“强美元”来袭，外汇市场最火爆的货币也顶不住了？

资金成本攀升、地缘政治风险引发隐含波动率飙升，套利交易员纷纷撤离新兴市场，亚太货币集体大跌，就连近年一骑绝尘的“明星货币”墨西哥比索，也难逃厄运。

周二，高收益货币纷跪倒在美元脚下之际，墨西哥比索兑美元汇率跌幅高达1.7%，成为高收益货币中表现最差的货币之一，过去5个交易日已累计下跌2.3%。高收益货币包括巴西雷亚尔、哥伦比亚比索、波兰兹罗提和匈牙利福林等。

美元强势归来，“超级比索”黯然失色

墨西哥比索自2016年以来一直是全球表现最好的货币之一，因此也有“超级比索”的霸气称号。高利率、低波动性和政治稳定性，使墨西哥比索成为谨慎投资者的心头好，尤其是那些对流动性较差货币望而却步的投资者。

但近来，美国通胀和零售数据大超预期，美元强势归来，导致市场波动性骤然升高。交易员们不得不重新审视自己的头寸，许多人开始撤离这片曾经的“避风港”。“超级比索”的超级魅力，似乎正逐渐失去光芒。

BBVA墨西哥分行的策略师Miguel Iturribarria表示：

由于波动性增加，再加上预期利率差异缩小，出现了一个厌恶风险的环境。

隐含波动率的暴涨，正成为压垮墨西哥比索的最后一根稻草。交易员们纷纷重新评估套利交易的风险，他们曾借入低收益货币，买入高收益货币，而如今这一策略的收益正在被迅速放弃。

周二，墨西哥比索一个月隐含波动率飙升至13.4%，较3月底的7.4%高出近一倍，导致该货币剧烈波动，哥伦比亚比索一跃成为拉美套利交易的新宠。

除此以外，此前看多比索的投资者，正加速推动着比索的下跌。

据CME Group最近几周的期货数据显示，看多比索的头寸不断增加，截至4月9日当周，杠杆基金持仓达到57711份合约，创下2023年3月以来的新高。随着美元再显霸主威力，这些急于获利了结的投资者们越发看淡比索的前景。

短期内，比索或继续承压？

分析认为，长期利好因素仍将占据上风，毕竟墨西哥与美国的紧密经济联系，以及近岸效应，都将为比索提供有力支撑。

Rabobank驻纽约策略师Christian Lawrence说：

我们预计波动率会回落，美元兑比索也将在未来几周内重新下探至前低。

但在此之前，比索的命运，或许还要经历一番风雨的洗礼。

BBVA预计墨西哥比索在未来两个月内将触及每美元17.40比索，年底进一步跌至18.20比索，目前为17比索。