上海
背景：6月29日凌晨，USDA公布了6月美豆种植意向报告，新季美国大豆种植面积报告是基于美豆播种尾声后的首次基于真实情况的预估，将奠定新季美豆产量的基础。此次报告数据预测美国2024年大豆种植面积为8610万英亩，较3月预估种植面积下降41万英亩，同比2023年增加250万英亩，数据低于市场预期，中性偏多，报告发布后CBOT大豆期价基准合约收于1105.5美分/蒲，与上一交易日收盘价几乎持平。
报告具体数据：USDA预测美国2024年大豆种植面积为8610万英亩，同比增加3%。与去年相比，29个预测州中有24个州的种植面积增加或保持不变。从种植面积前5大州来看：伊利诺伊州、爱荷华州、明尼苏达州、北达科沃州、印第安纳州，仅爱荷华州种植面积下降0.5%，其余州种植面积均有3%-9%等不同幅度的增长。而从环比来看，本次大豆种植面积较3月预估调降41万英亩，玉米种植面积较3月预估调增147万英亩。这可能与二季度美豆出口销售持续偏弱、期价下挫而美玉米出口销售进度快于同期有关。
主要影响：种植面积报告显示大豆面积低于3月预估、低于市场预期，数据偏多。但从整体上看，本次报告数据有别于2023年的大幅度调整，美豆种植面积略降并不能改变全球大豆供需宽松的格局。这一点从报告发布后CBOT大豆期价走势上也能窥得一般，报告发布后美豆11合约最高冲至1125美分/蒲，但库存报告数据偏空同时美玉米走势偏弱，又拖累美豆期价下行，11合约收于1105.5美分/蒲，与上一交易日变化不大。
美豆天气及生产情况：种植面积基本奠定基础后，我们把目光移向美豆单产。截至上周日（6月23日），美国大豆播种进度为97%，上周93%，去年同期99%，五年同期均值为95%，播种进度略低于去年同期但仍高于5年平均水平，局部区域如明尼苏达州及密苏里州受洪水影响，拖累大豆播种进度。当周，美国大豆出苗率为90%，上一周为82%，上年同期为95%，五年均值为87%；优良率为67%，市场预期为68%，此前一周为70%，上年同期为51%。美豆优良率从开局的72%高值在经历了6月的洪涝、高温，季节性下滑至当前的67%。由于开局的基础较好，当前的优良率水平高于五年同期均值60%，进入7月关键生长期，美豆优良率变化值得关注，因主要产区伊利诺伊州、印第安纳州仍面临高温、雨水较少的局面，或拖累美豆优良率下滑。
总结：本次美豆种植面积调降幅度有限，且季度库存数据高于市场预期，全球大豆供需宽松格局不改，只是因面积数据较预期下降从情绪端上小幅提振市场。回到国内情况上来看，情绪能够拉涨的幅度是有限的，最终要落地到豆粕的供需基本面上来，不可否认2024年的豆粕消费具有较强的韧性，但批量到港的大豆以及持续累积的豆粕库存给市场带来的压力仍需要考虑。
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