会后重要信号！消费税改革，中国经济即将“转轨”

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致读者：

近来国际形势波谲云诡，特朗普遇刺，哈里斯逆袭，欧洲右翼上台执政，俄乌战争远未结束，我们的邻国越南也出现重大政治动荡，这些都将影响到中国社会与经济。而简中信息纷繁芜杂，良莠难分，为此世范区借助最新的生成式AI，甄选有价值信息，并邀请一些资深评论人士出山，与大家共同探讨国际国内经济形势，把握投资机会，应对未来世界的不确定性。

AI财经看点

【陈志武：建议把A股市场关掉】经济学家陈志武在与吴晓求对话中表示，现在越来越回到国家计划、管理资源配置，所以既然已经是政府重新管制经济，微观调控经济，那就干脆不需要再花那么多的成本，特别是很多领导们又不喜欢搞金融的人拿那么多的工资，干脆就逼着这些人去改行做别的工作，让社会不要去装的做一个四不像的资本市场。

【是谁在集体做空中国一级市场?】文章表示，长期的IPO暂停对一级市场形成了几乎致命性打击。一场惨烈的“踩踏式、挤兑式”退出潮正在一级市场发生，进而引发GP对创业企业的踩踏挤兑。

【俄罗斯通胀加速】由于通胀加速，俄罗斯央行7月26日宣布将利率由16%提高至18%。

【本田削减在华产能】由于在华销量持续低迷，本田、日产宣布将削减其在中国的年产能。

【特朗普后悔了】哈里斯民调飙升，万斯成为负资产，特朗普想换掉万斯。

【美国要降息了】美国6月CPI数据全面低于预期，将要开启降息周期，有利于中国打开货币政策空间，跟着降息。

【马斯克指责谷歌干预美国总统大选】原因是谷歌为了压低特朗普热度，在搜索栏输入Donald后，并不会自动带出特朗普的名字词条。更为离谱的是，输入Donald后，带出的居然是唐老鸭和里根的词条，而且里根的首字母还不是D开头的。

中国经济转轨“大消费”

7月30日，突然发布的政治局会议内容，让市场沉闷已久的气氛终于有所改善。大家至少学到几个新词，比如说 “瞪羚企业” （ 其实就是 高成长型企业，它们具有与 “瞪羚”共同的特征，这些企业不仅年增长速度能轻易超越一倍、十倍、百倍、千倍以上，还能迅速实现 IPO ）； 还有 “ 内卷式恶性竞争 ” ，内卷不是新词，恶性竞争也不是新词，但这是头一次在官方报告中出现。

瞪羚企业成长路径

除了这些新词，这次会议还有一些内容可圈可点，后面几天我们将逐步解析。但我认为，最值得关注是这段话：

会议强调，要以提振消费为重点扩大国内需求，经济政策的着力点要更多转向惠民生、促消费，要多渠道增加居民收入，增强中低收入群体的消费能力和意愿，把服务消费作为消费扩容升级的重要抓手，支持文旅、养老、育幼、家政等消费。要进一步调动民间投资积极性，扩大有效投资。

结合三中全会报告提出的“两个提高”，我们认为，中国官方正在推动“大消费”，以刺激经济。现在的“大消费”与以前的促进消费的政策有什么不同呢？那就是，不管有钱没钱，都想尽各种办法让你消费，这是从广度上来说。从深度上来说，以税收等宏观政策，使地方政府重视生产投资，转向“消费驱动”，具体体现就是即将推出的消费税大改革。

说到这里，很多朋友就会说，消费好啊，但是你要让我有钱消费啊！增加收入，就成了问题的关键。所以这次会议把增加收入与提振消费同时提出来，至少在政策认识上理清了二者不可割裂的关系：

1. 扩大国内需求，强调消费的重要性：2024年，中国政府将重点扩大国内需求，尤其是消费需求。政府工作报告将扩大国内需求视为推动经济良性循环的关键，其中消费支出对经济增长的贡献率显著。

2. 多渠道增加居民收入：政府致力于通过多种渠道增加居民收入，如提高就业率、优化收入分配结构等，以增强中低收入群体的消费能力和意愿。这符合会议中提到的要更多转向惠民生、促消费的经济政策方向。

3. 服务消费作为扩容升级的重要抓手：政府特别强调服务消费的重要性，包括文旅、养老、育幼、家政等领域。这与会议中提到的把服务消费作为消费扩容升级的重要抓手相呼应。政府正在制定相关政策以促进这些领域的发展。

