实控人成老赖、股价近跌停，“酱油第一股”缘何至此？

近日，有报道显示，加加食品实际控股人一家三口都成了“老赖”。加加食品控股股东湖南卓越投资有限公司及实际控股人杨振、杨子江、肖赛平因其个人债务纠纷被长沙市天心区人民法院列入失信被执行人名单。

公开信息显示，肖赛平系杨振之配偶，杨子江系杨振之子。

今年4月最后一天，加加食品被实行其他风险警示，公司股票简称由“加加食品”变更为“ST加加”。

负面消息接连被披露背后，作为“酱油第一股”的加加食品的现状引起业内讨论。从行业内第一家上市，到实控方被列为失信人，加加食品缘何至此呢？

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“家族式管理”诟病显现？

公开资料显示，加加食品于 2012 年 1 月在深交所上市。2014 年创始人杨振以 20 亿财富首次入榜，2015 年杨振家族财富增至 37 亿元，曾被人称为 " 酱油大王 "。彼时，顶着“酱油第一股”光环的加加食品风头无两。

时至今日，据天眼查APP数据，卓越投资累计被执行金额高达13.94亿元；杨振被执行总金额13.60亿元。最高执行标的曾达46.38亿元。加加食品方面，其营收仍停留，甚至低于10年前水平。公开数据显示，2023年，加加食品营收为14.54亿元；而其2013年营收为16.78亿元。对比后来同行，海天味业2023年营收为245.59亿元；千禾味业同年营收为32.07亿元。加加食品与同行已有明显距离。

值得关注的是，占得入场先机的加加食品，为何在后续发展中落得下乘呢？

面对市场质疑，杨振 2020 年底曾公开表示，" 企业上市后发展缓慢，主要是因为 2013 年以来我个人投资套进去了，然后恶性循环，不断地搞投资，没有聚焦主业，所以错过了发展时机，这个我责无旁贷。"

从加加食品的历史动向来看，“家族式管理”潜在弊端、以及实权者的随意性行为等原因，或一步步将加加食品拉下“高台”。

除创始人杨振与妻肖赛平、子杨子江共同担任公司实控人外，杨振的堂兄杨旭东也曾担任过加加食品的董事长和总经理职务，现任加加食品董事长周建文，亦是杨振的亲属。“任人唯亲”传统等综合因素影响下，2020年，中国证监会证实了加加食品及卓越投资存在资金占用、商业承兑汇票的关联交易事项以及提供担保三项信披违规违法行为。

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何以“重生”？

加加食品自上市短暂风光后，随着市场入局者增多、行业竞争激烈等，其业绩开始徘徊不前。面对同行的超越、自身市场的萎缩等，杨振于2020年表示，" 回归主业回归初衷，以‘酱油’作未来主要的战略方向。未来五年，就是以减盐生抽为主。"

值得关注的是，重新关注酱油主业后，加加食品的业绩并未有太大起色。公开数据显示，2021 年加加食品录得上市首亏；2022 年加加食品续亏 0.80 亿元，亏损略收窄；2023 年加加食品再亏 1.92 亿元，亏损同比扩大 140.60%。

对此，中国食品产业分析师朱丹蓬分析称，其主业不强，副业太弱，战线太长，也没有太多的差异化；叠加其市场体量比较小，利润比较低，话语权也不足；因此，在市场竞争持续加剧下，整体表现不佳。

产品发力难奏效，二级市场对加加食品亦不看好。今年4月底，加加食品“戴帽”。股价表现上，其在被“ST”之后的短短二个多月时间，已经跌去34.43%。今日收盘，其股价下跌4.79%，几近跌停。如此，曾经的“酱油第一股”如何“重生”呢？