网易首页 > 网易号 > 正文 申请入驻

明星基金经理,跌落神坛

0
分享至



“蔡总”“iKun”步入历史。

撰文 | 薛亚萍

编辑 | 彦飞

蔡嵩松之后,又一位曾经的明星基金经理陷入被捕传闻。

4月21日,据金融界报道,“公募一姐”、中欧基金经理葛兰正在接受调查。有网友表示,“葛兰也被抓了,案子在审了,我们单位接手的,7月左右开庭”。

中欧基金方面随后回应称,“假的,葛兰没事。”

葛兰是近期第二位卷入负面传闻的公募基金“顶流”操盘手。一周前,多家媒体报道称,诺安基金王牌经理人蔡嵩松已获刑,在基金圈引发震动。

天眼查信息显示,蔡嵩松所涉案件案号(2024)浙07刑初1号,案由为“非国家工作人员受贿罪、对非国家工作人员行贿罪”,已于3月27日开庭,涉案人员还包括诺安基金经理曲泉儒。



图源:天眼查

另据银柿财经报道,知情人士表示,蔡嵩松等人可能还涉及操纵市场相关的罪名等。

蔡嵩松随后回应称,“我没什么好说的,这个是网上的说法。”该案开庭法院金华市中级人民法院表示,已经开庭,但还没有宣判。

去年9月25日,诺安基金原总经理奥成文接受调查。当时有消息称,蔡嵩松正在配合调查。不过,蔡嵩松和诺安方面均否认这一消息。几天后,诺安宣布蔡嵩松离职。财新报道称,彼时蔡嵩松已被认定为不适当人选、取消基金从业资格,并加入黑名单。

蔡嵩松、曲泉儒同案被查,或与一只中小市值股票交易相关。

据财新报道,知情人士称,曲泉儒和蔡嵩松分别使用自己掌管的不同基金,持有相关股票小半年,总共1000万元左右,曲泉儒收了约百万元好处费,蔡嵩松收了几十万元好处费。

2019年2月,只当了一年多研究员的蔡嵩松接手诺安成长基金,几乎All in半导体芯片,这只基金在2018年跌幅为31.18%,2019年的涨幅达到95.44%。到了2020年末,一年半时间,诺安成长的规模扩大超过30倍至327.76亿元,一度成为诺安基金的“头牌”,蔡嵩松也因此一战成名。



“诺安成长”基金涨幅(图源:天天基金网)

然而,随着半导体行业的全面回调,蔡嵩松遭遇职业生涯“滑铁卢”。诺安成长在2022年亏损了129亿元。2023年9月,蔡嵩松从诺安基金离职,卸任在管的全部基金。至此,蔡嵩松的基金神话也迎来了落幕。

自2020年以来,中国公募基金有了前所未有的热度,一大批明星基金经理们应运而生。他们操盘的基金依靠超高回报率,吸引大批年轻人入局,也被基民追捧。

但随着行业监管趋严,基金行业的传奇时代也走向落幕。蔡嵩松等明星基金经理们,也走向了不同的命运。

蔡嵩松被起诉或许只是开始。蔡嵩松之后,葛兰、张坤等昔日明星基金经理的命运同样晦暗不明。



2020年,国内新成立的基金规模超过3万亿元,创历史新高;2021年也达到2.96万亿元。

这两年是基金经理的黄金时代。随着半导体、白酒、医药、新能源等赛道轮番发力,一大批明星基金经理脱颖而出。

第一个出圈的基金经理是蔡嵩松。在“ikun”和“医药女神”还未出圈的时候,蔡嵩松早已依靠All in半导体的极端投资风格,为许多基民赚到了钱。

蔡嵩松有着光鲜的履历:15岁进入中科大少年班,就读计算机专业;25岁从中科院计算技术研究所博士毕业;31岁进入诺安基金任研究员,当了一年多的研究员,就开始管理诺安成长基金。

