AI让联想松了口气

@新熵 原创

作者丨樟稻 编辑丨伊页

联想集团的AI“豪赌”获得一次短暂的胜利。

2024年5月23日，联想集团公布了截至2024年3月31日的2023/2024财年第四财季（即2024年第一季度）以及全财年财报。

由于上半财年PC和服务器市场需求疲软，2023/2024全财年联想的营收同比下滑8%至568.64亿美元，这一下滑幅度相较上一财年的14%有所收窄；全年净利润为10.11亿美元，同比下降37%。

不过在最新一季度，联想集团表现出明显的回暖迹象。该季度，公司实现营收138.33亿美元，同比增长9%，增速较上一财季的3%显著提高；归属于股东的净利润为2.48亿美元，同比激增118%。

“IT产业最困难的时期已经度过了。” 联想集团董事长兼CEO杨元庆在2024年5月24日的业绩发布会上表示。

聚焦在具体业务上，联想集团的核心业务涵盖三大板块：智能设备业务集团（IDG）、基础设施方案业务集团（ISG）和方案服务业务集团（SSG）。IDG主要包括个人电脑（PC）、平板和智能手机；ISG集中在服务器；而SSG，成立于2021年，是将各业务的服务业务整合而成。

在2023财年中，IDG作为联想的主要收入来源，其收入达到445.99亿美元，同比下滑10%，占总营收的78.43%。联想指出，年初时渠道库存过多和行业挑战影响了全年的业绩。不过，IDG在当季收入达到104.63亿美元，同比增长6.8%，连续两个季度实现同比增长。

ISG在报告期内收入为90亿美元，较上一财年下降9%，全年亏损2.48亿美元。全球对人工智能的战略转向和IT预算的调整是主要影响因素，加之通用计算服务器的需求下滑及关键部件供应短缺。

同样，ISG在当季的收入有所回升，达到25.33亿美元，同比增长15%，结束了连续三季的同比下滑。

SSG作为联想的方案服务部门，在财年内表现出色，收入和利润双增，全年收入达到75亿美元，溢利为15亿美元，同比分别增长12%和11%。该部门当季收入为18.2亿美元，同比增长10%。

从财报数据中可以明显看出，联想三大业务主要是在近一季度开始回暖，在这一变化中，人工智能（AI）起到了关键的推动作用，三大业务板块均显著受益。

以IDG业务为例，特别是其PC部门，此前市场调研机构Canalys的数据显示，2023年第二季度和第三季度全球台式机和笔记本电脑的出货量同比分别下降了11.5%和7%，这也是IDG业绩先前疲软的主要原因。

然而，到了2023年第四季度，全球PC市场开始显现复苏迹象。根据Canalys的数据，该季度及2024年第一季度，全球台式机和笔记本电脑的出货量分别实现了3%和3.2%的同比增长。

这其中AI扮演了重要角色，市场研究机构Counterpoint预测，到2024年，新出货的笔记本电脑中将有45%具备AI功能，标志着AI PC市场的开篇。

而自从2023年10月在全球TechWorld大会上宣布全面推广AI PC战略以来，联想及其CEO杨元庆在短短几个月内多次强调加大在AI领域的投入，这一战略转变是IDG最近一季度业绩回暖的关键因素。

不过，尽管联想积极投资AI技术，但其在AI领域的竞争并不孤立。今年以来，芯片制造巨头如英伟达、英特尔和AMD纷纷推出了新的产品，加剧了产业链上游的竞争。

同时，在终端市场，微软最近发布了其搭载Windows 11的AI PC，而联想及其他厂商如戴尔、宏碁、华硕和惠普也推出了一系列全新的AI PC。当前，行业对AI PC的定义尚未统一，市场主导权的争夺异常激烈。

从整体财报来看，虽然联想本季度显示出业绩增长，但其增长的可持续性仍然是一个疑问。季度间的波动可能仅是短期现象，联想是否能在未来几个季度继续保持这种高增长态势，还需进一步观察。

此外，尽管AI是一个潜在增长点，但联想将其作为业绩回暖的关键变量，这种“豪赌”策略依然存在着较大风险。