军用芯片第一大供应商,养老金持股,被错杀74%后成交量突然放大2倍

紫光国微是我国军用芯片第一大供应商，这家企业不仅同时具备数字货币、汽车芯片和大飞机等概念，其还获得了基本养老金的战略入股。(在文章的最后，翻译官会详细分析公司的估值情况，只有看完全文才能了解这家企业的真正价值。)

目前，公司在回撤了74%以后于昨天突然放量。在本周三，这家企业的成交金额只有9.5亿元。而在本周四，公司的成交金额就达到了19.9亿元，是周三的2倍，这或许说明其获得了关注。

通过分析这家企业的财报后翻译官发现，公司最大的亮点在于，其目前的负债不仅特别少，其账户里的现金还非常多。

2024年第一季度，这家企业的长期负债为1.25亿元，应付债券为13.79亿元。这说明目前公司的有息负债只有15.04亿元，占总资产的比重为9%。

虽然这家企业的资产负债率高达29.12%，但实际需要支付利息的负债却只有9%，其余的都是无息负债，这对公司的生产经营是非常有利的。

上面看过了这家企业的负债，下面我们再来分析一下公司账户里的现金。

2024年第一季度，这家企业短期内能拿出来的现金总额，也就是货币资金高达24.09亿元；交易性金融资产，也就是用闲置资金购买的结构性存款或理财为9.94亿元。

这说明目前在公司的账户里有超过34亿人民币是可以支配的，占总资产的比重为20%。这些钱也被称为企业的营运资金，它的充裕对公司未来的生产经营是非常有利的。

上面看过了这家企业的现金和负债，下面我们再来分析一下公司在今年第一季度的净利润表现。

2023年第一季度，这家企业的净利润还有5.83亿元。到了2024年第一季度，公司的净利润就降至3.07亿元，同比下降了47%。

虽然这家企业净利润出现了下降，但是在国防军工概念板块371家公司中，从高至低排列依然能位居第13的位置。这个位置非常高，说明其规模相对来说很大。

除了净利润出现了下降以外，同期这家企业的现金流能力也出现了减弱的迹象，这或许就是其一个不足之处。

2024年第一季度，公司的净利润虽然有3.07亿元，但是同期这家企业因销售芯片产品不但没有赚到现金，反而还付出了2.72亿元的费用，同比下降了253%。

这说明在今年第一季度，公司的生产经营并不是很健康，其账户里的钱也变少了，而这对其生产经营是非常不利的，也是需要我们注意的。

但是通过分析这家企业近三年的现金流数据后翻译官发现，公司在每年第一季度的现金流都会出现减弱的迹象，这或许就是行业的属性。

而虽然在今年第一季度，这家企业的生产经营并不是很健康，但是管理层却在扩大产能。

目前，这家公司有一个科研生产用联建楼项目正在建设中，这个项目的预计投资总额接近3.4亿人民币。

这个在建项目主要用于研发生产，如果竣工的话势必会大幅提高其研发能力，这也为其未来净利润的增长打下了坚实的基础。

在和公司的现有产能进行对比后翻译官发现，如果这个项目能竣工的话，这家企业的产能将提高1倍左右，这也为其未来净利润的增长打下了基础。

在本文的最后我们再来分析一下这家企业的市盈率和市净率这两个指标，并判断出公司的估值情况。估值是和财报互补的，希望大家能认真阅读下面的内容。

2024年第一季度，公司的市盈率为42倍。这说明如果管理层把每年赚到的利润都分给股东的话，股东需要42年就能回本。

而这个市盈率在国防军工概念板块371家上市公司中，从低至高排列位居第92位。这个名次不算低，说明如果按市盈率的口径，这家企业的估值相对来说并不高。

上面看过了公司的市盈率，下面我们再来分析一下这家企业的市净率。

2024年第一季度，公司的市净率为4.35倍，这说明目前这家企业的市场价格是其成本的4.35倍。

而公司的市盈率在国防军工概念板块371家上市公司中，从低至高排列位居第314位。这个名次偏低，说明如果按市净率的口径，这家企业的估值偏高。

市盈率是衡量净利润与价格之间的关系，而市净率则是衡量净资产与价格之间的关系。所以通过综合研判翻译官个人认为，这家企业的估值略微偏高。

通过上述分析我们了解到，虽然在今年第一季度，公司的净利润出现了下降，现金流能力也减弱了，但是管理层却在积极扩大产能，这说明这家企业看好芯片行业未来的风口。

而如果这个在建项目在今年能竣工的话，势必会提高公司的产能以及研发能力，所以这家企业今天的净利润还是有增长的可能性的。

如果把上市公司的基本面从高至低分为A、B、C、D、E五个等级的话，翻译官个人认为这家企业能维持C级的水平。

请注意：财报良好的公司不一定会上涨。但是那些能持续大涨的企业，其财报一定非常出色。

本文为纯粹的财报分析文章，并没有推荐之意，也希望大家能谨慎参考。