“社会预期偏弱”本质上是“经济复利预期偏弱”

人大重阳综合新华社等媒体报道

3月31日，

《大国复利：中国高质量发展与 2035 年趋势畅想》五国合作智库报告发布暨国际研讨会

在北京举办。此次会议由中国人民大学主办、中国人民大学重阳金融研究院承办，美国丹佛大学美中合作中心、俄罗斯自由经济协会、加拿大曼尼托巴大学地缘政治经济研究小组、印度中国经济文化促进会合作举办。

来自中国、美国、俄罗斯、英国、加拿大、巴西、印度等国的近二十位中外专家学者，以及十余个国家的驻华使领馆代表齐聚中国人民大学，共议中国经济发展前景。

会上发布

《大国复利：中国高质量发展与2035年趋势畅想》

研究报告。

报告判断，

“社会预期偏弱”本质上是“经济复利预期偏弱”。

现场近200人参会，

央视

新华社

人民日报

光明日报

经济日报

中新社

CGTN

、环球时报、

环球时报英文版

、解放日报、前线杂志社、

北京日报

凤凰卫视

北京卫视

深圳卫视

俄罗斯塔斯社

、美国彭博社、今日俄罗斯、日本经济信息社、

美国国际市场新闻社

等近60家中外媒体报道此次会议。

在新发展格局下，报告判断，

“社会预期偏弱”本质上是“经济复利预期偏弱”

，虽然也有政策信息差和外在不利因素的综合作用，但更应重视体制性改革滞后对复利的收益率和长期积累产生的负面影响。中国经济增长潜力依然巨大，只要朝着法治化、市场化的方向坚定深化改革开放，纠正资源配置中的扭曲，确保政策的有效落实，定能扭转社会对于中长期的经济复利预期。

政策信息差导致效果偏差

通过梳理724政治局会议以来的重要经济政策可以发现，3季度刺激政策出台较为密集，且分布广泛。2023年年底以来，制度建设的分量有所提升，尤其是在资本市场、科技创新和高水平对外开放等方面。

然而，报告指出，由于制度建设的落地需要更多时间，效果难以立竿见影。民众对资本市场关注度较高，因此，资本市场相关的制度改革会迅速影响民众预期。但民众对其他领域制度建设的感知相对不那么敏感，导致政策信息差，而这些制度建设无论是从中长期推动中国经济实现高质量增长，还是从短期提振企业信心来说，无疑都极为关键。

外界强干扰与内部不利因素叠加

通过追踪、分析外界的干扰因素，本报告发现美国陡峭的货币政策走势对全球金融市场，特别是发展中国家，产生巨大的溢出效应。随着地缘政治风险的加大，中国又处于当前大国博弈的中心，全球投资者普遍将地缘政治风险纳入投资决策的考量中，给中国的资本流动，人民币汇率， A股和H股的资本市场，房地产市场带来显著冲击。

此外，外界强干扰与国内人口数量见顶，体量庞大的传统产业面临增长拐点，环境资源约束上升等

多重不利因素叠加，给中国经济带来的挑战实为数十年来罕见，对享受了数十年经济高增长红利的中青年民众心理预期的冲击巨大。报告指出，在这一背景下，

不仅需要足够大力度的刺激和改革政策的合力，也需要一个政策渐进发力的累积过程

，方能扭转诸多不利

因素的叠加效应对预期的影响。

政策落实不到位或“水土不服”

2023年底的中央经济工作会议多次强调政策的落实问题。二十届中央纪委三次全会要求重拳纠治干部群众反映强烈的形式主义、官僚主义。对此，报告分析认为，

地方落实政策不到位，可能是客观原因

，如基层政府任务繁杂，资源和人员配置不足导致服务能力不足等问题，特别是在贫困地区；

也可能是主观原因

，如基层在落实中对政策理解不到位，地方保护主义，或监督机制不足，地方官员懒政等原因。

政府职能转变等制度性改革推进不足

要抓政策落实，更要看到好政策难落实背后的体制性问题。报告将制度性改革推进不足的问题，简要归纳为：

地方官员政绩考核体系改革滞后。

当前地方官员考核评价的规范性依然不足，考核指标单一，短期经济增速权重高，容错率低，难以适应经济高质量发展的需要；政府职能转变、部门协作机制完善推进不足，政府对经济的行政性干预依然偏多；科技创新、教育体制改革滞后。

重要！重要！重要！

有读者留言问我，如何第一时间获取最新文章

为了方便大家快速找到公众号推文

大家可以加个星标

点击上方的公众号卡片

再点右上角三个点

就能看到“设为星标”

欢迎持续关注

人大重阳

RDCY

中国人民大学重阳金融研究院（人大重阳）成立于2013年1月19日，是重阳投资向中国人民大学捐赠并设立教育基金运营的主要资助项目。

作为中国特色新型智库，人大重阳聘请了全球数十位前政要、银行家、知名学者为高级研究员，旨在关注现实、建言国家、服务人民。目前，人大重阳下设7个部门、运营管理4个中心(生态金融研究中心、全球治理研究中心、中美人文交流研究中心、中俄人文交流研究中心)。近年来，人大重阳在金融发展、全球治理、大国关系、宏观政策等研究领域在国内外均具有较高认可度。