7月5日收评：A股成交额再创新低，市场信心何时恢复？

今日（7月5日），A股市场呈现震荡调整态势，三大指数涨跌互现。沪指收跌0.26%，连续第七周收阴；深成指微涨0.25%，创业板指涨幅相对较大，为0.51%。两市成交额连续第三个交易日不足6000亿元，今日仅为5772.5亿元，创下年内新低，显示市场交投情绪依然低迷。

从盘面表现来看，医药股午后强势拉升，成为今日市场为数不多的亮点。其中，创新药方向领涨，仙琚制药、华海药业、罗欣药业、德展健康等多股涨停。AI应用方向也一度反弹，佳云科技、天地在线涨停。

此外，财税数字化、软件股表现活跃，天玑科技、任子行、通达海、飞利信均20CM涨停。黄金股震荡走高，深中华A涨停，中金黄金创年内新高。然而，银行等红利股集体调整，中信银行跌超3%，一定程度上拖累了市场整体表现。

从数据上看，今日两市上涨个股数量为3926只，占比73.6%，明显高于下跌个股数量（1231只，占比23.08%）。

然而，值得注意的是，从60日涨跌幅来看，下跌个股数量高达4313只，占比80.45%，远高于上涨个股数量（1040只，占比19.4%）。这表明，尽管短期市场情绪有所回暖，但中期市场依然处于调整压力之中。

北向资金方面，今日净流出30.5亿元，其中沪股通净流出21.2亿元，深股通净流出9.3亿元。北向资金连续两日净流出，也反映出外资对A股市场短期走势持谨慎态度。

近期市场走势疲软，主要受以下因素影响：

1. 宏观经济数据疲软：近期公布的国内外经济数据均不及预期，引发市场对经济复苏步伐的担忧。6月份，中国制造业PMI为49.5%，连续第两个月低于荣枯线，显示制造业景气度依然偏弱。
2. 政策预期降温：此前市场对国内政策持续发力抱有较高预期，但近期政策出台节奏有所放缓，部分投资者选择获利了结，导致市场出现调整。
3. 地缘政治风险：国际地缘政治局势依然复杂多变，也对市场风险偏好构成压制。

展望后市，尽管短期市场面临一定调整压力，但我们认为A股市场长期向好的趋势没有改变。

1. 政策面依然积极：中央政治局会议明确提出要“加大宏观政策调控力度”，预计后续将有更多稳增长政策出台，为经济复苏提供有力支撑。
2. 市场估值处于历史低位：目前A股市场整体估值水平处于历史低位，具备较高的投资价值。
3. 长期资金入市趋势不改：随着中国经济的持续发展和资本市场的不断完善，长期资金入市趋势不会改变，将为A股市场提供持续的增量资金。

建议投资者保持理性，关注政策面变化和市场情绪变化，积极把握结构性机会。