富力突遭淡马锡清盘 68间酒店抵押物里的万达往事

观点网 早已完成境外债重组的富力，突然公告收到债权人的清盘呈请，多少让人有些意外。

7月9日一大早，富力地产在港交所发布公告称，全资子公司兆晞有限公司已于7月8日收到Seatown Private Credit Master Fund提交的清盘呈请。该呈请已在香港高院提交。

Seatown Private Credit Master Fund是该贷款的贷款人之一，持有未偿还本金额的18%。富力地产表示，该贷款有充足的抵押品，包括一家全资子公司的全部股权，该公司间接持有68间酒店及一幢写字楼。

富力地产认为，该清盘呈请不会对集团的业务运营产生实质性影响。

富力首遭“清盘呈请”

虽然此前境外债务也曾高企，但这是富力第一次遭遇“清盘呈请”。

事情的详细缘由公告中有所披露。

按公告所示，富力有一笔6.137亿美元的本金即应计利息尚未偿还，折合人民币约45亿。

这笔融资协议是在2023年1月13日订立的，担保人之一是富力地产（香港）有限公司。这笔融资的抵押品中包括一间富力地产附属公司的全部股权，而这间公司持有中国境内68家酒店和一座写字楼。

不过，这笔融资的主体是兆晞公司，该公司设立于2017年4月21日，注册资本金100万港元，由富力持有100%股份，是其全资子公司。

本次“清盘呈请”的另一方，即Seatown Private Credit Master Fund是债权人之一，持有这份融资计划18%左右的份额，即约1.1亿美元。

债权人发现，富力没钱还债，又不知道何时能还上钱，于是向法院提起清盘。

值得注意的是，Seatown Private Credit Master Fund为私募信贷主权基金，隶属于新加坡政府投资公司淡马锡。

对于收到这样的一份呈请文件，富力在公告中也有所回应，表示本次呈请人“只持有该贷款尚未偿还本金额18%”。

富力方面续称：“该贷款已有足够的抵押品，其中包括公司一家全资附属公司的全部股权作为质押，该公司间接持有位于中华人民共和国的68间酒店及一幢写字楼。有担保债权人可以行使其权利强制执行抵押品，而不是申请附属公司清盘。任何此类申请清盘的尝试都会损害价值，并会减少债权人的可收回的追讨。”

富力同时还表示：“集团一直积极与呈请人沟通，并将继续与呈请人沟通，以就此事达成友好解决方案。”

抵押品68间酒店的7年故事

本次清盘呈请的文件中，富力重点提及“该贷款已有足够的抵押品”，为中国境内的68间酒店及一幢写字楼。

可以看出，富力对于这个抵押品的价值给予了足够认可。熟悉富力的人应该知道，其手上最大的商业资产包就是当年从万达获取的酒店资产。

万达和富力之间的那场交易可以说众所周知。

2017年7月20日，富力在港交所发布公告称，与大连万达订立协议。据此，富力地产同意收购大连万达以约199.06亿元出售的76家城市酒店权益及烟台万达（烟台万达文华酒店）70%权益。

当时双方都对这笔交易表示满意。

2018年初的业绩发布会上，富力地产联席主席李思廉曾多次表示，交易值得、划算，比较合理。

当时李思廉还表示，将提高经营效率及每间酒店的收益贡献，力求2018年酒店业务收入目标大幅增长至70亿元。

按照富力当年的设想，这批来自万达的酒店不仅能让其坐稳“全球最大豪华酒店业主”的位置，而且每年还能带来约15亿元利润。

但事与愿违，2018年至2021年，富力地产酒店营运实现营业收入分别为70.28亿元、70.22亿元、44.63亿元、50.7亿元，期间盈利-4.59亿元、-10.08亿元、-14.27亿元、-14.22亿元，自收购后连续4年录得亏损。

2020年开始的新冠疫情更是给全球旅游业、酒店业带来毁灭性打击，当时就曾有猜测，富力是否会出售这些酒店资产。

而富力对于这批酒店资产的处置开始于2022年，据当年中报显示，出售位于福州的一家酒店，代价为4.3亿元。

富力并未写明这个酒店项目来自万达资产包，但当时就有媒体考证得出结论：富力在福州仅有福州天元国际威斯汀一家酒店，正是收购万达旗下77间酒店中的一间。

随后，富力又先后出售了包括北京富力万达嘉华酒店等来自万达的77间酒店中部分项目。

显然，富力目前仍有68间酒店在手，出售的速度算不上太高。

有分析认为，这并不是富力舍不得卖，而是当前经济大环境不好，很多企业自身都资金紧张，有实力的接盘者不太多。

因此，债权人对这68间酒店及一幢写字楼组成的抵押物，或者和富力方面有着不同的看法。