蔡嵩松搭上了半导体行业的东风。2018年,芯片自主研发、国产替代化的热潮席卷股市;2019年,诺安基金大涨超95%。2020年5月,蔡嵩松陆续管理诺安多只基金,管理规模从2019年的3.8亿元,一路飙升至2020年末的超400亿元。

仅仅从业两年,蔡嵩松就走入了百亿基金经理之列。但是极致的投资风格,使得蔡嵩松管理的基金收益波动频繁,幅度也很大。

2020年,半导体行情不如2019年,诺安成长基金频繁回撤,不少基民遭受损失。蔡嵩松多次被骂上热搜,在网民口中的“蔡总”和“蔡狗”之间反复横跳,也被称为“长在热搜上的蔡嵩松。”



蔡嵩松在接受《中国证券报》采访时承认,2020年三季度,在半导体板块的单边下挫行情中,诺安成长出现了大幅回撤,网上逐渐出现了各种负面舆论,甚至还有“真假蔡嵩松”等谣言。不过,诺安成长在2020年的涨幅仍然达到39%。

蔡嵩松凭借诺安成长基金走上神坛,易方达的张坤则成为第一位管理规模超过千亿的基金经理,被称为“公募一哥”。

2020年底,张坤管理的基金已经达到千亿规模。让张坤出圈的是易方达蓝筹精选基金。这只基金重仓一线白酒,又押宝腾讯、美团等港股互联网龙头企业,2020年的涨幅达到了95.09%。

2020年全年,张坤帮基民赚了400亿元利润。2021年1月25日,易方达蓝筹精选一天暴涨5.05%,一举将自己和张坤送上热搜,张坤彻底火出圈了,吸引大批新基民不断涌入基金圈。易方达蓝筹精选的规模在2021年二季度达到899亿元,张坤在管基金规模也达到史无前例的1345亿元。



这一阶段,除了年轻人纷纷入局,许多老年人也掏出积蓄购买基金,并获得不菲回报。一份行业报告显示,2021年一季度,60岁以上投资者平均收益率达到19.05%,盈利人数占比达60.42%。

2021年年末,“医药女神”、中欧基金经理葛兰超越张坤,成为新晋顶流。

2020年,葛兰管理的中欧医疗健康混合基金规模还不到60亿,但2021年暴增6倍,规模超过400亿,2021年第四季度的在管基金达到1103亿元。葛兰是第一位规模超过千亿的女性基金经理,被基民称为“公募一姐”。

这是明星基金经理的黄金时代。赚钱的基民纷纷为新偶像建立粉丝团,蔡嵩松、张坤等顶级经理人坐拥大量拥趸,朱少醒、王宗合、刘彦春、侯昊等名气稍逊一筹的基金经理也有了自己的后援会。

例如,押注张坤的基民自称“iKun”,他们在微博超话打榜,喊出的口号是“全世界最好的坤坤,不是蔡徐坤,而是张坤!”“坤坤勇敢飞,iKun永相随。坤坤不老,蓝筹到老。”在阶段性获利后,将娱乐圈的“饭圈文化”移植到基金圈,视基金经理为信仰,企图在他们的带领下成就自己的暴富神话。



面对火热的市场、躁动的基民,基金经理“顶流”在短时间内创下不可思议的业绩后,仍然较为冷静。

在2020年的年报中,面对“公募一哥”的称号,张坤表示:“评价一个投资人至少需要10年的维度,才能平滑掉风格、周期、运气等方面的影响。”

不过,在彼时基金市场的狂热氛围中,这番言论并没有浇灭粉丝们的热情,更没有让普通投资者对于基金投资怀抱更大的敬畏之心。

2021年第二季度,蔡嵩松管理的诺安成长赚取98亿元利润,力压张坤排名行业第一。在接受媒体采访时,面对主持人多次脱口而出的“蔡狗”,蔡嵩松时而仰头大笑,时而露出尴尬而不失礼貌的微笑,“我希望大家能天天开心就好”。



