北京
海关总署最新数据显示，2024年第一季度，汽车整车出口数量累计132.2万辆，同比增长23.6%；出口金额累计251.9亿美元，同比增长17.8%。今天带来一只汽车零部件龙头，让我们来看看该公司的投资逻辑。
报废补贴政策发布 车展见证自主崛起
4月26日，商务部、财政部等7部门联合印发《汽车以旧换新补贴实施细则》，补贴力度：个人报废回收2018年4月之前的新能源乘用车、国三及以下排放标准燃油乘用车且换购2.0升及以下排量燃油乘用车新车、新能源乘用车新车的，单车分别补贴7,000元、1万元。预计影响：1）总量上修：国三及以下排放标准燃油乘用车、2018年4月前新能源乘用车基本均具有报废置换性价比，政策有望拉动报废回收，预计2024年报废换新可为国内乘用车市场带来100+万辆左右增量规模；2）利好低端车及高端新能源乘用车：一方面，国三乘用车主置换需求以低端车型为主，在下沉市场布局较多、新能源/小排量销量占比高的车企有望优先受益，如比亚迪、长安、吉利；另一方面，新能源车主置换结构整体倾向高端化，高端产品线丰富的车企有望优先受益，如华为系、比亚迪、理想、吉利极氪。
车展亮点新车频出 乘用车基本面向上
第十八届北京国际车展于4月25日-5月4日在北京国际展览中心顺义馆、朝阳馆举行，亮点车型包括小米SU7、问界系列、享界S9、理想L6、长安深蓝G318、比亚迪秦L、腾势Z9、方程豹3/5/8，吉利极氪MIX、领克07EMP、零跑C10/C16等，技术方面，以英伟达Orin、华为MDC为代表的高算力智驾芯片被广泛应用；8295芯片在15万以上车型规模化普及，高压快充、800V集中上车。政策推出+4月车展期间新车上市供给丰富，车企补库带来基本面向上，板块仍有望迎来向上催化。
政策有望刺激总量优质供给提振需求
近期商务部等14部门联合发布《推动消费品以旧换新行动方案》。政策要点：1）提出到2027年报废汽车回收量要比2023年增加大约一倍；2）鼓励老旧汽车换为新能源汽车或节能型汽车；3）中央+地方投入资金：安排中央投资，鼓励有条件的地方加大投入。
预计影响：1）总量上修：政策有望拉动报废回收，预计2027年报废回收量达700+万辆，每年报废回收增量近100万辆；2）促进置换及结构升级；3）利好自主、新能源合资车降价预期减弱，政策明确支持换购新能源，新能源渗透率有望超预期。北京车展将至，北汽华为享界S9、小米SU7、长安深蓝G318、吉利领克07EMP、极氪MIX、长城坦克300、上汽智己L6、小鹏MONA有望集中亮相/上市，看好新车周期强、新能源占比高/有增量的车企。
今天带来这么一只汽车零部件龙头，让我们来看看该公司的投资逻辑：
1、该公司为国内汽车零部件的著名生产厂商之一，从事的主营业务产品为柴油燃油喷射系统产品、汽车尾气后处理系统产品和进气系统产品。
2、公司从单一的燃油喷射系统产品扩展到燃油喷射系统、尾气后处理系统、汽车进气系统三大板块，形成了有竞争力的汽车核心零部件产业链。
3、机构认为，公司经营基本面稳定，高比例分红的可预期性较强。
（来源：中邮证券、民生证券）
