招行年报，今年为何没有像往年一样披露私人银行客户总资产数据？

被誉为中国居民财富变动的风向标招行年报，今年为何没有像往年一样披露私人银行客户总资产数据呢？2023年中国居民存款增加16万亿，中国居民真的更有钱了吗？读懂招行2023年年报和胡润财富报告，你才能够读懂中国，才能够洞悉中国财富的风向标。

近日，招商银行公布了2023年年报，招商银行作为零售之王，坐拥1.97亿零售客户，因此其年报中的数据非常详细，历来被当做中国居民财富变动的风向标，备受各界关注。比如，2022年的年报披露，招行零售客户中资产总量前2.25%的金葵花与私人银行客户拥有86%的银行个人金融资产，大致描绘出了当年中国财富分布的侧写。

然而，到了今年，招行私人银行客户总资产数据并没有如约出现在年报中，这让中国人的当前财富状况更加扑朔迷离。幸运的是，在年报披露之前，胡润也发布了2023胡润财富报告。将两份报告合并解读，我们或许能够窥见招行有意避而不谈的中国经济现状。

招商银行的负债和资产端分别对应客户存款和贷款业务，而客户又可以划分为个人用户和公司业务。这四个指标一定程度上能够解释当下中国经济的现状。在负债端，招商银行存款业务面临两大难题。
一是增速下滑。
二是存款结构更加趋向于定期存款。

关于前者，招商银行的年报中是这样写的，客户存款增速有所回落，主要有两点原因，一是M2增速回落，金融机构存款增量不及上年，二是企业预期修复慢，投融意愿不足，活期存款派生少。简而言之，就是客户存款意愿下降，个人客户存款减少在今年的胡润财富报告中也有所体现，中国高净值人群的财富大部分集中在企业资产、股份和房产中，至于现金也难免会受到影响。这很可能是招行不披露其超高净值客户私人银行总资产的原因。而公司存款的问题，从最近传得沸沸扬扬的招行北京保卫战也可见一斑。

再者，客户不仅没有更多的钱用于存款，即使有，也更愿意选择定期存款。2023年，招行公司客户、零售客户的定存占比都出现了一定程度的上升。为什么他们都愿意把钱存起来而不愿意花呢？其中有一点体现在招行贷款资产端，那就是居民不再愿意贷款买房，而更愿意将钱存入定期。因此，我们看到年报中个人住房贷款占比同比下降。另外，对于过去占比较高的对房地产开发商贷款，现在由于行业不景气，坏账率较高，招行想必也会更加严格地控制对该行业的放款。

将这四个维度的数据结合起来，我们就可以描绘出2023年中国经济的侧影：企业经营受困，银行谨慎放款，居民财富下滑，居民更倾向于存款而非增加杠杆，社会消费不振，企业经营更加困难，这似乎是一个螺旋下行的趋势。中国万万不能顺着惯性滑入深渊。幸运的是，从今年第一季度中国经济表现来看，我们正在走出低谷。因此，我认为2024年是中国经济的反击之年，只能赢不能输。