地产央企：中国建筑、中国中铁、中国铁建、中国能建，含金量谁高

最近地产板块开启绝地反击模式，万科、保利、招商、金地集团，均纷纷走出反弹行情。不过，最近两三年，整个地产行业低迷，让这些曾经的龙头公司，都灰头土脸，虽有反弹，却不复当日之勇。

而实际上，除了我们大家熟悉的“招保万金”，A股市场，还有一批隐藏的地产龙头，乘势而上，甚至超越了“招保万金”，这些老牌地产龙头。

今天就来看看A股这些隐藏大地主，它们各自的优势亮点，以及在地产相关领域的含金量情况如何。

中国建筑，

优势：公司是我国专业化发展最久、全球规模最大的投资建设集团之一，在房屋建筑工程、基础 设施建设与投资、房地产开发与投资、勘察设计等领域居行业领先地位。

亮点：公司旗下拥有中海地产和中建地产两大房地产品牌。中海地产处于行业领先地位。2023年新增土地储备764万平方米，新增土地货值位列行业第一。全年地产营收3088亿，毛利率18.21%。

中国中铁，

优势：公司是全球最大的建筑工程承包商之一。截至2023年底，公司共拥有各类建筑业企业资质 3551 项，是拥有各类资质等级最高、资质最全、总量最多的企业之一。

亮点：公司特色地产业务包括土地一级开发和房地产二级联动开发。2023年新增土地储备80.4 万平方米，待开发土地储备面积 1,299.22 万平方米。全年地产营收509亿，毛利率14.51%。

中国铁建，

优势：公司在高速铁路、高原铁路、高寒铁路，高速公路，城市轨道交通工程保持行业领导地位，深地水下工程建设、磁悬浮工程建设、四电系统集成等技术达到行业领先水平。

亮点：公司是国务院国资委明确以房地产开发为主业的 16 家中央企业之一，2023年全年实现销售金额 1,213.95 亿元，在全国房企中排名第 15 位。全年地产营收832亿，毛利率12.21%。

中国能建，

优势：公司提供系统化的综合解决方案和全生命周期一站式服务，深入参与“十四五”国家及省市级能源、电力、科技创新等规划，孵化培育一批重大战略性示范性项目。

亮点：公司2023年，新增北京顺义项目、深圳宝安项目、成都锦江项目等核心城市核心区域热点项目;推进优势区域深耕和一级土地开发转化，全年地产营收133亿，毛利率26.94%。

综合来看，中国建筑的房地产业务规模最大，利润率排名第二，在房地产业务上，处于领先地位。而中国能建，虽然毛利率最高，但规模最小。

看完了公司的行业优势亮点，接下来，将通过基本面经典的“杜邦分析法”对公司的财务核心数据进行拆解，以进一步厘清公司真实含金量情况。

先看销售净利率，评估公司盈利能力含金量，

可以看到，盈利能力含金量第一的是中国建筑，公司一季度销售净利率为3.25%，排名第一。

其次，中国中铁，一季度净利率3.03%。

再次，中国铁建，一季度净利率2.58%。

最后，中国能建，一季度净利率2.41%。

对比上一年，中国铁建和中国能建这两件的净利率有一定程度的提升。

第二个拆解关键数据，总资产周转率，评估公司资产运营效率，

资产运营效率最高，中国建筑，一季度资产周转19%。

其次，中国铁建，一季度周转16%。

再次，中国中铁，一季度周转14%。

最低，中国能建，一季度周转12%。

对比上一年，上述四家公司的周转效率，均有不同程度的下降。表明行业规模整体有所收缩。

第三个拆借关键数据，权益乘数，评估公司财务杠杆情况，

财务杠杆最高，中国能建，公司一季度财务杠杆4.27倍。

第二，中国铁建，一季度财务杠杆4.09倍。

第三，中国建筑，一季度财务杠杆3.96倍。

第四，中国中铁，一季度财务杠杆3.94倍。

对比上一年，这四家公司的财务杠杆同比，都有一定程度的上升。行业负债率有整体提升的态势。

最后，通过上述四家公司的财务核心数据，净资产收益率，来对这四家公司的含金量做一个综合对比评估，

综合含金量第一，中国建筑，公司在排行第三的财务杠杆下，创造了排名第一的净利率及周转率，含金量最高。

第二，中国中铁，公司净利率第二，周转率第三，财务杠杆排名第四，含金量略高于中国铁建。

第三，中国铁建，公司以高于中国中铁的财务杠杆，创造了排名第三的净利率，和排名第二的周转率，含金量低于中国中铁。

第四，中国能建，公司财务杠杆最高，但净利率及周转率均最低，含金量第四。

大家更看好隐藏大地主中的哪家公司，欢迎在下方留言讨论！