图源:@央视财经节目

蔡嵩松表示,如果基金是个人,他希望做的是从幼儿时期陪伴到大学时期。半导体基金还处于初期,他对未来非常有信心。

不过,随着基金行业的周期性回落,基民显然没有耐心陪伴昔日的偶像一直走下去。

2022年,沪深300指数跌幅超过21%,大批股票型基金业绩惨淡。随着半导体风口的回落,重仓半导体的蔡嵩松遭受了巨大损失,诺安成长当年跌幅超过40%,全年亏损达129.3亿元。2019年至2021年,这只基金合计利润为93亿元;2022年的亏损相当于把前几年的利润都吐出来了。

同一年,张坤的易方达蓝筹精选的跌幅达到16%。2020年和2021年,这只基金为基民赚到合计192亿元的利润;2021~2023年分别亏损104亿元、107亿元和113亿元。2023年,易方达蓝筹跌幅再创新高,达到21%,远超当年沪深300指数11%的跌幅。



易方达蓝筹精选年度涨幅(图源:天天基金网)

葛兰也摔了个跟头,其管理的中欧医疗健康混合C和混合A,在2022年的跌幅均超过23%。其中,中欧医疗健康混合C在2022年亏损109亿元,2023年亏损70亿元。同一时期,另一只基金中欧医疗健康混合A分别亏损84亿元和60亿元。

2022和2023年,公募基金产品合计亏损1.9万亿元,蔡嵩松们纷纷跌落神坛,其中不少人除了公开向基民道歉,还试图通过灌输“心灵鸡汤”,抚慰昔日的忠实粉丝。

张坤和大家聊“焦虑”、谈“恐惧”与“乐观”,和基民讨论价值观,进行“语言艺术治疗”。他借助多巴胺释放来解释基民的焦虑与满足,告诉基民“当想象可能发生的痛苦事情时,那种感觉丝毫不亚于真正的痛苦。”

被业内誉为“投资常青树”的朱少醒,也鼓励基民,“如果把眼光放到更长的时间维度,再对市场过度悲观已经没有意义。”

百亿基金经理杨锐文则表示,“跌到市场自我怀疑的时候,这个市场就见底了”,鼓舞基民,“面对未来的风浪,我们努力把稳船舵,破浪前行。”

不过,“心灵鸡汤”并不能扭转乾坤,整个基金市场逐渐降温。2022年,国内公募基金发行新基金份额近1.5万亿份,2023年降至1.2万亿份,远低于2020~2021年的3.1万亿份和2.97万亿份。



明星基金经理的时代,已经走到终点。

2022年,监管部门首次提出,要扭转过度依赖“明星基金经理”的发展模式。今年3月15日,证监会再度发文,明确提出公募基金要“摒弃明星基金经理现象”。

昔日顶流中,蔡嵩松已经离场;张坤等人依旧在位,但管理规模已经大幅收缩。

2023年9月28日,葛兰卸任了中欧研究精选和中欧阿尔法的4只基金。蔡嵩松更是在一天后清仓式卸任,辞去了诺安基金经理职位。Wind数据显示,这一年卸任的基金经理超过了350位。

基金经理顶流们的“千亿时代”已不复存在。截至目前,张坤管理的4只基金规模缩水至654亿元,其中易方达蓝筹精选的规模已缩水至417.38亿元,与高位相比直接腰斩。葛兰在管的5只基金规模缩水至573亿元,其中规模最大的中欧医疗健康混合C为240亿元;刘彦春在管的9只基金规模缩水至538亿元。

另一方面,损失惨重的基民终于走出了对于基金经理的迷信。昔日被鼓励“勇敢飞”的基金经理们,如今要面对网络上关于奢侈房产、千万年终奖的质疑。

然而基金亏损的同时,基金公司管理费却“旱涝保收”。

2022年公募基金亏损1.47万亿元,但是头部前十名的基金管理费均在几十亿,其中易方达基金公司的管理费排在第一,为102亿元。前十大基金公司的管理费在2022年合计达到了588亿元,而2022年公募基金行业的管理费为1458.26亿元,头部十家就拿下了40%。



