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重磅!国家队,抄底了

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大家印象中,中国是一直在减持美债的,对吧?

但是,事实上,中国确实在减持美债,但是并没有夸张到大家臆想的清盘程度!

甚至,近期中国还在增持美债了!

还记得2022年年底,国家队沉寂多年突然抄底黄金吗?随后,黄金走出一波牛市!

所以,国家队这次抄底美债,或许就是个重要转折点!


数据来源:网络、侵删

6月18日,美国财政部公布了2024年4月的国际资本流动报告(TIC),该报告显示。

中国在4月份持有的美国国债规模环比增加33亿美元,至7707亿美元。

这是,中国今年以来首度增持美债。

再往前,国家队在2023年11月、12月分别增持124亿、343亿美元的美国国债。

如果有心的,可以看看下图。

2020年美联储降息至接近零利率,之后美国通胀开始回升,市场预期美联储开始有加息预期。

国家队也是从那个时候开始尝试性地减持美债。

2022年初,美联储正式加息,国家队开始加速减持美债。

2023年底,美联储加息结束,国家队开始尝试性增持美债。

2024年初,全球降息预期再起,国家队再次尝试性增持美债。

这一波操作,卖在高点、买在低点;简直神了。


数据来源:wind

看到这里,我突然有一种和国家队英雄所见略同的感觉。

早在去年年底、今年年初我就在私密圈子里提到美债有走牛的概率。

你看看那时候美债的价格,再看看现在美债的价格。

这种趋势已经越来越明显了。

为什么,这个时候抄底?

说到底,是为了外汇储备的保值增值!

美国假如开始降息,那么美债就会触底回升,包含美债在内的外汇储备价值就会提高。

就好比,咱自己家庭里买了100万的黄金,黄金上涨10%,他的家庭资产是不是就升值了?

这里我再简单解释下债券和利率之间的关系。

记住一个结论。

他俩的走势是相反的,加息利率升高,债券下跌;降息利率走低,债券上涨。

举个例子。

假如你手里有100万元要存银行里,银行给你5%的利息,你按单利存20年的话,到期后你将会有100万*5%利率*20年=100万。

这个大家都容易懂。

那么,第二年假如银行调低了利率,变为4%。这时,你又按单利存20年,到期后的利息则是80万了。

这个也不难理解。

好了,这时你家里有急事需要钱,你要打算把第一年的100万存单卖掉。

请问,你会卖多少钱?

我告诉你,你只要出价不超过120万(便于理解,这里用120万代替精确数字),就会有人买。

为啥?

我现在去银行存100万,20年后利息是80万。

假如我现在用110万买下这张5%利率的存单,虽然多付了10万元。

但是到期后利息是100万元,扣除我多付的 10万元,我仍然是赚了90万。

这比直接存银行的80万还要多10万元!

所以,即使你卖110万的价格,这张5%利率的存单依然很有吸引力。

这个例子就是告诉我们,利率走低的过程中,资金追捧债券的核心逻辑,它能给我更高的利息。


数据来源:网络、侵删

相反的是,利率走高过程中,大家往往会购买新发行的债券,那么老的低利率的债券价格就会下跌。

踏不准节奏,就会发生巨大的亏损。

近期,日本第五大银行Norinchukin Bank农林中央金库突然暴雷。

据新浪财经报道,2024年度该银行亏损将从先前估计的5000亿日元(约合31.47亿美元),一举跳升到1.5万亿日元(约合94.41亿美元)。

日本银行的这个暴雷和当年硅谷银行暴雷的逻辑一模一样。

他就是在利率低位时持有了太多的美债,美联储加息以后,这些美债价格下跌,银行出现了亏损。

对比一下,我们国家队多聪明!

正如上文所言,国家队在美联储刚开始降息时就在减持美债了,一路下来减持了近3000亿美债。

看得出来,我们国家队总是先人一步。

我的感觉就是,国家队好像看透了美国的底牌。

国家队每次卖出美债,都几乎卖在了高点;每次增持美债,又都几乎抄在了价格低点。

操作越来越国际化了。

这让,我想起国家队的另一个神操作。

就是黄金。

国家队过去18个月连续购买黄金。

黄金价格差不多从1600美元/盎司上涨到2400美元/盎司以上。黄金价格涨幅接近50%!

这事大家应该印象很深刻!

见下图,低点买入黄金,一路推升金价。

不得不说,国家队的操作非常出神入化!


数据来源:wind

现在,国家队开始增持美国国债了!

可以再跟踪一下这个数据,如果国家队持续增持的话。

不排除,国家队的态度已经转变了,从高位的黄金逐渐切换到了低位的美债。

想想,国家队这几年的精准操作,是不是也预示着美债会有一波行情呢?

想想,国家队手里有着7000多亿的货都依然稳如泰山,胜券在握;我们小老百姓有啥好担心的呢?

想想,天真塌下来了,也有个高的在顶着。

当然,即使这样,我们依然需要对市场保持敬畏之心。

我们需要不断地跟踪数据,不断地修正逻辑,才能使得最终结果不会偏离正确的轨迹。

这就需要一个私密的圈子,说真话、讲干货、亮数据,聊逻辑。

保持着联系,保持着交流,保持着碰撞,才能消除市场杂乱的噪音,看清事情的真相。

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THE END

来源: 米筐投资(ID:mikuangtouzi) 作者:慧净

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