邓正红能源软实力：市场谨慎看待库存下降 国际油价在波动后趋稳

邓正红软实力表示，市场正在评估美国原油库存连续第三周下降及美国能源需求前景对未来油价的影响，石油软实力维持盘整，周四（7月18日）国际油价波动后趋于稳定。截至收盘，纽约商品期货交易所西得克萨斯轻质原油8月期货结算价每桶跌0.03美元至82.82美元，跌幅0.03%；伦敦洲际交易所布伦特原油9月期货结算价每桶涨0.03美元至85.11美元，涨幅0.04%。道明证券（TD Securities）大宗商品策略主管巴特•米莱克（Bart Melek）周三晚些时候在一份报告中告诉客户，美国原油库存连续下降、中东地缘政治紧张局势、季节性需求和对降息的预期，共同推动了最近几周的原油价格走高。但他预计目前的原油价格涨势难以为继。他表示，随着市场进入盈余和地缘政治紧张局势缓解，预计2025年初的WTI和布伦特原油将分别跌至每桶78美元和每桶82美元。

摩根大通在最新发布的报告《2024年美国大选观察——重新评估红色浪潮下对大宗商品的影响》中，提出了对美国大选可能带来的市场影响的深入分析。报告中提到，随着唐纳德•特朗普再次担任总统的可能性增加，市场正在为可能出现的通胀上升、贸易保护主义和长期债券收益率上升做准备。在能源市场方面，特朗普的政策可能会通过放松管制，将美国国内石油产量提高，以降低通胀率。摩根大通估计，WTI原油的均衡价格在每桶70美元左右，并认为即使在每桶60美元，价格也太低而无法激励生产，可能导致油价在接下来的一年里飙升至每桶100美元。此外，特朗普政府可能会开放墨西哥湾和阿拉斯加进行进一步的勘探和开发，重启阿拉斯加北极国家保护区的钻探，这将对石油产量产生显著影响。

据消息人士透露，“欧佩克+”代表预计该组织下个月的会议将是“例行公事”，不会对从第四季度开始的增产计划进行任何调整。由沙特和俄罗斯领导的该组织上个月同意从10月开始逐步恢复每天约220万桶的停产原油产量。当油价下跌时，官员们强调，如果必要的话，将于8月1日召开的会议可以推迟增产。自那以后，市场已经反弹，布伦特原油期货价格回升至每桶85美元附近，缓解了该组织的紧迫感。代表们透露，联合部长级监测委员会没有计划对产量政策发布任何建议。这样一来，“欧佩克+”仍有几周的时间来考虑是否继续增加供应，从理论上讲，9月初时，该组织成员国需要为客户设定货物分配时才会考虑这一问题，这将与此前参与所谓“自愿”减产的八个“欧佩克+”成员国的决定保持一致。咨询公司吕斯塔德能源（Rystad Energy AS）高级副总裁豪尔赫•莱昂（Jorge Leon）表示，“欧佩克+最有可能观望，看看今年夏天备受期待的需求增长是否会实现，然后再决定是否增产。”该联盟已减产了将近两年，以支撑油价，避免美国产量激增带来的供应过剩风险。

【作者简介】邓正红，中国软实力之父，创立邓正红软实力思想，建立企业软实力理论和软实力指数工具，开创能源软实力、低碳软实力和产业软实力，第一个对软实力系统量化与价值评价，拥有基于企业、城市、国家之软实力指数与软实力价值评估计算一整套自主知识产权，独家发布企业（世界软实力500强、中国上市公司软实力100强、央企软实力排名）、城市（中国内地城市和地区软实力排序、中国国家高新区软实力排序）和国家（全球软实力100强）三大软实力排行榜，国家电网《企业软实力丛书（核心价值、核心模式、核心实力）》总策划及撰稿人。提前18个月精准预言2020年3月国际油价暴跌，参与国家能源局页岩油发展研究，为形成符合我国特色的页岩油发展思路提供了有益参考。出版《页岩战略：美联储在行动》《页岩战略Ⅱ：非常规变革》《页岩战略Ⅲ国家石油（突围低油价困局、减产联盟在行动、产油国地缘风险、原油史诗级崩盘）》《软实力：中国企业的破局之道》《巧实力：竞争环境下的聪明策略》《再造美国：美国核心利益产业的秘密重塑与软性扩张》《大国互联：上市与较量》《低碳创新：绿色潮流下的获利方法》《绿公司：低碳商机操作指南》等著作。