4月债券市场偿还规模快速下降，低评级信用债提前看！（附表）

3月份债券市场总偿还高峰顺利过去，4月需要偿还的规模快速回落，有利于市场资金面宽松。整体债券兑付风险小，继续是资金青睐的投资配置品种之一。

// 上半年债券偿还情况 //

Wind数据显示，以债券总偿还来看，今年上半年各类债券月度偿还量都不小，均在3万亿以上。其中3月份为偿还兑付高峰期，该月债券市场总偿还规模超过6.4万亿，为上半年最大偿还量。随后4月份市场总偿还量缩减到5.76万亿，处于上半年第二偿还高峰，市场流动性有一定缓解。后期5月份则继续快速回落，再次回到3万亿多的偿还量。可见债券市场兑付规模波动大，3月高峰期顺利度过，后期债券市场偿还兑付要轻松的多。

// 4月债券偿还类型 //

4月份债券市场总偿还量为5.76万亿，环比3月份大幅下降0.68万亿，成为上半年市场偿还压力第二大月份。

具体来看，4月份共有4353只债券到期、回售或提前需要兑付。类型上，规模最大为银行的同业存单，共2379只，偿还规模达24396.3亿元，占比42.32%，遥遥领先，这些债券偿还均没有任何风险。紧随其后国债和金融债需要兑付的规模也较大，均在6000亿以上，整体兑付也都没有风险。

此外短融、公司债、中票和地方债需兑付在2000亿以上，其余定向工具、企业债、可转债等多种债券需兑付规模都不大，在800亿以下，少数甚至还不到20亿。总体上，4月份债券需偿还的类型多，之间差异大，但兑付风险或不大。

// 低评级信用债偿还情况 //

兑付风险上，以可能出现风险的信用债来看。Wind数据显示，4月份需要偿还的这些债券共有1453只，需要偿还量合计11005.31亿元，占月总偿还量规模不大。

从各债券的主体评级来看，其中AAA级最多，共有522只，偿还规模6388.69亿，占比信用债总偿还规模54.12%。紧随其后AA+级和AA级需偿还规模也不小，分别达2770.35亿和1651.96亿，总体看这些高评级的债券合计占比高达98.23%，意味着4月份到期的绝大多数信用债兑付风险小。而低评级BB+级和B级仅各有1只，偿还规模只有12亿元，无评级有8只，规模12.39亿。可见4月份债券市场偿还规模大，但总体风险极小。附低评级债券情况一览：

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