坐月子要花16万，戚薇、吉娜等女星入住的月子中心冲刺港股IPO，腾讯、高榕资本为股东

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据港交所近日披露，SAINT BELLA INC. (圣贝拉)向港交所主板提交上市申请，瑞银集团和中信证券担任联席保荐人。

综合 | 招股书 新快报 编辑 | Arti

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据招股书，2023年，圣贝拉是按收入计算的中国最大综合家庭护理品牌集团，也是亚洲领先的综合家庭护理品牌集团，专注提供品质服务和产品，以满足追求生活品质的年轻一代日益增长但未被满足的家庭护理需求。据悉，戚薇、吉娜等女星曾入住圣贝拉月子中心。

根据弗若斯特沙利文报告，按2023年超高端月子中心产生的收入计，圣贝拉亦是最大的产后护理及修复集团；按2021年至2023年收入增长率计，该公司亦是增长最快的规模化产后护理及修复集团。

行业方面，据弗若斯特沙利文，国内家庭护理潜在市场总额增长迅速，其中，2023年产后护理及修复服务和家庭儿童护理服务的市场总额分别达到人民币594亿元及人民币305亿元，产后护理渗透率明显低于韩国及中国台湾等成熟市场。

预计到2030年，产后护理及修复服务和家庭儿童护理服务市场规模将达到人民币2059亿元及人民币931亿元，2024年至2030年复合年增长率分别为19.2%及16.5%。

从运营模式来看，圣贝拉主要采取的是“月子中心+高端酒店”的轻资产模式，即与高端酒店订立一至三年的中短期合约，以用作月子中心的客房，同时也有部分圣贝拉中心设于独幢别墅。

圣贝拉的月子中心定位为“超高端”，招股书显示，圣贝拉、艾屿和小贝拉的月子中心套餐的起步价（28天）分别为 16.8万元起、9.88万元起和6.8万元起。

公司的女性健康功能性食品业务通过其于2021年10月收购的品牌广禾堂开展。广禾堂在营养、健康及保健领域拥有20多年的历史，是中国女性健康食品行业领军者之一。

集团在圣贝拉、Bella Isla及小贝拉品牌名下拥有一个59家高端月子中心的广泛网络，截至最后实际可行日期，包括47家自有中心（即由集团全资拥有或控股的中心）及12家管理中心（即由第三方全资拥有或控股并由集团管理的中心）。根据弗若斯特沙利文报告，2023年集团拥有中国最大的高端月子中心网络，且就收入而言，集团在杭州和上海等多个城市拥有领先市场份额。

集团还大幅拓宽足迹，截至2021年、2022年及2023年12月31日止年度分别增加了10、11及7家自有或管理中心。此外，根据弗若斯特沙利文报告，通过于2022年1月在香港增设第一家管理中心、于2023年10月在新加坡增设了第一家自有海外中心及于2024年5月在美国大洛杉矶地区增设第一家管理海外中心，集团扩大了全球影响力，成为中国内地首家拓展中国内地以外地区的月子中心运营商。

财务方面，于2021年、2022年以及2023年，圣贝拉实现收入分别约为2.59亿元、4.72亿元、5.60亿元人民币；同期，公司实现毛利分别约为7929.3万元、1.41亿元、2.05亿元人民币。圣贝拉已连续亏损三年，2021年-2023年，公司年内亏损分别为1.22亿元、4.12亿元及2.39亿元。

其中，月子中心业务是公司主要的营收来源，2021-2023年，该业务分别创收2.33亿元、4.07亿元、4.68亿元，占总营收的比重分别为90.2%、86.4%、83.5%。

圣贝拉月子中心由于选址“高端”，因此其财务表现易受租金波动影响。2021年至2023年，租赁及相关成本分别为7120万元、1.23亿元和1.26亿元。月子中心给客户提供的大部分产后膳食也由酒店运营商提供，同期产后膳食成本分别为2260万元、3850万元和4230万元。这意味着，圣贝拉月子中心业务每年超过三分之一的收入流向了酒店运营商及相关方。

公开资料显示，圣贝拉曾获得多家机构投资，包括腾讯、中国人寿、太古地产、新鸿基公司、高榕资本等。其中，腾讯持股为11.6%，高榕资本持股约为8.3%。

圣贝拉本次香港IPO募资金额拟用于用于开设新的月子中心、推出新服务和产品，以及开发养老护理业务、零售业务等。公司或借力业务扩展，来应对竞争局势。

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