3000亿“大红包”来了！以旧换新新政如何影响家电后市走向？

正是一年中最炎热的三伏天气，相关主管部门为家电等消费品市场送来了一场久旱之后的“甘霖”。

7月25日，国家发展改革委、财政部印发《关于加力支持大规模设备更新和消费品以旧换新的若干措施》（以下简称《若干措施》）的通知，其中提出统筹安排3000亿元左右超长期特别国债资金，加力支持大规模设备更新和消费品以旧换新。其中指出，对个人消费者购买2级及以上能效或水效标准的冰箱、洗衣机、电视、空调、电脑、热水器、家用灶具、吸油烟机等8类家电产品给予以旧换新补贴。补贴标准为产品销售价格的15%，对购买1级及以上能效或水效标准的产品，额外再给予产品销售价格5%的补贴。每位消费者每类产品可补贴1件，每件补贴不超过2000元。

消息发出后，资本市场家电板块应声而涨。7月26日，火星人、帅丰电器、长虹美菱、华帝股份、海信家电等多只个股涨停，家电板块集体走强。

措施到底能够为疲软的家电消费市场带来多大的提振效果？政策释放效应的期限有多长？越来越内卷的存量市场能否在政策的激励下扭转形势，迎来转机？上海家电网将围绕这些话题进行分析。

首先，最直接的问题是，措施能够在多大程度上提振家电消费？一般来说，资本市场是最敏感的，26日的全行业的大涨就是一种回答。上海家电网分析，此轮措施出台，与今年3月的《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》等文件不同，政策利好主要体现在：

一，这是一次真金白银的“大红包”。本次《若干措施》明确提出，由国家发展改革委牵头安排3000亿元左右超长期特别国债资金，加力支持大规模设备更新和消费品以旧换新。3000亿在以旧换新历史上都是一次特别高的资金投入，其中，国家发展改革委副主任赵辰昕介绍，支持地方消费品以旧换新的资金为1500亿元左右，近日就会下达。虽然具体分配到家电上的补贴资金会有多少尚不清楚，但还是非常值得期待的。

二，这是央地联动，中央承担比例更高。《若干措施》进一步加大支持力度，强化中央和地方联动，其中，央地承担的支持资金比例总体为9:1，东部、中部、西部地区中央承担比例分别为 85%、90%、95%。中央承担了此轮换新的主要补贴资金，可见国家的工作决心和推动力度都极大。

三，补贴产品范围更大，补贴力度更高。此轮补贴涉及8大品类2 级及以上能效或水效标准的家电产品，除了常规的黑电、白电外，厨电也被纳入此次补贴范围之中。此外，《若干措施》将补贴比例提高到15%-20%，超过2009年首轮以旧换新的10%，可以说补贴力度大超预期。

鉴于以上三重利好，我们可以期待，本轮补贴有可能也会产生超预期的成果。上海家电网做个简单的测算，如果本轮用于家电补贴的资金达到300亿的话，按平均15%补贴标准计，预计能拉动终端家电消费2000亿元。相较于2023年全国家电零售规模8498亿元（奥维云网推总数据），这个体量规模还是很显著的。

还有一点值得注意，本轮政策发布是在7月底，地方实施细出台时间预计要到8月底至9月初了。那么，百亿至千亿规模的补贴将集中在Q4季度释放，巨量的政策效应无疑十分令人期待。

当然，对于有购买家电计划的消费者来说，“大红包”的价值更是显而易见的。家电是家庭大额消费品，对于一个新装家庭来说，如果8大类商品都能参与补贴活动，那么一次性可享受的补贴“礼包”至高可达16000元，这个政策幅度还是很惊人的。如果地方政府、家电厂商再对政策进行加码，叠加旧家电回收置换、平台促销折扣等，消费者可享受的补贴力度会更高。

因此，在上海家电网看来，《若干措施》的出台，将能够最大程度地激活存量需求，阶段性拉动家电市场实现增长。上海家电网期待本轮政策能带来千亿级的市场增量。

正如政策有期限，补贴资金未在2024年12月31日用完就有可能收回中央，那么，可以想象，政策的溢出效应也是有限的。政策措施退出之后，在人口红利、房地产市场大局未变的情况下，家电市场依然要回到依靠内生动力来增长的阶段，也就是要通过技术、产品的创新升级来激发市场增长。

此外，可能很多人没有注意到，家电也是一种具有“使用有效期”的产品。其中，电冰箱、微波炉、电风扇的安全使用期限为10年，彩电及空调为8—10年，洗衣机、热水器、家用净水机、电热毯、燃气灶、智能坐便器、吸尘器为8年，电压力锅、电饭煲为5年。“超期”使用家电产品可能会导致费电、噪音大，以及零部件和电路老化等可能引发漏电、短路、火灾等危险。因此，在推动家电市场健康稳定发展的过程中，除了消费补贴等“硬核”措施之外，加强老旧家电危害宣导、推广家电安全使用知识、培养健康理性的消费意识等，也应该成为未来家电行业及相关部门的重要行动方向。

总结来说，短期内，也就是政策实施期限内，新政补贴对家电市场的消费拉动作用将是巨大的。但是，在国内家电保有量居高不下、市场饱和的情况下，要想长期改变家电市场的走向，还需要多方面发力。外力方面，包括人口政策、城市化进一步推进、房地产市场回暖等；内力方面，则需要家电企业下足功夫，在技术开拓和产品创新上做出更显著的成绩。