董事会、股东大会审议通过后，吸收合并双方将签订《吸收合并协议》，并在获得国资主管部门审批（如需）、证券监管部门批准后方可实施，公司将在获得同意批复后尽快办理国盛证券注销手续等相关事宜。

国盛金控在公告中表示，本次吸收合并生效后，国盛证券的所有资产、负债、权利、义务转移至公司； 国盛证券现有业务（资质）和员工由公司承继和接收；国盛证券的独立法人资格注销；国盛证券的分公司（子公司）经监管部门批准或备案后拟变更为公司的分公司（子公司）。

关于本次吸收合并对公司的影响，国盛金控在公告中提到了几点：一是本次吸收合并完成后，将有利于公司聚焦证券主业，提升国盛证券的品牌效应优势，有利于提升公司综合金融服务水平，更好发挥国盛证券作为江西省属唯一证券全牌照企业的作用。

二是本次吸收合并完成后，能够有效解决国盛证券作为子公司经营时，管理决策等流程过多的限制和制约。

三是本次吸收合并完成后，公司管理层级将减少，将在节约管理成本的同时有效提升管理与决策效率，有利于推动公司证券业务整体发展。

四是鉴于国盛证券为公司全资子公司，本次吸收合并不会对公司合并报表当期损益产生实质性影响，不会对公司合并报表范围内资产、负债状况产生重大影响。

在业内人士看来，国盛金控吸收合并国盛证券若能顺利完成，将有望进一步聚焦证券主业，把券商做大做强。

回归江西国资

近年来，国盛证券发生了重大变化。

在2022年底，证监会公告称，核准国盛证券恢复正常经营。此前，因国盛证券、国盛期货隐瞒实控人或持股比例，公司治理失衡，为保护投资者合法权益，维护证券市场秩序，证监会对国盛证券等实行接管。

同年9月，国盛金控控股股东变更为江西交投，公司实际控制人变更为江西省交通运输厅。江西省交通运输厅持有江西交投90%的股权，为江西交投的实际控制人。经江西省人民政府同意，江西省交通运输厅将其持有的江西交投90%国有股权，无偿划转至江西国资运营控股集团。无偿划转完成后，江西交投的控股股东将变更为江西国资运营控股集团，实控人变更为江西省国资委。

由此，国盛金控的实控人将变更为江西省国资委。随后，国盛证券新董事长刘朝东到任，同时新增了董事陆箴侃。相关资料显示，刘朝东与陆箴侃均来自于江西交投系统。

对于2024年的发展，国盛金控表示，将充分发挥居行业前列的研究业务优势，以点带面，实现业务协作、资源协同；进一步提升金融科技的供给能力，赋能证券业务的发展；力争突破证券业务发展瓶颈，充分发挥江西省属国资企业优势，提高市场占有率。

7月9日，国盛金控公告，预计2024年上半年净利3600万元到5100万元，同比下降48.51%到63.65%。上半年，受市场行情波动及行业竞争加剧因素影响，预计公司交易单元席位租赁收入同比有所减少；公司买入返售业务担保物价值同比下降，本期计提的减值损失将同比增加；本期对联营企业的投资收益同比有所下降。

7月16日，国盛金控公布国盛证券2024年上半年未经审计财报，公司实现营收8.14亿元，净利润1.16亿元，同比下滑43.08%。