招股书中主要供应商成年报大客户，富恒新材向合家兴工贸卖了啥？

深圳市富恒新材料股份有限公司（证券简称：富恒新材；证券代码：832469.BJ）是一家主要从事改性塑料的研发、生产、销售并提供相关技术服务的北交所上市公司。

2024年4月26日，富恒新材披露了2023年年报。该年报显示，当期公司营业收入为5.8亿元，同比上涨23.96%；归属净利润为5767.53万元，同比增长26.26%，收入与业绩保持了增长趋势。

但经我们进一步研究发现，富恒新材招股书中的主要供应商，在年报中摇身一变，竟然又成了公司的主要客户，而且没有恰当的销售内容与其销售金额相匹配。此外，年报或未完整披露年内公司向其支付薪酬的关联自然人。

招股书第四大供应商摇身一变成年报第四大客户

富恒新材招股书在“公司主要供应商情况”中显示，2021年和2022年，青岛合家兴工贸有限公司（以下简称：合家兴工贸）始终为公司第四大供应商，采购金额分别为1648.21万元和1739万元。

另据招股书中的“报告期新增前五大供应商情况”，2020年度，富恒新材因商业伙伴介绍开始与合家兴工贸合作。合家兴工贸设立于2007年，为再生塑料加工商，主要向公司供应环保再生合成塑料。

但2023年年报显示，当期前五大供应商分别为东莞市湘恒塑胶有限公司、厦门象屿化工有限公司、东莞市万象化工有限公司、江苏赛宝龙石化有限公司和广州快塑电子商务有限公司（以下简称：快塑电商），采购金额分别为6885.27万元、6649.48万元、3664.02万元、2480.59万元和2382.56万元。合家兴工贸未能名列2023年度富恒新材前五大供应商。

可是，当我们把目光从年报的“主要供应商情况”转移到“主要客户情况”时，突然惊奇地发现富恒新材2023年度的第四大客户竟然就是合家兴工贸，而且销售金额高达4459.01万元。

换句话说，2021年和2022年，合家兴工贸是向富恒新材提供再生塑料的主要供应商，采购额始终不及1800万元。但2023年，合家兴工贸突然成了公司大客户，向公司大量采购商品。

但更值得关注的是，按理说，合家兴工贸作为一家将废弃塑料加工成环保再生塑料的企业，如果以高达4400多万元金额大量购买富恒新材的改性塑料产成品，试问有何合理用途？

董监高薪酬与“关键管理人员报酬”相差超过75%

富恒新材2023年年报在“董事、监事、高级管理人员情况”中显示，2023年度，公司在任董监高共10人，分别为董事长、总经理姚秀珠，董事、副总经理郑庆良，独立董事高香林，独立董事刘勇，董事张俊，监事会主席刘明，监事李军，监事孙美凤，财务总监赖春娟，以及董秘、副总经理高曼，公司向上述10名在任董监高支付报酬金额分别为42.24万元、41.04万元、6万元、1万元、65.41万元、26.83万元、16.65万元、3.60万元、35.51万元和35.87万元。

此外，富恒新材原独立董事王文广于2023年11月21日离任，离任前年内公司向其支付薪酬金额为5万元。

按此计算，2023年度，富恒新材向董监高人员支付薪酬合计金额为279.15万元。

但2023年年报在“关联方交易情况”的“关键管理人员报酬”中显示，当期富恒新材向关键管理人员提供报酬金额为490.36万元，比上述公司向董监高人员支付合计薪酬（279.15万元），高了211.21万元，差异幅度达75.66%。

通常情况下，大多数上市公司在“关键管理人员报酬”中，仅披露年报当期公司对董监高人员支付的薪酬。但富恒新材的“关键管理人员报酬”中，明显还包括了公司对其他关联自然人的薪酬支付。

富恒新材2023年年报在“其他关联方情况”中显示，当期与富恒新材发生关联交易的公司员工，包括两名关联自然人，分别为实控人、董事长兼总经理姚秀珠的妹妹姚淑芳，以及姚淑芳的配偶古华。目前，姚淑芳和古华分别担任公司采购部员工和物业部经理。

姑且不论采购部员工和物业部经理是否应该属于“关键管理人员”，仅从薪酬金额来看，如果2023年度富恒新材向姚淑芳和古华支付的合计薪酬，就是上述关键管理人员报酬与公司对董监高人员支付薪酬合计金额的差额211.21万元，那么这两名关联自然人中，至少有一人的薪酬将成倍高于全部11名董监高人员（含离任）。从姚淑芳和古华在公司担任的职务来看，这样的薪酬安排恐怕难言合理。

那么问题来了，2023年度，富恒新材向其支付薪酬的“关键管理人员”中，除了董监高人员，以及姚、古两名关联自然人之外，是否有公司未公开披露的关联方呢？