4. 调动民间投资积极性，扩大有效投资：为了进一步促进消费，政府还计划调动民间投资的积极性，扩大有效投资。这包括优化投资环境，加大对关键核心技术的支持，以及鼓励社会资本参与新型基础设施等领域建设。

值得注意的是“调动民间投资积极性”，其目的是为了“提振消费”。其中的逻辑链条很明了：民间有效投资——增加就业——提高收入——促进消费。

毋庸置疑，调动民间投资不仅有助于促进经济增长，‌还能通过多种方式提高居民收入。‌首先，‌民间投资能够创造更多的就业机会，‌从而增加居民的工资性收入。‌随着民间投资项目的增加，‌相关行业的需求也会随之增长，‌这为居民提供了更多的就业选择，‌进而提高了居民的工资性收入。‌例如，‌制造业投资的增长直接带动了相关行业的就业，‌为大量居民提供了稳定的工资收入来源。‌

有一组数据很能说明问题：

从2012年到2024年5月底，民营企业数量从1085.7万户增长到5517.7万户，10余年间增长超4倍；民营经济贡献了50%以上的税收，60%以上的国内生产总值，70%以上的技术创新成果，80%以上的城镇劳动就业，90%以上的企业数量……

民营经济在稳定增长、促进创新、增加就业、改善民生等方面的贡献如此突出，但是民间投资近年来持续下滑，由于对未来预期不强，整体处于收缩观望状态，从而影响到就业直至消费支出。究其根本原因，在于过去几十年的经济增长，从上到下，都是重生产投资，而忽视居民收入增长与消费，现在叠加经济下行周期，各种问题和矛盾便充分暴露出来。

经济学家周天勇2023年指出，造成居民收入消费和民间投资需求持续降低减弱的原因主要有：

l 重视政府收入的集中和增长，忽视居民收入分配和提高；

l 重视向外出口创汇及需求，忽视国内居民的消费和需求；

l 重视城市和建设，转移城乡居民收入，忽视居民收入分配、支出去向及消费的能力；

l 投资和消费的主体及涉及领域方面出现诸多失衡。

他说，不论中国建设多大规模的城市、多少园林和城市公共设施、多少高铁和高速公路，如果全国居民收入水平过低，消费能力不足，城市里没有相应多的市民，加上农村居民收入很低，购买需求较弱，出行需要不多，都可能会出现越来越多的萧条的城市、人群稀少的街道、车辆稀少的高速、乘客稀少的高铁、游客稀少的旅游地、开工率不足的工厂和产品积压的仓库。

显然，要扭转这个局面，就要从根本上改变过去二十多年中国政府重投资轻消费的行为偏好，而这个行为偏好产生的原因与30年前推出的分税制密切相关。因此，中国新一轮财税体制改革中，消费税改革成为重中之重。

消费税改革的目的是后移消费税征收环节并稳步下划地方，‌这一改革旨在调整优化消费税征收范围和税率，‌推进征收环节后移并下划给地方政府，‌以补充地方政府的主体税源，‌增强地方财政实力。‌这一改革不仅有助于完善地方税体系，‌还促进了地方治理现代化。‌通过将部分在生产（‌进口）‌环节征收的现行消费税品目逐步后移至批发或零售环节征收，‌可以拓展地方收入来源，‌引导地方改善消费环境，‌从而在一定程度上平衡地区间的税收分配，‌促进税收的公平性。

消费税征税环节从生产端后移至消费端，这意味着消费税将更多地与消费者的购买行为相关联，而不是仅仅与生产地相关。这可能使得消费能力较强的城市获得更多的消费税收入，从而可能促进地方政府提供更好的城市服务。换而言之，地方政府想要获得更多的财政收入，就要从扩大消费做文章！而不是像以前那样，拼命招商引资，扩大投资，从增值税和土地增值中获得财政收入。‌

从这个意义来说，目前的财税体制改革是从根本上重塑中国经济基础，在一定程度上也在改变中国的经济认知和思维，那就是消费不是耗费，更不是浪费，而是与生产相辅相成、不可或缺的另一面。因此，目前中国的促进消费政策，不是简单的“以旧换新”等方法，也不是欧美那样激进的“发钱促销”，而是从财税底层来调整生产与消费的动机与行为。所以，这不是一般的促进消费，而是一场中国经济发展史上未曾有过的“大消费”。

三十年前，分税制改革塑造了日后中国经济发展的行为偏好和发展路径，三十年后，消费税改革又将给中国社会经济带来哪些变化？目前消费政策会影响哪些行业，带来哪些投资机会？请关注、收藏“世范区”，接下来我们将和您一起关注、探讨。

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