复苏信号！

正文：

大家好啊，昨晚外部延续反弹态势，今天大A高开后震荡走低。

昨天几份比较重要的半年报相继发布，我们依次来看一下。

首先是信达生物，公布了二季度的业绩预告，二季度产品收入超20亿，同比增长50%。

可以说，信达和百济都交出了非常不错的二季报，也印证了我们此前对创新药业绩韧性的判断。

而且，关于所谓yb资金不足，以及经济下行影响创新药支付的种种论断，我认为都可以不攻自破了。

这两天百济股价已经创了本轮反弹新高，接下来就是等降息落地，整个生物医药的逻辑将进一步得到强化。

第二是茅台的半年报，茅台二季度营收利润均增长16%，可以说是非常稳了。

并且茅台宣布未来三年将分红率提升至75%，进一步提升股东回报水平，对此，我认为还是要给村长和茅台管理层点赞。

在行业最低迷的阶段，茅台顶住了压力，但是，茅台顶住了压力不代表其他白酒也能顶住压力，所以，茅台好不代表消费就好了，次高端才是更能反映出整体消费能力的区间。

我个人判断是还需要时间。

第三是中芯国际半年报，二季度营收环比同比均增长，毛利环比提升，预计三季度收入环比增长 13%至 15%，毛利率介于 18%至 20%的范围内，经营状况持续改善。

中芯的业绩还是比较能够反映电子消费周期，尤其是国内，所以，某种程度上，我们看到内部的电子消费去库存周期已经是基本结束，进入到了补库存周期。

这对经济增长还是能够提供正向促进。

总体来说，三份半年报，我们看到了结构性机会的韧性，看到了龙头企业的业绩韧性，也看到了电子消费类的需求正在逐步回暖，对经济也构成正向支撑。

另外，今天CPI、PPI数据公布，CPI同比环比均有明显起色，某种程度上也反映出需求端的回暖，与我们前面看的中芯的数据有些契合。

受此消息提振，人民币今天盘中也是出现了急拉走势，也一度带动市场再度走强。

总的来说，我的观点不变，现在对于整体市场和经济来说，整个宏观环境正在朝着有利于我们的方向发展，加上现在的估值水平，数据高赔率方向。

此外，生物医药在需求端和利率影响层面比整体优势更明显，所以，生物医药的表现势必会更好，我们现在就是坐等抬轿、静待花开，希望跟上我们策略的朋友也欢迎加入圈子。（点击加入）

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以下为市场评估表：