美联储最爱通胀指标降温！2月核心PCE环比0.3% 但支出超预期反弹

2月美联储最青睐的通胀指标有所降温，而家庭支出激增。

3月29日周五，美国商务部最新数据显示，美联储首选通胀目标、剔除食物和能源后的2月核心PCE物价指数同比增速2.8%，为2021年3月以来最低水平。持平市场预期，前值修正值为2.9%；

2月核心PCE环比增幅回落至0.3%，符合预期，1月份该指数环比上修为0.5%，创下一年来最大的“背靠背”涨幅。与整体指数相比，核心指数是衡量潜在通胀的更好指标。

受汽油价格上涨的推动，美国2月PCE（个人消费支出）物价指数同比从前值2.4%升至2.5%，与市场预期的一致；环比0.3%，前值和市场预期为0.4%。

按六个月年化计算，核心PCE数据加速至2.9%，为去年7月以来最快，去年年底曾一度跌破美联储2%的目标。

2月耐用品通货紧缩放缓，非耐用品通胀加速。所谓的超级核心——不包括住房在内的服务通胀同比仍然停滞在增长3.33%左右，但核心服务通胀环比大幅下跌，医疗保健和金融服务的增幅比上个月小得多。

数据发布后，美元指数短线下行约6点，报104.41。

美联储5月按兵不动的概率保持在95.8%不变。据CME“美联储观察”，美联储5月维持利率在5.25%-5.50%区间不变的概率为95.8%，降息25个基点的概率为4.2%。

支出、收入均上行 支出涨幅远超预期

2月个人支出收入均上行，作为支撑消费的主要因素，2月个人收入环比增长0.2%，较前值1%放缓。

经通胀调整后的实际个人消费支出环比0.4%，高于前值-0.2%，也高于所有人的预期。

同比来看，支出增长再次超过收入增长，原因是政府救济金再次大幅增加，环比增加390亿美元。

“三次降息计划”稳了？

此前Citizens Private 投资策略高级副总裁Mike Cornacchioli指出，交易员们将评估周五的通胀报告是否会改变美联储的2024年三次降息计划。

有分析指出，PCE数据或强化交易员对美联储的降息押注：

交易员目前预计的降息幅度低于美联储在3月点阵图中预测的2024年降息将75个基点。一旦市场下周重新开市，今晚的PCE数据可能会证实这些预期，甚至可能推动押注更接近央行的预期。

在CPI、PPI等数据显示通胀加剧后，核心PCE降温令美联储松了一口气。即便如此，美联储官员仍在寻找更多证据证明通胀持续下降，同时他们并不急于降息。

鲍威尔曾强调需要耐心，并表示首次降息的时机将“非常重要”。在4月30日举行的下一次FOMC会议之前，政策制定者将获得另一份PCE报告，以及CPI和PPI以及非农就业等其他经济数据。