腾讯中报大反击

8月14日，腾讯交出靓眼中报，数据显示腾讯二季度收入1611亿元，同比增长8%，环比增长1%；毛利859亿元，同比增长21%。

期内盈利为人民币484亿元，同比增长79%；按非国际财务报告准则，腾讯二季度期内盈利584亿元，同比增长51%。

具体到收入板块，广告收入仍然跑赢腾讯整体增长，同比实现19%增长；增值服务虽然“只”增长6%，但由于腾讯游戏收入确认延迟问题，本季度以DNF手游为代表的流水增长虽肉眼可见，但释放到业绩还需要时间。金科与企服则成为本季度相对落后的部分。

腾讯持有总现金为4152亿元，自由现金流为人民币404亿元，同比增长35%。现金净额为人民币718亿元，相较一季度末的925亿元有明显较少。腾讯表示这主要是由于回购股份和支付股息流出的现金。

在第二季度，腾讯共动用了375亿港元的总代价回购约10369万股股份，算一下平均成本为361港元。腾讯同时支付了317亿港元股息。

截止期末，腾讯于上市投资公司（不包括附属公司）权益的公允价值为人民币5,645亿元，于非上市投资的账面价值为人民币3,274亿元（459亿美元）。

财报发布后，腾讯董事长马化腾表示：二零二四年第二季的业绩展现了我们平台与内容结合战略的优势。我们的本土市场游戏收入恢复增长，国际市场游戏收入加速增长，得益于数款长青游戏用户参与度的提升，以及若干新游戏的成功发布。

马化腾亦表示：通过改编自阅文IP的自制电视剧，腾讯视频实现了观众和付费会员数的显著增长。展望未来，我们将持续投资于平台和包括AI在内的技术，以创造新的商业价值和更好地服务用户需求。

财报中还有更多值得关注的细节，[企鹅生态]根据自己的理解总结如下：

一，游戏业务大反击，好戏还在后面

腾讯游戏收入是去年整体表现较为低迷的板块，但从一季报开始，腾讯游戏国内、国际部分的流水都已开始恢复增长，但业绩释放有延迟。

加之二季度，腾讯游戏发布“王炸级”产品DNF手游《地下城与勇士：起源》，都让市场高度展望腾讯游戏后续增长。在二季度，国内游戏市场增长9%至346亿元，国际游戏收入139亿元，同比增长9%。

对于去年底营收增长失速较为明显的两款旗舰手游《王者荣耀》和《和平精英》，腾讯表示其流水都已于二季度恢复同比增长，《火影忍者》手游于二零二四年五月达到月均日活跃账户数一千万。

SuperCell绽放第二春的《荒野乱斗》季度平均日活跃账户数也创历史新高，按日活跃账户数计在国际市场手游中排名第三，游戏流水同比增长超十倍。

然而在二季度，这一众产品的风头都被DNF手游抢走了，DNF游戏IP持有方韩国Nexon公布的最新数据，其二季度从中国获得的手游分成从25亿日元暴增至442亿日元，以此反推DNF手游虽然二季度在国内仅上线40多天，但收入至少已超过60亿人民币。

从财报看，腾讯二季度递延收入也明显大增。总之虽然国内自研新游产品线还在承压，但全盘来看，腾讯游戏的大反击正步入高潮。

二.微信交易生态与小程序

在二季度，腾讯对视频号电商的主要担纲负责团队再次调整，并在近期宣布视频号小店升级为微信小店，与小程序生态进一步打通。

看起来腾讯对微信交易生态的重视程度还在提升，并重点强调了视频号电商能力层面的提升，表示正系统性地加强交易能力，为用户提供更流畅的购物体验，并促进商家的销售。

同时微信开放平台团队的另一大重头业务，小程序则披露总用户时长同比增长超20%，得益于其强大的交易和内容生态。通过小程序促成的交易额实现同比双位数百分比增长。小游戏总流水同比增长超30%。

三.视频号带飞广告

腾讯没有公布视频号的详细增长数据，只表示得益于推荐算法的提升和更多本地化内容，视频号的总用户时长同比显著提升。

在视频号带飞下，腾讯网络广告业务二零二四年第二季的收入同比增长19%至人民币299亿元。显然，微信生态是整个腾讯最主要的增长推力。

同时腾讯表示升级了广告技术平台，使其能够分析更长周期的用户兴趣，以及更高频地处理用户信号。这使腾讯能够获得更深入的用户洞察，并提供更精准的广告推荐。

四.QQ产品线的“频道”产品被写进财报重点表述，腾讯表示对腾讯频道进行了升级和品牌重塑。

在这个起源于QQ的社区平台上，频道主可以通过可定制化的工具管理频道，而用户可以通过文字、图片和直播进行互动。用户现在可以通过微信、游戏应用及QQ加入腾讯频道。

五.在大作不断的二季度，腾讯视频付费用户数增长13%至1.17亿，其中《庆余年第二季》及《与凤行》位列二零二四年上半年中国网络视频平台上播放量排名第一和第二的电视剧。

腾讯也提到阅文的网络文学IP、新丽传媒在其中发挥的作用。但如[企鹅生态]此前所述，

在腾讯视频和小游戏等共同带动下，腾讯社交网络收入同比增长2%至303亿元，但被腾讯音乐直播、游戏直播等下滑抵消。

六.腾讯金科与企服，在二季度收入同比微增4%至504亿元。能够直接反映出居民消费的微信商业支付收入增速放缓同时，外界高度期待的腾讯消费贷款类业务收入也在下滑，腾讯将其归因为加强风险管理措施。

企业服务业务收入实现十几个点的增长率，受益于云服务业务收入增长（包括企业微信商业化提升），以及视频号商家技术服务费的增长。

虽然现在用户量远不及字节的竞品豆包等，但腾讯混元大模型直接面向用户的AI助手类产品——腾讯元宝也被写进财报重点介绍。腾讯认为元宝在精准的图像理解、先进的自然语言处理、以及由我们独特内容生态系统增强的AI搜索上具备竞争优势。

七.截至第二季度末，腾讯共有105506名员工，相比去年同期和一季度都有明显增长。

半年总薪酬成本为543亿，粗略算一算，平均到每个员工头上为每月8.57万。从总体上看，腾讯人员规模开始重新进入扩张期。

[企鹅生态]关注中国科技产业，已入驻今日头条、百度百家、搜狐新闻客户端等渠道。公众账号ID:qieshengtai，欢迎关注。

同时，我们的科技媒体【中二投资家】（微信ID：mid-two）也已经上线，由多位最前沿的投资人、财经科技媒体人合办，只提供独家深度报道。