跨界并购与重组自救：海印股份“重生”在即？

来源 | 晨哨并购

海印股份在面临‘面值退市’风险的关键时刻，采取了“停牌+重组”的策略，这一自救措施不仅关乎公司自身的未来发展，也可能在资本市场上产生示范效应。

在2024年初，A股市场的并购重组活动迎来了显著的增长。根据Wind数据，截至2月7日，已有47家A股公司披露了48项重大重组事件，涉及交易总价值高达1516.21亿元。同比去年同期的14家公司和267.76亿元的交易总价值，公司数量和交易总价值分别实现了235.71%和466.26%的大幅增长。

在当前资本市场并购重组活动日益活跃的背景下，海印股份的一系列动作吸引了市场的目光。2024年7月17日，公司宣布停牌，原因是正在筹划一项重大的重组并购计划。具体来说，海印股份计划通过发行股份购买资产的方式，收购江苏巨电新能源股份有限公司51%的股权，这一举措标志着公司正式进军新能源领域，寻求业务的多元化发展。

这一决策预示着公司可能即将迎来新的发展机遇，同时也可能对跨界并购行业产生广泛的影响。

要知道，“3.15新政”“新国九条”出台至今，发股及现金重大类跨界并购有实质性进展的案例较少，现金非重大类跨界并购推进相对平稳。其中，5起完成的跨界并购均为现金非重大类跨界并购，6起终止的跨界并购中4起为发股/现金重大类交易，2起为现金非重大类交易。

关于收购的具体方式和交易细节，海印股份表示预计将通过发行股份及支付现金的方式进行，但具体的交易方案和定价原则仍在商讨之中，尚未最终确定。公司承诺将在不超过10个交易日内公布交易方案，并计划在2024年8月1日前恢复股票交易。整个收购过程还需获得相关部门的审批，同时也需要市场的积极响应。

江苏巨电：新能源技术与市场展望

江苏巨电新能源股份有限公司，自2018年3月7日成立以来，以其坐落于江苏省徐州市睢宁县双沟镇的高新技术企业身份，专注于锂离子电池及其配件的研发、制造与销售。作为福建省招标采购集团投资建设的项目，公司总投资额高达30亿元人民币，分两期建设，一期投资11.25亿元，二期计划投资18.75亿元，展现出公司在新能源领域的雄厚实力和远大规划。

公司不仅拥有先进的生产设施和技术研发能力，还由法定代表人姚晓宁和重要代表人物李国明带领，涉足电池生产设备技术研发、制造与销售，以及锂离子电池应急电源、储能电池、电动工具等技术的研发与销售服务。此外，江苏巨电在大型充换电设备、充换电站、车载充电机及新能源汽车配套件的研发与销售，以及电源管理系统的研发、制造与销售方面也有所建树。

技术创新是江苏巨电的核心竞争力之一，公司拥有国家科技部863火炬计划项目成果之一的大容量固态聚合物动力锂电池技术，其产品具备多样化充电方式，满足客车等多种车型需求，并通过不断的配方与工艺升级，适应储能多场景应用。

未来，公司计划在一期项目全面投产后实现年产4亿安时动力锂离子电池，预计年销售收入达30亿元，纳税1亿元。项目全面竣工投产后，预计年产10亿安时动力锂离子电池，年销售收入可达75亿元，纳税2.2亿元，并可带动1500人就业。

超18亿政府补偿

值得注意的是，海印股份在收购前还发布了另一则公告，透露了其全资子公司广州海印国际商品展贸城有限公司（简称“海印国际展贸城”）因广州市番禺区人民政府提前收回租赁土地所获得的经济补偿细节。根据公告内容，海印国际展贸城已收到政府的复函，明确了因土地收储工作而对公司进行的补偿金额和相关进度。

具体来看，广州市政府核定的补偿金额合计为18.25亿元，这一数额对于海印股份而言，几乎等同于公司市值，构成了显著的正面影响。该补偿款项将主要用于覆盖前期的项目投入、支付给土地原使用权人和承租商户的补偿，以及弥补因提前终止项目合同所带来的损失。

补偿的背景可以追溯至2023年5月，当时广州市政府同意将展贸城片区纳入重点土地收储范围，由广州市城市建设投资集团有限公司作为做地主体。目前，做地方案正在根据市级相关部门的意见进行修改和完善，预计将在获得广州市人民政府的批复后，于年内开展测量评估工作。

至于展贸城项目的投入和补偿诉求，截至2023年9月，项目总投入约为14.62亿元，这包括了建造成本和租金税费支出。此外，还有3.63亿元的补偿诉求由代承租项目地块的客户提出。这两项金额将由政府部门进行综合评估和核定，最终的补偿金额将以正式签署的收储补偿协议为准。

海印股份的自救策略与市场示范效应：停牌重组并购分析

海印股份在面临‘面值退市’风险的关键时刻，采取了“停牌+重组”的策略，这一自救措施不仅关乎公司自身的未来发展，也可能在资本市场上产生示范效应。

此举在市场看来，可能会激发其他处于类似困境的上市公司采取相似的自救行动，通过停牌和重组并购来优化资产结构和业务布局。然而，这种模式是否能够被广泛采纳并成功实施，还需市场和监管层面的进一步验证。

在监管合规性方面，海印股份的收购计划必须遵循严格的法律法规，并接受多个监管部门的审查。监管机构将重点关注交易的合规性、对相关行业的影响、技术敏感性以及国家安全等因素。收购的不确定性和风险也不容忽视，包括审批流程、市场条件、法律财务问题等，这些都可能影响收购的最终结果。

尽管存在不确定性，海印股份的收购计划如果成功，将有助于公司抓住新能源行业快速发展的机遇，实现业务的转型升级。同时，这次收购也是对上市公司在进行重大资产重组时必须严格遵守市场规则和监管要求的一次提醒，确保交易的合法性和透明度。

综上所述，海印股份的“停牌+重组”模式是一个充满挑战而又富有机遇的自救策略，其对市场的影响和监管合规性需要根据收购的进展和结果来评估。同时，海印股份的未来在新能源领域的发展前景值得期待，但其成功与否还需经受市场和时间的双重检验。

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