图源:wind

随着市场走弱、新基民减少,基金管理费有所缩减。Wind数据显示,2023年公募基金共收取管理费用1356.57亿元,较22年减少超过百亿元,也是行业近十年来首次“缩水”,但仍然高达千亿。

基金业绩惨淡,巨额管理费却照收不误,引发了越来越多的反感和批评。

今年4月19日,证监会发布新规,明确将公募基金股票交易佣金费率调整至较为合理的水平,建立佣金费率动态调整机制,根据全市场费率变化情况,定期调整公募基金股票交易佣金费率,同时将交易佣金分配比例上限由30%调降至15%,自2024年7月1日起正式实施。

仍处于低位的市场,愈发谨慎的基民,日益严格的监管措施,都表明基金高歌猛进的时代已经结束。明星基金经理以及他带来的市场疯狂,正在成为过去式。

在2023年年报中,张坤写到:在粗放增长年代时常出现的“大力出奇迹”和“乌鸡变凤凰”将更难复制,企业的经营需要更加精细化,“我们也需要用更加严格和细致的标准去评估投资标的。”

基金经理们的诸神黄昏时刻到来。这场交织了欲望、幻想与幻灭的造富之路,已经迎来终局。

参考资料:

《葛兰被抓、案子在审?中欧基金:假的》金融界

《“明星基金经理”蔡嵩松取保候审,涉受贿、行贿,或涉操纵市场》银柿财经

《前明星基金经理蔡嵩松为何被查 公募行业严监管时代到来》财新

《长在热搜上的蔡经理,为何重仓半导体?》央视财经

《公募两年合亏1.9万亿元,管理费近十年来首现负增长》第一财经

《独家专访诺安成长蔡嵩松:锐度不改 争当科技投资最锋利的“矛”》中国证券报

《2022年公募基金年报大数据解读》wind

特别声明:以上内容(如有图片或视频亦包括在内)为自媒体平台“网易号”用户上传并发布,本平台仅提供信息存储服务。

Notice: The content above (including the pictures and videos if any) is uploaded and posted by a user of NetEase Hao, which is a social media platform and only provides information storage services.

相关推荐
热点推荐
再见沙拉木!再见赵睿!孙广信设置天价赢球奖,三连败后发放遭阻

再见沙拉木!再见赵睿!孙广信设置天价赢球奖,三连败后发放遭阻

刺头体育
2024-05-23 18:32:38
湖南一男老师3年内送走13人:我让他三更死,他留不到五更

湖南一男老师3年内送走13人:我让他三更死,他留不到五更

安妮Emotiong
2024-04-26 20:56:11
广东拟规定:违规携带电动自行车进电梯最高罚款一千元

广东拟规定:违规携带电动自行车进电梯最高罚款一千元

澎湃新闻
2024-05-23 20:56:28
2024年养老金调整,改为70岁以上人员每月领取3736.8元?真相来了

2024年养老金调整,改为70岁以上人员每月领取3736.8元?真相来了

职场资深秘书
2024-05-23 16:57:09
针对解放军举行军演惩戒“台独”岛内媒体发文向大陆提出三个建议

针对解放军举行军演惩戒“台独”岛内媒体发文向大陆提出三个建议

杂谈天下式
2024-05-24 00:20:42
官宣裁掉!不肯打封闭,再见吧,文班亚马的偶像...

官宣裁掉!不肯打封闭,再见吧,文班亚马的偶像...

左右为篮
2024-05-24 12:55:36
六年整形医生曝森林北整容,晒海量对比照,汪峰这次真看走眼了!

六年整形医生曝森林北整容,晒海量对比照,汪峰这次真看走眼了!

