着眼推动高质量发展 券商积极响应落实新“国九条”

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证券时报记者 孙翔峰 许盈

4月12日，国务院公布新“国九条”，证监会也发布了《关于加强上市证券公司监管的规定》（下称“《规定》”）。

在加强证券基金机构监管，推动行业回归本源、做优做强方面，新“国九条”着眼于推动证券基金机构高质量发展，在引导行业机构树立正确经营理念、推动行业能力建设、培育良好行业文化等方面都提出了纲领性的要求。

金融机构回归业务本源

中泰证券策略首席徐驰向证券时报记者表示，针对证券基金经营机构，新“国九条”提出加强证券基金机构监管，推动行业回归本源、做优做强。“鼓励金融机构做大做强的目的，是提高金融市场的竞争力和国际地位，从而推动国家经济的发展和增强国家的综合实力，同时维护国家经济金融安全。”

4月12日，证监会证券基金机构监管司司长申兵在证监会新闻发布会上表示，目前，我国上市证券公司共43家，总资产占全行业的77%，2023年的营业收入、净利润分别占全行业的70%、77%，规模和实力在行业中的影响和地位举足轻重。促进上市证券公司的规范、稳健发展，对于提升行业服务实体经济和居民财富管理的质效，具有十分重要和关键的意义。

申兵表示，从近年来的监管实践看，上市证券公司仍面临“大而不强”的问题，在发展理念、投资者保护、内控治理、信息披露等方面距离一流投资银行和投资机构的标准和要求仍有较大差距。

“本次修订突出目标导向、问题导向，从优化发展理念、加强投资者保护、健全内控治理、完善信息披露等方面对《规定》做了修改完善，目的是通过加强监管，督促上市证券公司成为行业高质量发展的‘领头羊’和‘排头兵’。”申兵说。

薪酬管理将进一步优化

新“国九条”还提出，积极培育良好的行业文化和投资文化。完善与经营绩效、业务性质、贡献水平、合规风控、社会文化相适应的证券基金行业薪酬管理制度。持续开展行业文化综合治理，建立健全从业人员分类名单制度和执业声誉管理机制，坚决纠治拜金主义、奢靡享乐、急功近利、“炫富”等不良风气。

徐驰分析，2024年或将是金融供给侧改革元年，行业的深刻变化将远大于市场预期。中小金融机构产能去化，从业人员考核与薪酬体系优化，头部金融机构通过并购重组做大做强，行业龙头集中度大幅提升。

华泰证券金融分析师沈娟表示，证券和基金机构是资本市场的重要参与方，新“国九条”提出处理好功能性和盈利性关系，有利于行业进一步回归本源，更好地为投资者合法权益保驾护航。

国海证券策略首席胡国鹏表示，今年以来金融行业多方强调加强薪酬管理，本次新“国九条”直接提及完善证券基金行业薪酬管理制度，并明确指出规范基金经理薪酬管理制度，预计下阶段金融行业薪酬管理将进一步强化。此外，新“国九条”提出增强资本市场内在稳定性，预计后续将加强量化、私募交易监管。

国金证券首席经济学家赵伟表示，新“国九条”作为纲领性文件发布，意味着中国资本市场新一轮全方位、深度改革的全面启动，随后通过“1+N”一系列细则的推出，将对中国资本市场产生深远的影响。新“国九条”内容全面，体系科学完整，将引领中国资本市场脱胎换骨，完成蜕变，走向高质量发展，慢牛长牛行情可期。

机构积极响应新“国九条”

作为资本市场的“看门人”、直接融资的服务商和资本市场重要参与主体，证券公司在推动资本市场高质量发展中具有不可替代的专业作用。近日，已有不少券商火速表态，将积极响应落实新“国九条”和证监会系列配套政策文件精神。

中国银河证券认为，从国务院新“国九条”到证监会发布的加强上市公司持续监管、加快推进建设一流投资银行和投资机构等系列配套政策文件，这一全方位的顶层设计，彰显了以改革促发展、释放改革红利的决心。

中国银河证券表示，新征程上，证券公司必须牢牢把握好“强监管、防风险、促高质量发展”的主线要求，确保方向不偏、蹄疾步稳。公司将积极响应落实国务院新“国九条”和证监会系列配套政策文件精神，在推动我国资本市场高质量发展中实现自身高质量发展。

平安证券方面向证券时报记者表示，公司将全面学习、深刻领悟新“国九条”精神，积极贯彻落实相关决策部署，按照证监会“两强两严”等政策文件的有关要求，聚焦主业，做优做强，把握好功能性和盈利性的关系，深入践行“看门人”职责，将“保护投资者合法权益”的理念融入各项业务场景，持续提升投行与财富管理能力建设，助力多层次、高质量资本市场体系建设。