一涨一跌！6月资产管理信托发行成立规模双回暖 股票投资类信托结束三连涨 后期趋势如何？

财联社7月9日讯（记者 高萍）股票投资类信托成立规模结束连续三个月上涨。第三方最新统计数据显示，6月资产管理信托市场发行、成立双双升温，标品类信托产品成立数量及规模回升，其中，债券投资类信托产品的资金募集规模有明显增加，而股票投资类产品成立规模则小幅下滑。

信托行业人士对财联社记者表示，受季节性因素以及监管措施连续出台等影响，6月资产管理信托市场出现明显调整，发行、成立规模均环比出现增长。债市的长牛为标品信托业务提供了较好的展业环境，而6月权益市场大幅回调，股票投资类产品成立规模则出现小幅下滑。

一改下滑态势 6月资产管理信托市场发行、成立规模均现增长

与4月、5月资产管理信托发行市场维持下行趋势，产品发行数量及规模双双下滑不同，6月发行市场回暖，产品发行数量及规模双双出现反弹。据用益金融信托研究院不完全统计，6月共计发行资产管理信托产品2371款，环比增加416款，增幅为21.29%；发行规模1037.49亿元，环比增加147.06亿元，增幅为16.52%。从发行情况来看，信托公司6月产品投放相对积极，标品信托产品和非标类信托产品的发行有不同程度的增加。

成立市场方面，据不完全统计，6月共计成立资产管理信托产品2150款，环比增加277款，增幅为14.80%；成立规模为613.90亿元，环比增加136.35亿元，增幅为28.55%。6月资产管理信托成立市场明显回暖，非标类信托产品资金募集大幅增加，而标品信托产品的成立规模稳中有升。

“6月非标类信托产品成立出现明显的回暖，但是增长最为突出的是工商企业类信托业务，相较于过去以政信业务为主要增长点，非标信托业务受监管收紧影响出现较为明显的转变。”用益金融信托研究院研究员喻智分析称。数据显示，6月工商企业类信托成立规模100.08亿元，环比增长3.11倍。

对于6月资产管理信托市场发行、成立规模双双明显增长。喻智对财联社记者表示，主要源于季节性因素的影响和监管措施的连续出台。随着二季度的收官，基于业绩与考核的压力，信托公司6月产品投放及资金募集均有较为积极表现。另外，6月政信业务、组合投资业务以及标品信托估值办法等系列监管措施的收紧，资产管理信托市场出现明显的调整，工商企业信托业务暴涨，政信业务投向地区调整都是监管收紧较为明显的体现。

结束三连涨 6月股票投资类信托成立规模环比小幅下滑

从数据来看，资产管理信托市场中标品信托产品发行数量及规模继续保持增长。据不完全统计，6月标品类产品发行数量为1311款，环比增加19.07%；发行规模为422.51亿元，环比增加13.30%。

“标品信托产品的成立规模相对稳定，债市的长牛为标品信托业务提供了较好的展业环境。”用益信托研究员帅国让分析称，但收益下滑的问题同样困扰信托公司及投资者。数据显示，固收类及混合类产品的平均业绩比较基准持续下行。据不完全统计，6月固收类及混合类标品类资产管理信托产品的平均业绩比较基准为3.49%，环比减少0.11个百分点。

标品信托中，6月债券投资类信托成立规模环比上涨，而股票投资类信托成立规模则环比小幅下滑。数据显示，6月债券投资类信托成立规模为205.95亿元，环比增长6.39% ；股票投资类信托产品成立规模3.07亿元，环比下跌1.63%。而这也是自3月、4月、5月股票投资类信托产品成立规模环比均出现上涨的情况下，环比出现下滑。

喻智称，6月权益市场大幅回调，伴随持续低位的两市成交量，市场情绪大幅减弱。6月全月三大指数收跌；债市呈现出和股市完全不同的火热场景，信用债、利率债收益率的下行幅度惊人，债牛行情持续。6月债券投资类信托产品的资金募集规模有明显增加，而股票投资类产品成立规模小幅下滑。

7月8日，建信信托凤鸣投资研究中心在本周投研观点中指出，权益市场政策加码，短期来看，市场跌破3000点后仍有反复的压力，但目前这个位置对权益市场优质个股并不悲观，短期st风波带来的风险偏好可能依然需要一定时间出清，在目前低流动性和同质化行情的市场，优质股会存在较好的买入契机，未来随着市场环境的优化中长期优质股的估值会有所提升。