奈飞二季度新增用户远超预期，三季度营收指引拖累盘后一度跌超6%

美国流媒体巨头奈飞（Netflix）二季度新增用户数量再超预期。

当地时间7月18日，奈飞在美股盘后发布了截至2024年6月30日的第二季度财报，报告期内公司实现营收95.59亿美元，同比增长16.8%，略高于市场预期的95.3亿美元；净利润21.47亿美元，调整后每股收益4.88美元。公司预计，将在2024年第三季度实现营收97.3亿美元，低于市场预期的98.3亿美元；每股收益为5.10美元。

在最受关注的订阅用户方面，奈飞在今年第二季度新增805万付费用户，远高于市场预期的487万，近乎翻倍；付费会员总数在二季度达到2.777亿。

18日当天，奈飞（Nasdaq：NFLX）跌0.68%收于每股643.04美元，总市值2771亿美元。财报发布后，由于下季度业绩指引低于预期，奈飞股价一度大跌超6%，但在电话会上披露订阅用户数后基本收回跌幅。Wind数据显示，自今年年初起，奈飞股价已上涨32.07%。

奈飞二季度业绩。来源：奈飞财报

凭借在第二季度推出的多部重磅剧集，和竞争对手们相比，奈飞的表现颇为强势。奈飞也在本季度提高了对全年营业利益率的预期，从一季度预计的25%升至26%，与市场预期持平。

根据英国知名数据分析机构尼尔森（Nielsen）在美国收集的数据，今年6月，奈飞在美国电视总观看量中的份额攀升至8.4%，仅次于视频网站YouTube的9.9%。

奈飞充满信心地表示：“我们许多竞争对手所面临的挑战在于，虽然他们在优质内容上投入了大量资金，但流媒体服务的观看量依然相对较少，（传统）电视也持续下降……未来，我们希望能够赢得电视（以线性和流媒体为主）80%以上观看时间中的更大份额，这是奈飞和YouTube目前都没有实现的。”

美国6月电视总观看量市场份额分析。来源：奈飞财报

2023年，奈飞推出了每月6.99美元的含广告的会员计划。奈飞在财报中表示，其广告业务正在强劲增长。在已经开始提供广告会员计划的市场，有近一半的新增付费用户都选择了该计划，选择广告计划的会员数量同比增长了34%。

不过，奈飞也强调，并不认为广告收入会在2024年或2025年成为公司主要的营收来源。财报中写道：“短期挑战（和中期机遇）在于，我们的扩张速度快于我们将不断增长的广告库存货币化的能力。”

另外，今年5月，奈飞宣布将推出自己的广告平台，不再与微软合作开发该技术。该公司还将在未来三年内开始增加体育直播，此举可能会为其吸引更多广告收入。

奈飞联合CEO泰德·萨兰多斯（Ted Sarandos）在电话会上表示：“我们之所以推出电视直播，是因为我们的会员喜欢它，它显著提高参与度和兴奋感……好消息是，广告商也会因为同样的原因喜欢它。”

奈飞方面还指出，公司正在增加对视频游戏的投资，计划每月发布一款新游戏。该公司将在今年晚些时候制作一款受此前大热韩剧《鱿鱼游戏》启发的视频游戏，《鱿鱼游戏2》也将在年内开播。

在财报发布前，许多华尔街分析师已经上调了奈飞的目标价。目前，Factset的数据显示，53名分析师中有32名给予奈飞“买入”或“跑赢大盘”的评级，还有19人给予“持有”评级。分析师们给奈飞的平均目标价为673.07美元，最高目标价为800美元。

摩根士丹利分析师斯温伯恩（Benjamin Swinburne）表示，尽管很多利多因素已经反映在了奈飞的股价中，考虑到其未来仍有很大的增长机会，依旧看好该股。