Mysteel月报：天然鳞片石墨价格下跌 负极企业排产稳步增加中

1.1 石油焦

3月，下游负极市场较前期有所恢复，头部负极厂家对原料采购需求有所增加，高品质低硫焦需求量呈现上升趋势。中石化旗下沿江地区炼厂有负极用焦本月产出，对焦价产生利好支撑。国内市场焦价整体有探涨趋势，下月锦州石化等炼厂仍然有检修安排，国内高品质低硫焦供应或将有缩紧趋势，国产低硫焦市场价格或将仍有上行预期。

1.2 煅烧焦 本月低硫煅烧焦价格环比上周价格持稳，以锦西生焦为原料的煅烧焦价格区间在 3700-3900 元/吨间；以抚顺生焦为原料的煅烧焦价格在 5100 元/吨左右。低硫生焦价格持续维持稳定，煅烧焦下游石墨电极开工率一般，煅烧焦企业推涨无力，价格持续稳定。

1.3 针状焦 3月份针状焦市场持续平淡运行，油系针状焦生焦价格为5000元/吨，熟焦价格为7500元/吨；煤系针状焦生焦价格为5000元/吨，熟焦价格为7500元/吨。月内因部分大厂装置停产检修，整体产量小幅下跌，下游负极材料方面产量稳步增加，对针状焦需求利好，叠加成本承压运行，价格后期或有小幅上涨可能。

1.4 包覆沥青

3月，包覆沥青价格弱势维系，油系价格下跌50元/吨至11000元/吨，煤系价格稳至10500元/吨。负极材料市场整体开工情况较前期改善情况相对明显，整体开工有所好转，头部企业订单量有所增加，对原料需求呈现增长态势，包覆沥青厂家悲观情绪稍有好转预期。

1.5 天然石墨负极 本月下游开工较低，原料备货还未消耗殆尽，整体采购意不强。鳞片石墨需求并无明显增长。由于黑龙江企业还未完全开工生产，企业库存有限，报价无明显下滑。东北地区，萝北个别企业矿区已经提前复产，鸡西地区多数石墨企业仍未复工，个别企业复工计划推迟到六月。天然石墨负极海外订单依旧，相比国内来看，但整体利润仍比较可观。随着海外装机厂逐渐复工复产，整体下游需求会有所增加。

1.6 人造石墨负极

3月，有新建扩建项目陆续发布环评公示，负极市场整体产能产量呈现增长状态，贵州凯金已经全面实现复工复产，负极企业开工情况陆续恢复，整体市场交投氛围有回暖倾向。部分头部企业本月开工情况较上月好转，开工情况相对较高。下游电芯厂排产情况有所好转，部分新订单陆续执行，整体对负极材料的需求有所增加。

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