光刻机，这个赛道为什么这么猛？

文丨齐永超

端午节后的首个交易日，指数没怎么表现，芯片这个主线却涨出了火山喷发的感觉。光刻机是其中最火最热的领域之一。光刻机背后的逻辑是什么？哪些机会值得重点关注？我们今天就重点聊一聊。

芯片有关的都涨了光刻机表现很强

今天市场的整体风格是周期资源股与科技成长股的跷跷板表现，前者延续调整，后者则强势走俏。说到科技成长，芯片算是其中的一个统领性主线，而且这个赛道的行情已经走了很多天了，后面还是需要盯一下，是否能够进一步演变为中长级别的长周期行情。这也将直接影响增量资金以及高风险偏好资金的参与活跃度。如果从今天来看，可以相对确定的是，增量资金和高风险偏好资金都在积极参与。芯片的上涨已经由单一的行业演变为超级主题链。 很多跟芯片有关的题材都涨了，像EDA（电子设计自动化）、光刻机、存储芯片、汽车芯片、先进封装、MCU芯片（微控制器）、第三代半导体、PCB……今天光刻机这个概念板块上涨了5%，是其中涨的最强的领域之一。这里想顺便提一下，光刻机在今天和节前都是在市场分化下走出了很强的表现。 下面，就围绕光刻机重点聊一聊。先来聊一下什么是光刻机，光刻机经常与高精尖联系在一起，简单来讲，它是芯片制造中光刻环节的核心设备，也被称为“半导体工业皇冠上的明珠”。它的主要运作原理是采用类似照片冲印的技术，把掩模版上的精细图形通过光线的曝光印制到硅片上。再从个股表现来看，很多芯片股就是围绕光刻机展开的。另外，光刻机概念股走出了这么几个特征，首先是放量突破技术位的标的，像南大光电等；其次低位放量启动的标的，像波长光电等；第三，强势涨停甚至连续涨停的标的，像双乐股份（2个“20cm”涨停）等。如果这么来看，光刻机概念股已经实现有效轮动或者接力了。

围绕光刻机的产业链个股梳理

从大的逻辑，光刻机今天强势上涨，很大程度归因于芯片赛道的整体升温。因为今天芯片赛道整体也涨的很猛。再进一步来看，光刻机赛道的崛起有产业端的因素，比如半导体行业加速复苏，最新披露的4 月全球半导体行业销售额比上年同期实现了很大程度的提升。另据最新披露的数据显示，1月—5月，我国集成电路出口4447亿元，同比增长25.5%，出口恢复向好。另外，也有大基金的加持。前段时间，3440亿元注册资本的大基金三期成立。6月7日，国有六大行拟出资1140亿元参与投资设立大基金三期获得批复，这让芯片赛道再度升温，大基金三期将有望催动包括光刻机等在内的半导体国产替代机会。作为芯片制作的关键核心设备，光刻机衍生出来了多个细分领域机会，比如从产业链的角度来看，光刻机涉及上游设备及光刻胶等配套材料、中游光刻机系统集成生产以及下游光刻机应用等环节。 拿光刻胶来重点说一下，光刻胶是光刻技术中的重要构成要素，它的主要作用是在半导体材料表面形成所需的图形。当前，光刻胶市场国外巨头垄断格局明显。不过，我国的光刻胶产业链也正在逐步完善。这里重点提一下，在当前的光刻机板块中，很大一部分个股都属于光刻胶的范畴。再如设备领域，也就是配套制造环节，属于“卖铲子”的商业模式。另外，还包括参股投资以及配套服务等领域的相关标的。从A股当前的市场炒作来看，也主要涵盖了上面这几个路径，其中，光刻胶是被炒的最热的一个分支。

（文中提及个股仅为举例分析，不做买卖推荐。）