30年国债的一场“闹剧”

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  • 太长不看:
  • 30年特别国债上市首日,银行间市场风平浪静,交易所市场却风起云涌。上交所上市的“24特国01”两次暴涨触及熔断,但尾盘却一泻千里。
  • 上涨的背后是散户抱团以炒作新股的逻辑炒作国债,但国债的主要交易者是机构,且可以通过“到期收益率”来判断同一只券在不同市场的价格合理性,使得炒作逻辑难以为继。
  • 虽是一场闹剧,但背后的资产荒现象仍然值得重视。

引子

5月22日,就在30年特别国债刚上市的第一天,市场上出现了神奇的景象:

30年国债因为两次大涨而两次触发熔断,从上午一直停牌到闭市前的3分钟;而在最后的3分钟里,又出现大跌。

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