安永：中国内地的家族是推动香港家族办公室发展的主力军，是未来重点引进对象

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近日，香港科技大学金乐琦亚洲家族企业与家族办公室研究中心（“中心”）与安永大中华区家族企业服务团队（“安永”）发布《2024年大中华区家族办公室现状调研报告》（“报告”）。结合学界研究和行业经验，报告全面深入地分析了大中华区的家族办公室（或“家办”）现状。报告指出，中国内地的家族是推动香港家族办公室发展的主力军，是未来重点引进对象。

1、中国内地的家族是大中华区单一家族办公室发展的主力

针对单家办的创始人调研结果显示，来自中国内地的单家办创始人所占比例(42%)显著高于香港(29%)，而在内地设立单家办的数量却低于在香港设立的，仅占大中华区单家办总量的 24%，次于香港的占比51%，即51%单家办受访者在香港设立了家族办公室。

调研结果也显示单一家族办公室(29%)往往在多地设立办事处。单家办的跨区域发展趋势也反映了家族迫切需要获取跨市场和不同司法辖区的专业服务和管理经验。

中国香港作为国际金融中心，具有得天独厚的优势，专业人才资源丰富，具有低税制以及家族办公室运营的丰富经验，因此受到许多中国内地家族的青睐。而中国内地家族对大中华区单家办的发展格局则起着举足轻重的作用。

对于内地家族来说选址在香港设立家族办公室非常便捷，78%有意设立单家办的受访者来自中国内地，而40%的受访者将香港作为家族办公室的首选地。内地家族也是香港的重点引进对象。

2、香港地区既有旧财富家族又有新财富家族，且单家办更为成熟

分析发现，香港地区的单家办创始人或负责人所处代际范围囊括了家族的一代、二代、三代甚至四代，而中国内地则通常是一代或二代。这表明香港单家办的掌门家族既有新财富家族又有旧财富家族，而内地家办掌管的财富多为新财富家族。

调研结果显示，37%的香港地区单家办运作时间超过10年，而内地的单家办都是近10年来创立的。两地单家办成熟度差异反映了两地的经济发展和财富传承处于不同阶段。香港单家办掌门家族新财富与旧财富并存，传承跨越多代，而内地的单家办代际传承跨度较小。

3、越来越多的非家族专业人员进入单家办

大中华区的单家办团队一般由家族成员与非家族专业人员组成，提供全方位的服务，包括财务和非财务服务。约45%的单家办团队规模超过10人，表明大中华区单家办会聘请非家族专业人员参与运营，以增强家族办公室的管理与专业能力。

值得注意的是，大中华区有近一半(47%)单家办设立了由家族成员和非家族成员共同组成的投资委员会，这表明家族成员与非家族成员在投资决策过程中加强分工协作和经验共享的重要性。

4、单家办往往通过跨区域和跨资产类别的多元化投资分散风险

约一半单家办采用平衡型的投资策略，大多数单家办近三年的投资回报率为5%-20%。

单家办不仅在本土开展投资，而且还进一步通过在不同地区和国家开展投资分散投资风险。大中华区的单家办更倾向于在较为熟悉的本地市场，如中国内地和香港进行资产配置，选择这两个地区的受访者各占21%，紧随其后的是北美(20%)和欧洲(15%)。

此外，单家办基于不同资产类别分散投资，除股票和固定收益、私募股权、风险投资等热门资产类别外，单家办也投资各种其他另类投资和数字资产项目 。

5、影响力投资在单家办总投资规模中所占比例相对小

虽然大中华区绝大多数(93%)单家办都或多或少地开展了影响力投资，但多数单家办(60%)的影响力投资不足其总投资规模的10%，只有约22%的单家办影响力投资超过总投资规模的20%。

该数据表明，虽然单家办认识到有必要开展影响力投资，但整体仍处于起步阶段。尽管如此，他们对影响力投资的关注度和参与度与日俱增。这表明家族以投资为工具、解决社会和环境问题的意识和责任感正日益增强。

6、单家办家族治理及非财务职能日益重要

调研结果显示，单家办为家族提供全面化系统化的产品和服务，旨在满足财务投资及非财务方面的诉求，如家族问题、家族治理位居单家办所提供的服务的前三。

一方面，单家办通常会成立内部专项团队管理家族相关事务，如家族治理和家族慈善。另一方面，他们通常将法律、税务、监管咨询和合规服务外包，这样既可以吸纳外部经验和资源又能保护家族价值，一举两得。

在家族治理方面，大中华区绝大多数(91%)单家办都构建了治理架构，包括简单的架构和更为专业化的架构。另有8% 的单家办考虑在不久的将来建立家族治理架构。

通过家族治理结构和家族治理流程，单家办可以提高决策和沟通的有效性，有效解决家族成员之间的冲突，同时保持家族价值观和家族影响力的传承。

7、家族成员共同参与慈善事务

大中华区绝大多数(84%)单家办都参与慈善活动。其中约有一半(53%)单家办通过私人基金会、慈善信托或捐助人建议基金（DAF）参与慈善，另外一部分单家办采用策略性慈善和直接捐款的方式参与。

调研结果表明，慈善的参与方式正在经历转变：从简单的直接捐款演变成更具有策略性的方式，如私人基金会、慈善信托、捐赠人建议基金和策略性慈善。

大多数单家办(69%)的家族成员都积极参与慈善事务，而不仅只是创始人一个人做慈善。这表明家族慈善对外是一种回馈社会的方式，对内还是增强家族成员凝聚力的粘合剂。

8、约40%联合家办的家族有意设立单家办

调查结果显示，大中华区约40%联合家办的受访家族有意设立自己的单家办。这表明，刚进入家族办公室行业的家族将联合家办作为试水，虽然已经有了联合家办，但仍希望设立自己的单家办。

中国内地和香港的家族办公室发展阶段存在显著差异。具体而言，香港家族办公室同时管理着新旧财富，而内地家族办公室则以管理新财富为主。值得注意的是，许多香港单家办创始人和负责人来自内地。中国内地的家族是推动香港家族办公室发展的主力军，反过来香港家族办公室在发展过程中的丰富经验和专业知识则对中国内地家族具有借鉴意义。

2023年2月，香港特区政府宣布未来三年将投入1亿港元（折合1270万美元），用于吸引更多家族来港设立家族办公室。特区政府接下来五年的目标是吸引200多个世界顶级家族来港设立家族办公室或者扩大现有家族办公室的规模。内地家族是重点引进对象。

*本文节选自《《2024年大中华区家族办公室现状调研报告》》，点击左下角阅读原文，获取完整版报告

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