上市捷报丨沙利文助力极氪智能科技有限公司成功赴美上市(ZK.NYSE)

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极氪智能科技有限公司（ZEEKR Intelligent Technology Holding Limited，股票代码：ZK.NYSE）于2024年5月10日成功在纽约证券交易所挂牌上市。公司是中国领先的智能电动汽车公司，通过持续开发并提供新一代高端电动汽车和技术驱动的解决方案，引领我国汽车行业的电气化、智能化发展和创新。弗若斯特沙利文（Frost & Sullivan, 以下简称“沙利文”）为极氪智能科技有限公司赴美上市提供独家行业顾问服务，特此热烈祝贺其成功上市。

极氪智能科技有限公司（以下简称“极氪”）于2024年5月10日成功上市，公司累计发售2,100万股美国存托股（ADS），每股ADS发行价为21美元，募集资金4.41亿美元。

在本次赴美上市过程中，沙利文公司主要承担以下任务：帮助发行人准确客观地认识其在目标市场中的定位，用客观的市场数据发掘、支撑和凸显发行人的竞争优势，配合发行人、投行以及其他中介完成招股书相关部分（如概览、竞争优势与战略、行业概览、业务等重要章节）的撰写，协助发行人完成与SEC和投资者的沟通，帮助投资者快速的理解市场生态和竞争格局，辅助发行人完成SEC关于行业方面的各种问题的反馈等。

投资亮点

公司是全球领先的智能纯电动乘用车品牌；

公司在纯电动乘用车架构、硬件、软件和新技术应用方面具有创新优势；

公司具有强大的内部研发能力，能够快速开发、发布和迭代产品；

公司具有高运营灵活性和扁平、高效的组织结构；

公司有肩负共同使命且深具远见的管理团队。

根据沙利文报告：

2023年中国高端纯电动乘用车市场中，极氪001销量排名第一；

2023年中国纯电动MPV市场中，极氪009排名第一；

2023年下半年中国15万至30万元价格区间的纯电动SUV市场中，极氪X销量排名第五。

全球纯电动乘用车市场概览

自2019年以来，纯电动乘用车（BEV）一直是全球新能源乘用车中最受欢迎的车型，占全球新能源乘用车市场份额的70%左右。全球纯电动乘用车销量从2019年的约149.3万辆增长到2023年的约1,036.9万辆，年复合增长率为62.3%。2023年，中国纯电动乘用车销量约625.8万辆，是全球最大的纯电动乘用车市场，占全球纯电动乘用车市场销量的60.4%。与此同时，欧洲是全球纯电动乘用车市场增长最快的市场之一，2019年至2023年年复合增长率为55.0%。随着对无排放车辆需求的不断增长和政府利好政策的推动下，全球纯电动乘用车市场将继续扩大，预计到2028年将达到2,690.9万辆，2024年至2028年年复合增长率为19.4%。

资料来源：沙利文报告

中国纯电动乘用车市场概览

中国是全球领先的新能源汽车制造国，拥有完整的产业链。预计到2028年，中国新能源乘用车销量将达到2,098.0万辆，2024年至2028年年复合增长率为16.8%。

在中国，纯电动乘用车是最受欢迎的新能源汽车类型。得益于消费者对纯电动乘用车认知度的提高、利好政策的扶持、基础设施的完善以及先进技术的应用，纯电动乘用车越来越受到消费者的青睐。2023年，纯电动乘用车在中国新能源汽车总销量中的占比达到69.2%，预计从2024年到2028年将继续保持较高比例。与此同时，中国自2019年以来一直是全球最大的纯电动乘用车市场，预计未来几年将保持50%以上的市场份额。

中国纯电动乘用车市场可以按照起售价进一步划分为：售价低于15万的入门级纯电动乘用车；起售价15万至30万的中高端纯电动乘用车；起售价高于30万的高端纯电动乘用车。

随着纯电动乘用车的普及和人们对纯电动乘用车认知度不断提高，消费者开始更加关注纯电动乘用车所搭载的尖端技术和先进功能。同时，纯电动乘用车厂商也在积极整合产业链上下游资源，提升研发能力，以满足消费者的多样化需求。售价30万以上的高端纯电动乘用车通常配备ADAS、自动驾驶技术、智能座舱功能、OTA、空气悬架、优异的外观设计和空间布局等先进智能功能和配置。这些功能大大提高了驾驶的舒适性和安全性，带来了更好的用户体验，因此受到消费者的欢迎。从长远来看，高端纯电动乘用车的销量预计将保持快速增长，这得益于其先进的技术和消费者更好的驾驶体验。

2023年中国高端纯电动乘用车市场销量略有下降，主要原因是特斯拉Model Y的降价。从长远来看，随着技术的不断更新迭代以及为消费者带来更好的驾驶体验等因素推动下，高端纯电动乘用车的销量有望保持快速增长。未来，中国高端纯电动乘用车的销量预计将从2024年的66.6万辆增至2028年的260.8万辆，年复合增长率为40.6%，是中国纯电动乘用车市场中增长最快的细分市场。

资料来源：沙利文报告

注：

由于高端纯电动乘用车的售价在很大程度上受配置影响，起售价在人民币297,000元至300,000元范围内的电动汽车（低于阈值1%）也被归类为“高端纯电动乘用车”。