古希腊掌管月桂的神
2024-05-21 22:22:15
伊万用人引发争议,选艾克森没毛病,征召此人才是伊万最糊涂决定

伊万用人引发争议,选艾克森没毛病,征召此人才是伊万最糊涂决定

零度眼看球
2024-05-24 07:17:57
精液闻起来是什么气味?医生提醒:气味大点没事,没有才危险

精液闻起来是什么气味?医生提醒:气味大点没事,没有才危险

今日养生之道
2024-05-24 07:30:14
“老婆发来的照片,结了婚的人都懂!”哇哈哈哈...该交公粮了!

“老婆发来的照片,结了婚的人都懂!”哇哈哈哈...该交公粮了!

黄丽搞笑小能手
2024-05-23 07:10:23
笑趴!怪不得老外要禁tiktok!看完网友分享,这波文化输出赢麻了

笑趴!怪不得老外要禁tiktok!看完网友分享,这波文化输出赢麻了

大宗看萌宠
2024-05-24 04:29:49
郭台铭想回国却遭拒?中国新科技巨头态度坚决,回国之路难上加难

郭台铭想回国却遭拒?中国新科技巨头态度坚决,回国之路难上加难

匹夫来搞笑
2024-05-24 13:44:26
彻底倒向美囯?拒绝中方移民,驱离中方工人,中方大怒:永不合作

彻底倒向美囯?拒绝中方移民,驱离中方工人,中方大怒:永不合作

星辰故事屋
2024-04-27 19:04:44
非洲支教2年的妻子回国,生下孩子皮肤黝黑,丈夫做亲子鉴定傻眼

非洲支教2年的妻子回国,生下孩子皮肤黝黑,丈夫做亲子鉴定傻眼

纸鸢奇谭
2024-05-22 12:47:11
成人片之王xxx,网飞尺度炸出新高

成人片之王xxx,网飞尺度炸出新高

独立鱼
2024-03-15 23:46:54
斗殴失败后,赖清德召集万人包围台立法机构,韩国瑜展现铁腕手段

斗殴失败后,赖清德召集万人包围台立法机构,韩国瑜展现铁腕手段

美食阿鳕
2024-05-24 02:39:47
视频|中央党校(国家行政院)副校长(副院长)李文堂:中华文明主体是道德型文明 具有道济天下、经世济民的精神

视频|中央党校(国家行政院)副校长(副院长)李文堂:中华文明主体是道德型文明 具有道济天下、经世济民的精神

金羊网
2024-05-23 23:03:26
心情很差!洛卡特利落选后在社媒上发了张全黑且无内容的照片

心情很差!洛卡特利落选后在社媒上发了张全黑且无内容的照片

直播吧
2024-05-23 22:28:16
笑不活了!辽广两省小学生篮球比赛冲上热搜,笑死在网友的评论区

笑不活了!辽广两省小学生篮球比赛冲上热搜,笑死在网友的评论区

林子说事
2024-05-23 22:08:28
哈马斯父子承认暴行,侵犯了同一名以色列妇女,最终将其谋害

哈马斯父子承认暴行,侵犯了同一名以色列妇女,最终将其谋害

译言
2024-05-23 22:15:10
2024-05-24 15:30:44
字母榜
字母榜
让未来不止于大。
1471文章数 7891关注度
往期回顾 全部

财经要闻

联想集团艰难求翻盘

头条要闻

网友称商丘柘城县大量警车开道迎新领导上任 多方辟谣

头条要闻

网友称商丘柘城县大量警车开道迎新领导上任 多方辟谣

体育要闻

阿兰,好久不见

娱乐要闻

霍启仁求婚成功,郭晶晶要有妯娌了

科技要闻

对话王小川:我们不跟进大模型价格战

汽车要闻

纯电续航318km 岚图FREE 318将于5月30日开启预订

态度原创

房产
游戏
亲子
手机
公开课

房产要闻

超高性价比!仁恒长天云汀价格曝光!近500套房源一次砸出!

失眠组:现在还没到公布《漫威金刚狼》新情报的时间

亲子要闻

他好像只是短暂的爱了我一下

手机要闻

618旗舰销量排排座,华为、苹果之外谁最牛?

公开课

近视只是视力差?小心并发症

无障碍浏览 进入关怀版