信托集中爆雷

信托集中爆雷，很多富人一夜回到解放前，跟穷人重回同一起跑线。

4月1日，四川信托得到批复，同意依法进入破产程序。

4月10日，平安信托发布公告，宣布“福宁615号”信托计划延期，正在向回购义务人提起诉讼。

4月11日，五矿信托又被爆出“恒信国兴636号”、“恒信国兴657号”、“恒信国兴659号”等信托逾期。

4月11日，民生信托发布公告，聘请中信信托、华融信托提供日常经营管理服务。

实际上就是，民生信托“被接管”了。

从单个产品暴雷，到信托公司被接管，再到信托公司破产，信托行业早已经天雷滚滚。

信托的门槛很高，想买信托很多人都不够格，虽然100万是门槛，但是它还要求300万金融净资产，或者年收入40万以上等等。

而且够格买信托，且去买信托的人，也不是只买100万，很多都是上千万的买。

所以大家才说，富人死于信托。

单个信托暴雷的原因五花八门，但是层层穿透，总结起来就两个：城投和地产。

仅房地产领域，2023年就有107款信托产品违约，违约金额合计486.42亿元。2022年共有115款产品违约，违约金额合计930.25亿元，2021全年违约规模达到917.11亿元。

这些信托爆雷的背后，是无数富裕家庭的财务崩溃，几代人的努力化为灰烬。

房价一跌，大家对财富重新洗牌、财富重新分配的理解就感同身受。

北上广深，房价都是300万、500万的跌，这种跌幅再跟工资对比一下，买房的人真会绝望。

现在很多大厂码农都在拼命地工作，不为别的，就想着把房子上亏的钱，用工资给补上。

为什么信托爆雷主因是城投和地产？

城投和地产是重资金项目，搞拆迁、搞地皮等等，这些都需要大量的资金。

这类投资是有限度的，不可能一直投资。

比如城投项目，刚开始的时候，有的项目还算优质，但是后面上马的项目就不行了，投进去别说赚钱了，别说回本了，甚至连利息都还不上。

怎么办？上面只能出台文件，限制城投项目融资。

问题是，搞城投项目，很会拉动经济，当地一把手面子上很有光，也容易得到提拔。

看看西南某些省，都是疯狂借债，短期内把经济拉上去，然后自己高升走了，留下一地鸡毛。

面对这种两难选择，一般人会选其一，但是领导们的选择都是：既要、又要。

文件纪律得遵守，但是项目还得上，经济还得搞。

这些资金不能走表内，那就走表外，而信托，是最佳的工具。

地产项目呢？

这几十年突飞猛进的发展，虽然也有贡献，但是无论从哪个角度衡量，房价泡沫都是太大了。

而且经过2016年以来那波疯涨，地产信仰已经相当疯狂了，每年出台600个地产调控政策，这种史无前例的力度，都拉不住房价。

这个时候怎么办？

放任下去，继续吹大泡沫？万一泡沫破裂了，那杀伤力不亚于经济核弹爆炸。

所以，只能继续加码限制房价泡沫，出台各种限制融资的政策。

比如，资管新规限制，以及房企融资三道红线等等。

但是，列车一旦开动，根本停不下来，只能往前走，还是借助信托。

比如三道红线传出时，在2020年8月最后一周，房地产信托募集规模暴增3.52倍。

问题是什么？经济和金融运行，是有规律的。

泡沫吹大了，就会破裂；底层资产贬值了，基于此的金融产品就会爆雷。

而且爆雷也不是单个单个的爆，这个雷爆了，会引爆下一个雷，因为大家都在同一条船上，资金上、产品上都有往来。

当点燃鞭炮的那一刻起，结局就注定了，只能噼里啪啦地等鞭炮炸完。

经济结构没有变化，居民债务没有变化，居民收入没有变化，因此基建和地产的基本面没有什么变化。

因此，信托爆雷，远未结束。