2023 年中国高端BEV市场规模下降的主要原因是特斯拉Model Y的起售价格调整，自2023年1月起低于297,000元。

中国纯电动乘用车的关键市场驱动因素

• 消费者认知和需求的提升

经过十多年的创新和发展，中国纯电动乘用车在技术、性能和质量等方面取得了巨大的进步，逐渐提高了消费者的认知度和认可度。同时，在全球“碳中和”以及政策的推动下，中国消费者的环保意识显著提高。此外，由于纯电动乘用车的使用和维护成本低于内燃机乘用车，越来越多的消费者将纯电动乘用车作为他们的首选车辆或作为内燃机车辆的备用车，以满足他们的各种需求。因此，纯电动乘用车已经成为中国最受欢迎的新能源汽车类型。中国的纯电动乘用车品牌也在消费者中越来越受欢迎，2023年中国销量前五的纯电动乘用车品牌中有四家是国内品牌。未来，随着消费者购买力的增加和中产阶级群体的扩大，配置优越、续航里程长、具有智能驾驶功能和先进自动驾驶技术的高端纯电动乘用车将受到更多消费者的青睐。

• 充电基础设施的改善

近年来，新能源汽车的充电基础设施建设不断扩展。例如，中国公共充电桩数量从2019年的约0.5百万个增加到2023年的约2.7百万个，年均复合增长率为51.6%，并预计于2028年达到约10.9百万个，2024年至2028年复合增长率约为28.3%。2022年，《关于进一步提升电动汽车充电基础设施服务保障能力的实施意见》明确指出，到2025年“十四五”期末，中国的电动汽车充电基础设施将进一步完善，形成平衡、智能、高效的充电基础设施，以满足超过2,000万辆电动汽车的需求。政府还提供了补贴支持充电站和充电桩的建设，这将进一步刺激充电网络的发展和新能源汽车市场的需求。

• 电池技术的进步和电池成本的降低

近年来随着电池技术的进步，新能源汽车电池的整体性能，如功率密度、工作温度范围、充电效率和安全性等，都取得了显著的提升。这种进步不仅减轻了消费者对新能源汽车电池安全性、车辆性能和续航里程的担忧，还将进一步降低新能源汽车的成本。作为新能源汽车成本的主要组成部分，电池成本曾经是制约电动汽车发展的瓶颈之一。受电池技术升级、原材料价格下降和产能扩张等因素的推动，电池成本在过去几年已经显著下降，并预计未来将保持下行趋势。与此同时，较低的电池成本使得新能源汽车的原材料成本与同类燃油车相当。因此，成本优势将推动新能源行业进一步增长。

中国纯电动乘用车的竞争格局

极氪凭借对产品质量、技术升级和高效供应链管理的不断深耕，在成立后较短时间内取得了亮眼的成绩。2023年中国高端纯电动乘用车市场中，极氪001销量第一。同期，极氪009也以19,527辆的销售量跻身中国高端纯电动乘用车销量前十。极氪001和极氪009在较短的时间内就获得了广大消费者的认可，这证明了其卓越的品牌实力和产品性能。

资料来源：沙利文报告

注：以上车型销量数据来自于CATARC的车辆保险登记数量。极氪品牌车辆的销量数据根据极氪官方披露的交付数量计算。所列高端BEV车型的起售价已更新为截至2023年12月31日的价格。上述起售价未考虑限时促销活动。

自从2021年10月首次交付以来，极氪001在短短4个月内实现了10,000辆的总交付量，使其成为中国中高端和高端纯电动乘用车市场中交付速度最快的纯电动乘用车品牌之一。

极氪于2022年11月推出纯电MPV，极氪009。为了克服MPV自重大、续航短的难题，极氪009率先搭载了宁德时代的麒麟电池，是目前全球纯电动MPV中续航最长的车型。

极氪009亦能做到4.5秒的零百加速，是目前纯电动MPV中拥有最快百公里加速的车型。2023年，ZEEKR 009是中国销量最好的纯电MPV。

资料来源：沙利文报告

注：上述所有纯电动MPV车型的起售价格已更新为截至2023年12月31日的价格。

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沙利文公司在汽车与交通行业拥有丰富的研究经验，协助知名企业成功登陆资本市场，成功上市案例包括：知行汽车（1274.HK）、绿源集团（2451.HK）、Noco-noco（NASDAQ: NCNC）、VinFast（NASDAQ:VFS）、盛世大联（NASDAQ:SDA）、优品车（NASDAQ:UCAR）、禾赛科技（HSAI.NASDAQ）、亿咖通科技（ECX.NASDAQ）、步阳国际（2457.HK）、纽顿集团（NWTN.NASDAQ）、中创新航（3931.HK）、零跑汽车（9863.HK）、德银天下（2418.HK）、快狗打车（2246.HK）、蔚来汽车（NIO.SGX）、蔚来汽车（9866.HK）、沧港铁路（2169.HK）、盐港明珠（YGMZ.NASDAQ)、亚洲速运（8620.HK）、InfinityL&T（1442.HK）、TOMOHOLDINGS（6928.HK）、亿航智能（EH.NASDAQ）、傲迪玛（8418.HK）、象兴国际（8157.HK）、中集车辆（1839.HK）、勋龙（1930.HK）、中船租赁（3877.HK）、成都高速（1785.HK）、天瑞汽车内饰（6162.HK）、彼岸控股（2885.HK）、华姿国际（2258.HK）、浦林成山（1809.HK）、蔚来汽车（NIO.NYSE）、万励达（8482.HK）、齐鲁高速（1576.HK）、英恒科技（1760.HK）、亚洲实业（1737.HK）、瑞丰动力（2025.HK）、高萌科技（8065.HK）、河北翼辰（1596.HK）、正力控股（8283.HK）、骏高控股（8035.HK）、雅迪集团（1585.HK）、一嗨租车（EHIC.NYSE）、新晨动力（1148.HK）、正兴车轮（ZX.NYSE）、双桦控股（1241.HK）、畅丰车桥（1039.HK）。

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*以上顺序不分先后，按上市时间倒序排列

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