整体暴雷信托的终局：股权重组、破产重整、破产清算！

文章来源：信托圈内人

4月1日，

四川信托进入破产程序，引发业内关注。今天，信托圈内人和大家一起探讨一下整体暴雷的信托公司的最终结局以及自然人投资者的兑付方式。

一、股权重组

股权重组是指公司股权结构发生变动的行为，通常包括股份转让、合并、分立等行为。信托公司因违法违规操作大规模违约，原股东无力化解风险，通过转让股权引入新的股东注入资金，兑付风险项目。比如中江信托、安信信托。

2018年，雪松控股受让领锐资产管理股份有限公司、大连昱辉科技发展有限公司等4家公司合计持有的中江信托71%的股权，

统一兑付了中江信托的逾期产品，包括全额本金、利息及延期期间利息。

雪松控股成为了中江信托的新大股东，并改名雪松国际信托股份有限公司。

这是最后一个全额兑付的信托公司，这样的“好人”现在已经没有了。

安信信托暴雷后，向上海砥安投资管理有限公司非公开发行股票，完成增资注册资本由54.69亿增至98.44亿。收购完成后，上海砥安将成为安信信托第一大股东，持股50.30%。此前2021年已与投资人签署了《信托受益权转让合同》，打折收购了投资人的份额。安信信托成为近年来首家整体打折兑付的信托公司。

另外，新时代信托为加快处置公司风险，启动市场化股权重组，多次挂牌转让全部股权，但一直未果，最后采用了安信模式打折兑付。

二、破产重整

破产重整，是指专门针对可能或已经具备破产原因但又有维持价值和再生希望的企业，经由各方利害关系人的申请，在法院的主持和利害关系人的参与下，进行业务上的重组和债务调整，以帮助债务人摆脱财务困境、恢复营业能力的法律制度。主要包括减免债务、留债清偿、债转股等方式对债务人的债务进行重组。

简单的说，

就是通过破产的方式把债务赖掉，然后再重新经营，比如，四川信托。

四川信托就是采取的破产重整的方式化解风险。2023年12月25日，四川信托公布了的自然人兑付方案，该方案报价按照自然人所有产品存续份额总额分五档累进制计算，按照40%-80%比例不等一次性信托受益权转让。收购价款的支付，将以四川信托获得法院裁定破产重整为前提，如果重整失败，四川信托将走向破产清算。

破产重整和股权重组对投资人的区别：

破产重整后，信托公司以前违法违规造成信托财产损失，投资人即使胜诉，信托公司也不用赔偿，而是按破产重整的清偿条件行使权利，也就是打骨折。

而股权重组，投资人胜诉后，信托公司仍然要承担赔偿责任，由新股东控股下的信托公司承担，改名也要承担赔偿。

三、破产清算

破产清算，是指处理经济上破产时债务如何清偿的一种法律制度，即在债务人丧失清偿能力时，由法院强制执行其全部财产，公平清偿全体债权人的法律制度。破产概念专指破产清算制度，即对债务人宣告破产、清算还债的法律制度。

简单的说，就是债务人无力偿还债务，债权人依法把它瓜分，以后没这个公司了。比如新华信托，以后就不复存在，好在

新华信托不涉及自然人投资者。

目前，还有几家高风险信托公司没有确定风险化解方案，比如华信信托、民生信托、中融信托等，不乏有投资人会留言咨询。在此，信托圈内人预测一下：

华信信托股权重组，民生信托破产重整/清算、中融信托不知道。

以上仅代表预测，不一定正确，请辩证地看待。

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