​飞南资源上市前斥资近亿分红 2023年末可分配利润超20亿却不分

近日，广东飞南资源利用股份有限公司（证券简称：飞南资源；证券代码：301500.SZ）发布了2023年年报及2024年一季报。2023年，飞南资源实现归母净利润18005.35万元，同比下滑15.24%；2024年第一季度，飞南资源实现归母净利润-7500.38万元，同比下滑261.76%。

除了业绩下滑外，我们发现，飞南资源曾于上市前实施现金分红9100万元，但2023年末，其可分配利润达到20.56亿元，却不实施分红。此外，飞南资源年报披露的信息“打架”，信息披露质量似乎有待提高。

2023年扣非后业绩下滑超5成，2024年第一季度亏损

飞南资源主要从事有色金属类危险废物处置业务及再生资源回收利用业务，2023年9月于创业板上市。近日，飞南资源发布了其上市后的首份年报。

2023年，飞南资源实现营业收入866833.66万元，同比下滑1.12%；实现归母净利润18005.35万元，同比下滑15.24%；实现扣非后的归母净利润10926.57万元，同比下滑55%。飞南资源表示，2023年，随着公司规模扩大，管理人员相应增加，管理费用随之增加，影响本年度利润。

同时，扣非后的归母净利润较归母净利润下滑幅度更大，主要由于2023年其价格风险管理工具产生公允价值变动损益金额为9167.89万元，其中，计入投资收益金额为884.23万元。公告显示，飞南资源根据现货需要使用期货合约对铜、镍、锡等部分存货金属进行价格风险管理，以降低金属市场价格波动风险，并将期货收益计入非经常性损益。

根据Choice金融终端的统计数据，2017年至2023年，飞南资源的营业收入分别为308460.51万元、397513.68万元、428007.69万元、482787.67万元、789922.97万元、876653.16万元、866833.66万元，2023年，其营业收入较2017年增长了181%。

但从业绩表现来看，2017年至2023年，飞南资源的归母净利润分别为20143.27万元、32117.25万元、53843.83万元、59402.94万元、71933.09万元、21243.29万元、18005.35万元，2022年起，其业绩急转直下，2022年、2023年同比分别下滑70.47%、15.24%。2023年，飞南资源的归母净利润已不及2017年水平。

从2024年一季报披露的信息来看，飞南资源的经营情况似乎并未改善。2024年第一季度，飞南资源实现营业收入228513.14万元，同比增长19.26%，但归母净利润为-7500.38万元，同比下滑261.76%，并出现大额亏损。

上市前大额分红，2023年末可分配利润超20亿元却不实施分红

年报显示，截至2023年末，飞南资源的可分配利润为20.56亿元。然而，2023年，飞南资源计划不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。飞南资源表示，鉴于公司战略发展需要，公司目前各项目建设、试产、投产等对资金需求较大，需要资金投入，公司需做好相应的资金储备，以保障公司可持续发展，更好地维护股东长远利益。

然而，飞南资源于申报上市前，曾大笔分红。飞南资源于2020年12月首次披露招股书，该份招股书的报告期为2017年至2020年上半年。招股书显示，2018年，飞南资源曾实施现金分红9100万元。

同时，据飞南资源分别于2021年6月、2022年6月、2023年3月披露的首轮问询回复及更新稿，该次分红中，飞南资源的实控人孙雁军的分红金额为3640万元，实控人何雪娟的分红金额为3640万元，石河子市国泰金源股权投资合伙企业（有限合伙）（以下简称：国泰金源）的分红金额为1477.28万元，宁波启飞投资管理合伙企业（有限合伙）（以下简称：宁波启飞）的分红金额为203.27万元，宁波启南投资管理合伙企业（有限合伙）（以下简称：宁波启南）的分红金额为139.46万元。

其中，截至2018年10月，飞南资源向国泰金源、宁波启飞、宁波启南的分红已派发完毕，而向孙雁军、何雪娟的分红尚未派发完成。截至2020年末，飞南资源向孙雁军、何雪娟已分别支付1860万元现金股利，合计3720万元；2021年，飞南资源向孙雁军、何雪娟分别支付现金股利416万元，合计832万元；2022年，飞南资源向孙雁军、何雪娟分别支付现金股利1032万元，合计2064万元。年报显示，2023年末，飞南资源对孙雁军、何雪娟的应付股利为0元，也就是说，2023年，飞南资源向孙雁军、何雪娟支付了剩余的现金股利合计664万元。

从上述情况来看，2020年至2023年，飞南资源仍在陆续向实控人支付前期分派的股利，但2023年却因存在资金需求不实施分红。在飞南资源于全景网召开的业绩说明会上，曾有中小股东两次向飞南资源提问为何不进行现金分红。

此外，飞南资源于2024年3月发布公告表示，拟使用总额度不超过30亿元的闲置自有资金进行委托理财。4月，飞南资源发布公告表示，将提请股东大会授权董事会办理以简易程序向特定对象发行股票。

年报披露的信息自相矛盾，信息披露质量似乎有待提高

吴卫钢为飞南资源的董事，兼任宁波前程家居股份有限公司（证券简称：前程股份；证券代码：834282.NQ）的董事、珠海国圣裕晟私募基金管理有限公司（以下简称：国圣裕晟）的董事长，前程股份、国圣裕晟为飞南资源的关联方。

飞南资源的年报“在其他单位任职情况”处称，吴卫钢在前程股份、国圣裕晟领取薪酬，也就是说，吴卫钢应当自飞南资源的关联方处领薪。但年报“董事、监事、高级管理人员报酬情况”处称，吴卫钢不自飞南资源的关联方处领薪。

据飞南资源发布的《关于2023年度募集资金存放与使用情况的专项报告》，2023年9月15日，其保荐机构将扣除承销及保荐费用后的募集资金91768.35万元汇入飞南资源开立的募集资金账户。但年报“合并现金流量表”显示，2023年，飞南资源吸收投资收到的现金仅为90616.71万元。

薛珍为飞南资源的财务总监，飞南资源的年报称，薛珍于2004年10月至2016年9月历任浙江五谷铜业股份有限公司（证券简称：五谷股份；证券代码：831893.NQ）财务主管、财务总监。但据五谷股份发布的公开转让说明书，薛珍于1979年至2006年任吉林省某国有企业总会计师，2006年起才在五谷股份任职。

据《企业会计准则第36号——关联方披露》第8条，关联方交易包括接受和提供劳务。孙启航为飞南资源的实控人孙雁军、何雪娟夫妇之子，为飞南资源的关联自然人，在飞南资源担任总经理助理兼采购中心副总监，非董监高职务。也就是说，飞南资源向孙启航支付的薪酬应当被作为关联交易列示。但其年报“关联方及关联交易”处并未列示向孙启航支付的薪酬情况。

此外，潘国忠曾担任飞南资源董秘，其任期应为2022年4月至2025年4月。2023年9月，飞南资源上市，11月，潘国忠就辞去了飞南资源董秘职务，且辞职后不在飞南资源担任任何职务。