21调查｜鹏金所延期兑付，万科卷入其中

21世纪经济报道记者吴抒颖 广州报道鹏金所延期兑付的消息，持续发酵。在投资者零星反映鹏金所延期兑付后，鹏金所终于站出来回应。

7月1日，鹏金所在微信公众号发布一则落款为“深圳市鹏鼎创盈金融信息服务股份有限公司”（下称“鹏鼎创盈”）的声明称，公司为多期股权收益权投资产品提供服务，受市场因素影响，所投项目无法按计划实现回款，导致目前部分产品出现延期兑付。

鹏金所续称，对于上述情况给客户带来的困扰，公司深表歉意。公司秉承着客户利益最大化原则，正全力以赴与相关方制定专项方案，积极推动筹措资金，确保客户利益，目前情况可控。我们深知您的资金安全和利益是我们服务的重中之重，我们承诺一定会本着高度负责的态度，积极推进事件解决。

鹏金所未提及延期兑付产品的具体名单，也没有在声明中给出后续的处理方案。21世纪经济报道记者通过投资者了解到，此次延期兑付的产品有“德佳股权收益权”、“宏成股权收益权”、“新创股权收益权”和“北相股权收益权”等。

鹏金所是一家互联网金融平台，其与万科关系紧密。2016年，据鹏金所发布消息，其已与万科签署了入股协议书完成了增资扩股工作，万科其时向鹏金所投资约3亿元，成为鹏金所第一大股东。

此次延期兑付的产品，万科也隐现其中。

穿透延兑产品

由于鹏金所未公布延期兑付产品的名单及总额，所涉及的产品仅能够从投资者所提供的信息中进行拼图。在21世纪经济报道记者获得的信息中，多只延期兑付的产品最终都与万科有所牵连。

21世纪经济报道记者获得的《新创股权收益权产品联合投资协议》显示，这只产品发行人是深圳市汇成浩涛实业有限公司，流动性支持承诺人是鹏鼎创盈，为无担保发行的方式。这只产品第一期发行总额不超过8500万元，存续期360天，预期收益率是5.20%每年。

除了新创股权收益权产品外，宏成股权收益权产品的发行人也是深圳市汇成浩涛实业有限公司。这只产品第三期发行总额是1亿元，存续期也是360天，预期收益率则是5.00%每年。

这两只产品的发行人汇成浩涛，是由自然人控制的公司。根据天眼查，深圳市汇成浩涛由罗鸣、张利灵分别控股50%。罗鸣共在78家企业任职，张利灵则任职于70家企业，其中多家与万科有关联。

可供对比的是，罗鸣任董事的厦门市惠辉置业有限公司，其由厦门市万科企业有限公司控股，持股比例为65%；张利灵也同样在厦门市惠辉置业任董事，此外，张利灵任职的常州茗涵房地产有限公司，层层穿透后其持股接近半数的股东也是常州万科企业有限公司。

另一只出现延期兑付的“德佳股权收益权”，其发行人是深圳市鼎合丰汇实业有限公司，层层穿透后由张春燕、胡继兰分别持股50%，这两位所任职公司也与万科存在关联。

目前尚不清楚这些股权收益权具体投向的底层项目，不过据21世纪经济报道记者了解，上述项目延期兑付已有一段时间。一位投资者告诉21世纪经济报道记者，“从今年4月左右有些项目开始停止兑付，5月之后又有一些陆续停兑。”

万科与鹏金所

鹏金所与万科渊源已久。

2016年8月，鹏金所发布消息称，其已与万科签署了入股协议书，完成了增资扩股工作。万科向鹏金所投资约3亿元，成为鹏金所第一大股东。鹏金所发布的新闻稿介绍称，在正式签署合约之前，万科进行了长达半年的详细尽调，对鹏金所的业务和风控模式、员工团队等各方面都有详细的了解后，最终确定入股鹏金所。

在万科宣布入股鹏金所之前，有一位不可忽略的人物先行入职。2015年年底，万科现任总裁、时任高级副总裁的祝九胜淡出万科管理层，之后成为鹏金所董事长。

祝九胜加入后，鹏金所先后推出了多款投向房地产的产品，并与万科旗下企业频繁互动。例如，祝九胜曾经为万科创始发起成立的B2B建材采购交易平台采筑站台，在采筑举办的活动上谈及对金融和采购的理解。

祝九胜其时表示，“无论是地产商、供应商、总包还是什么，资产负债表的空间有限，有了（采筑）这么一个平台，便有了新供应链思维、证券化的思路等，把资金供需和需求平台化，让商业信用通过平台在社会流动起来，超越自身的资产负债表的限制。”

祝九胜其时还称，“今天来了很多金融的单位和参与者，也希望我们以后有更多的机会链接，把采筑变成社交平台。我对它非常看好，我个人也非常乐意，长期参与到采筑这个平台，成为平台的参与者之一。”

而据媒体此前报道，鹏金所在2017年时共推出了鹏金保、鹏金链、鹏金信、鹏投保等产品系列，其中有63页为鹏金信及鹏金信地产跟投贷，这些融资资金多数流向了地产行业。

资金流转平台

虽然与万科存在关联，但鹏金所这些产品的发行中，万科从来未被作为台前的角色被宣传。

据21世纪经济报道记者多方了解，万科内部虽然从没有正面宣传过鹏金所，但它的确曾经一度作为万科员工的资金流转平台使用。据多家媒体援引知情人士的说法，万科内部不会强制员工购买鹏金所产品，过去几年部分一线员工有自行购买，但比例较低。

由于万科过去信誉良好，万科员工对鹏金所所发行理财的认可度较高，但鹏金所的“职能”内涵则更丰富，尤其是在跟投行情较好之时，部分万科员工还会通过鹏金所“加杠杆”将资金投向跟投项目。

一位万科前员工也告诉21世纪经济报道记者，“鹏金所从来没有正面对我们推销过，只有员工之间的口耳相传，但是大家都知道鹏金所这个平台，而且也都知道加杠杆跟投可以找他们。”

万科的跟投制度，曾经是万科员工眼中的“造富神器”。

2014年，万科推出了项目跟投制度，原则上要求项目所在一线公司管理层和该项目管理人员，必须跟随公司一起投资，员工初始跟投份额不超过项目峰值的5%。

一位万科城市公司的人士告诉21世纪经济报道记者，“行情好的时候，跟投回报率有10多个点，从鹏金所‘借钱’的成本是7、8个点，所以以前从鹏金所加杠杆去跟投，这种投资是成立的。我自己跟投的一些项目，前两年退出来也都回本并且盈利了。有些同事跟投得更早，项目回报率更好点，但我没有赶上最好时候。”

据21世纪经济报道记者了解，万科旗下一些收益率高的跟投项目，甚至内部员工也不那么轻易能跟投上，“好的项目是要抢的，有些同事买的是集合包，收益率会比较稳定。”另一位万科区域公司员工对21世纪经济报道记者表示。

这几年，万科跟投与其他房企一样逐渐风停。根据万科年报的数据，2017年至2022年，万科跟投认购总额为106.4亿元、84.49 亿元、41.57 亿元、37.45亿元、31.27 亿元及7.13亿元，呈现逐年下降的趋势。

据投资者提供的信息，鹏金所会在7月5日给出延期兑付产品的处理方案。截至发稿，鹏金所的方案尚未公布，延期兑付的产品如何处置还有待观察。