中国乳制品行业重点企业洞析：伊利股份VS光明乳业「图」

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PART ONE

行业重点企业基本情况对比

1、行业定义

乳制品是使用牛乳或羊乳及其加工制品为主要原料，加入或不加入适量的维生素、矿物质和其他辅料，使用法律法规及标准规定所要求的条件，经加工制成的各种食品，也叫奶油制品；其种类包括液体乳（巴氏杀菌乳、灭菌乳、调制乳、发酵乳）；乳粉（全脂乳粉、脱脂乳粉、部分脱脂乳粉、调制乳粉、牛初乳粉）；其他乳制品（等）。

2、重点企业基本情况对比

内蒙古伊利实业集团股份有限公司（简称：伊利股份；股票代码：600887）位居全球乳业五强,连续九年蝉联亚洲乳业第一，是中国最大规模、品类最全的乳制品企业,也是在亚洲、欧洲、美洲、大洋洲实现产业布局的国际化企业；深受全球顶级盛会、赛事及各级政府和社会各界的认可。

光明乳业股份有限公司（简称：光明乳业；股票代码：600597）是中国领先的高端乳品引领者，致力于成为“中国最好的乳制品企业”；在全国鲜奶市场份额位列第一，旗下拥有“光明冷饮”、“致优”、“优倍”、“如实”、“畅优”、“健能Jcan”、“莫斯利安”、“优加”、“牛奶棚”、“光明悠焙”等众多知名品牌。

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PART TWO

行业重点企业发展历程对比

伊利股份创建于1993年，于1996年挂牌上市，在行业内多次获得奖项，经过几十年的发展现已成为中国乳业龙头，实力不容小觑。

光明乳业1956年成立，2002年完成股份制改制，成功在上海证券交易所上市；五次在中国科技界最高荣誉——国家科学技术奖励大会上获奖。

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PART THREE

行业重点企业经营情况对比

1、企业总资产和净资产

伊利股份龙头格局稳固，资产一直处于一个上涨的趋势。2022年，伊利股份的总资产达1309.7亿元，较上年增加28.4%，净资产502.7亿元；而光明乳业的总资产为244.5亿元，较上年增加4.3%，净资产为80亿元。

2、企业营业收入和营业成本

伊利股份2022年的营业收入和营业成本为1231.7亿元和1126.8亿元，同比变化率分别为11.37%、11.35%；光明乳业2022年的营业收入和营业成本为282.1亿元和276.4亿元，同比变化率分别为-3.39%、-3.41%。

相关报告：华经产业研究院发布的《2024-2030年中国乳制品行业市场调查研究及投资前景展望报告》

3、营收结构

2022年，伊利股份的液体乳及乳制品制造业占营收结构的98%；光明乳业的乳制品占营收结构的85.4%。

4、企业净利润

2022年，伊利股份的归母公司净利润达94.3亿元，较上年同比增加8.3%；光明乳业的归母公司净利润为3.6亿元，较上年同比减少39.1%。

5、ROE

从盈利能力来看：伊利股份的盈利能力一直很不错。2022年的加权平均净收益率达到了19.2%，但较上年有一定程度的下降；而光明乳业加权平均净收益率为4.6%，盈利能力显然不尽如人意。

6、企业研发投入对比

2022年，伊利股份的研发投入金额为8.22亿元，占营业收入的比例为0.67%，较上年追加了2.21亿元的投入；光明乳业的研发投入金额为0.85亿元，占营业收入的比例为0.3%，较上年减少了约0.05亿元的投入。

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PART FOUR

重点企业产品经营对比分析

1、乳制品营业收入和营业成本

2022年，伊利股份的液体乳及乳制品制造业营收达1207.54亿元，与上年增长了11.5%；光明乳业的乳制品营收为240.91亿元，较上年同期减少了5.8%。

伊利股份的液体乳及乳制品制造业营业成本达815.64亿元，较上年同期增长了8.8%，占企业营业成本的比例为73.7%；光明乳业的乳制品营业成本为191.70亿元，较上年同期减少了6.8%，占企业营业成本的比例为69.4%。

2、乳制品毛利率

伊利股份2022年液体乳及乳制品制造业的毛利率为32.5%，较上年增加1.70个百分点；光明乳业2022年乳制品的毛利率为20.4%，较上年增加0.80个百分点。

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