苹果调高A18芯片订单，热管理材料核心受益

[洞见热管理]获悉，据科创板日报援引台湾工商时报消息，苹果iPhone16系列拉货在即，全系列产品有望搭载台积电第二代3nm制程N3E。供应链透露，苹果已调高A18芯片订单规模。分析师称，英伟达虽已接受台积电2025年4nm晶圆涨价约一成，但苹果明年3nm晶圆价格维持不变，主因双方于埃米级芯片持续合作，台积电给予价格之优惠，其他客户晶圆定价可能会在第三季末确定。

作为值得信赖的AI终端硬件核心供应商，领益智造（002600）在全球范围内为客户提供精密功能件、结构件、模组等一站式智能制造服务及解决方案。经过多年发展，公司已经成为在模切、冲压、CNC和注塑等工艺流程技术的隐形冠军。资料显示，领益智造旗下产品覆盖各类AI终端，在散热、电池、快充、碳纤维产品等功能件的应用实践上走在行业前沿。2023年，领益智造AI终端及通讯相关产品实现收入约307亿元，毛利率约22%。其中电源、电池、散热、显示、摄像头、中框等零组件收入占比较高，XR/智能穿戴、折叠屏手机、服务器、机器人等终端相关零组件收入增长较快，公司在消费电子存量时代的激烈竞争中展现出了显著的竞争优势。智能穿戴方面，公司为全球XR领域头部客户提供软质功能件、注塑件、散热解决方案、 充电器等核心零部件。

值得关注的是领益智造是业内少有的能够提供全产业链散热解决方案的企业之一。公司的散热产品覆盖了消费电子行业散热领域的全产业链，涵盖原材料的设计与开发，半成品的加工，比如模切、冲压等工艺，以及成品的模组组装；产品包括石墨片、导热垫片、导热胶、VC热管、均热板以及散热模组。超薄VC均热板的产业化配套布局及下游客户拓展较为顺利，目前已经通过了产品及客户认证，与全球消费电子领域的知名客户建立了良好的合作关系。

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目前，领益智造精密功能件产品的市场份额及出货量已连续多年稳居全球消费电子市场领先地位，在质量、工艺、技术等多个方面设定了行业标准，成为全球客户值得信赖的“功能件专家”，公司进一步渗透新能源汽车、光伏、储能等新兴市场，打造第二成长曲线。

除过未上市的iPhone 16之外，此前5月份苹果公司在线上举办了春季新品发布会，发布了iPad Pro、iPad Air、Apple Pencil Pro三款主要硬件产品。其中，全新iPad Pro后盖配备石墨片，同时后盖logo加入了铜材料，将散热性能提高20%。宣称比之前配备M2的iPad Pro快4倍；比初代iPad Pro快10倍。

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中石科技自2017年开始大批量向苹果供应石墨散热产品，成为苹果供应链中的重要一环。随着苹果产品销量的增加，中石科技的营收和净利润也呈现出显著增长。2021年起，中石科技已经成为苹果第一大散热材料供应商。中石的VanoC@合成石墨导热膜采用国际上领先的合成工艺，产品不仅导热率高，同时具有良好的各向异性特点--X轴导热率最高可达1800W/mk，Y轴方向约15W/mk。VanoC@合成石墨导热膜具有良好的加工性能，作为热扩散材料，已经广泛应用于智能终端和可穿戴设备。

除了中石科技，思泉新材也成为了苹果在散热材料上的供应商，不过占比只有少数，中石科技在苹果供应链中的地位依然稳固。思泉新材的石墨片重量轻薄，密度低于传统导热材料（1.7-2.2 g/cm3），厚度约15-50um，具有1500 W/mK以上的超高导热性能可实现良好的均热性，在小空间可迅速将热量充分扩散，良好的热稳定性，>400℃在空气中才开始氧化、良好的柔韧性能，180°折弯不会损伤性能、超长连续卷状易于加工模切，可与其他材料复合，提供更多的设计可能性。

6月份以来，消费电子成为科技股核心领域，既受到整个行业拐点出现的影响，也得益于新产品的不断发布。知名机构TechInsights此前预测，全球消费电子2023年市场规模接近9500亿美元，2024年消费电子市场规模有望突破1万亿美元大关。新产品也在夯实行业拐点，尤其是科技巨头不断推动MR、AI设备的落地。6月28日，苹果Vision Pro在国内正式发售，国行版本起售价达到29999元。此外，三星、谷歌等厂商也均在AI手机蓄力，英伟达、英特尔、戴尔、微软等巨头也在AI PC领域不断推动消费电子行业发展，这将吸引更多消费者购买AI设备，进而形成更多的设备更新需求。

进入下半年，消费电子更是将迎来传统需求旺季，中原证券指出，随着AI赋能以及创新产品的发布，AI大模型在手机上的应用有望打破终端市场创新不足的局面，对硬件更高的性能需求有助于推动消费电子产品需求的回暖，AI手机有望带来产品量价齐升的消费电子零部件。