隆众能化早读：减产及地缘利好延续 国际油价上涨

◆隔夜市场

数据来源：交易所

3/28: 美国部分经济数据向好，叠加减产及地缘利好延续，国际油价上涨。NYMEX原油期货05合约83.17涨1.82美元/桶或2.24%；ICE布油期货05合约87.48涨1.39美元/桶或1.61%。中国INE原油期货主力合约2405跌0.1至632.4元/桶，夜盘涨11.8至644.2元/桶。

数据来源：交易所

◆宏观

◎李强在国务院推动大规模设备更新和消费品以旧换新工作视频会议上强调，扎实推进设备更新、消费品以旧换新、回收循环利用、标准提升四大行动，着力形成更新换代的内生动力和规模效应。

◎央行3月28日开展2500亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.80%，当日有20亿元逆回购到期，因此实现净投放2480亿元。

◎商务部新闻发言人表示，跨国公司对“投资中国”依然信心十足，商务部将一如既往地欢迎各国企业来华投资兴业，共享中国高质量发展的红利。此外，在双方共同努力下，中澳在世贸组织框架下达成妥善解决世贸争端的共识，中澳互为重要贸易伙伴，愿与澳方一道，通过对话磋商，解决彼此关切，共同推动双边经贸关系稳定健康发展。

◎国家发改委主任郑栅洁与德国副总理哈贝克共同宣布正式启动中德政府间气候变化和绿色转型对话合作机制。郑栅洁表示，中方愿与德方进一步加强沟通协作，增进战略共识，深化科技、产业合作，为全球绿色、低碳、可持续发展做出新的贡献。

◎人社部公布，2023年，养老金产品和全国企业年金基金业务投资均实现正收益，且全国企业年金基金积累基金首度突破3万亿元。

◎中国石油董事长表示，2024年，公司将加快网络布局，尽快构建全国一张网，加快“国际知名、国内一流的油气氢电非综合服务商”建设，推动销售业务转型升级，计划建设充换电站1000座以上，并将根据市场需求及时优化调整。

◎美国2023年第四季度实际GDP年化季率终值升3.4%，预期升3.2%，修正值升3.2%，初值升3.3%，三季度终值升4.9%；消费者支出年化季率终值3.3%，预期升3.0%，修正值升3.0%，初值升2.8%，第三季度终值升3.1%。

◆行业快讯

◎中国LNG市场周度综述

本周国内天然气市场价格呈上涨趋势，供应方面，上游受成本及年度合同签订影响挺价出货；需求方面，下游需求稳定，终端高价接货较为抗拒，贸易商利润减少。截至3月26日，当日国内LNG工厂总库存量35.99万吨，环比上周（3.20）下降5.88%。国产液经济性优势仍旧较高，带动工厂库存走低。

◎DBP利空转换 市场价格回升

DBP市场供应稳定，买盘阶段性跟进成交，主要厂家本周压力释缓，业者对成本面偏强预期带动仍存，且DBP产品利润稀薄，预计短期DBP市场继续偏强走势，后续更多关注下游持续性接单情况。

◎二季度DOTP市场或涨后震荡偏弱运行

整体来看的话，目前DOTP市场产能过剩压力暂时难以缓解，需求面预期好转力度有限，因此第二季度增塑剂市场价格或仍旧围绕在成本线上下徘徊，利润空间有限。而随着主要原料丁辛醇新装置陆续投产，价格松动，DOTP市场价格亦将承压。因此虽说近日DOTP市场价格表现坚挺，但二季度长期来看，DOTP市场或涨后震荡偏弱运行。

◎二季度涤纶长丝市场整体僵持运行

中长期来看，涤纶长丝市场或震荡上扬。其一，目前涤纶长丝价格处于相对较低的水平，且现金流长期亏损，企业盈利水平堪忧，保价成为企业的共识。其二，斋月结束后，局部外贸订单好转，夏季尾单、补单给予市场一定利好提振，而部分厂商则考虑提前秋季服装打样。其三，尽管目前行业产能利用率维持9成高位，涤纶长丝上半年并无新装置投产，供应压力稍有放缓。其四，成本端支撑转强，而夏季高温，出游高峰推动油价上升，聚合成本增加带动聚酯产品市场气氛。因此综合来看，二季度涤纶长丝市场整体僵持运行，局部成交震荡上扬。

◎SBS油胶市场短期分析

综合来看，利润压缩导致油胶产量下滑，供应及成本持续博弈需求，随着低价货源逐步消耗，以及4月油胶减产预期支撑，市场倒挂缓解，但溢价仍有一定难度，需要时间过渡，关注后期各方因素变动指引。

◎液氧市场本周综述及短期预测

供应方面，据隆众数据调研预测，目前国内空分多正常开工，液氧产量充裕，短期内预计变化不大，厂家出货为主；需求方面，4月上旬开工季钢市需求缓慢恢复，下旬钢市开始进入旺季，液氧收货量增多，贸易商开始积极拿货，预计后期液氧需求先稳后涨。综上，隆众资讯预测，短期内液氧市场供需增强，价格或小幅上行。

◆产业动态

◎据中指研究院，2024年一季度（截至3月26日），全国300城住宅用地成交3511万平方米，同比下降10.6%；但土地出让金达到2180亿元，同比增长10.4%。300城住宅用地成交楼面均价同比上涨23.5%，溢价率提升至5.6%。一线城市住宅用地成交规划建面同比增长约88%，出让金同比增长接近2倍。

◎商务部部长王文涛会见荷兰外贸与发展合作大臣范吕文。双方重点就光刻机输华和加强半导体产业合作等议题深入交换意见。王文涛表示，希望荷方秉持契约精神，支持企业履行合同义务，确保光刻机贸易正常进行。要防止安全泛化，共同维护全球半导体产业链供应链稳定。范吕文表示，荷兰出口管制不针对任何国家，所做决定基于独立自主的评估，并在安全可控前提下尽可能降低对全球半导体产业链供应链的影响。

◎商务部消息，自2024年3月29日起，中国终止对澳大利亚进口葡萄酒征收反倾销税和反补贴税。

◎针对中国向WTO起诉美国阻碍电动汽车制造商从中国采购电池材料的规定，商务部表示，美方出台《通胀消减法》及其实施细则，严重扰乱了全球新能源汽车产业链和供应链，违反了相关世贸规则，中方起诉既是维护中方新能源汽车企业利益和全球新能源汽车产业公平竞争环境的正当之举，也是为了坚定捍卫以规则为基础的多边贸易体制，坚决维护新能源汽车全球产业链和供应链稳定。

◎上海市委常委、副市长华源表示，将持续完善上海国际集装箱运输的服务平台，加快打造航运贸易数字化试点的示范平台。推进上海港到洛杉矶港的绿色航运走廊建设，同时加快布局绿色甲醇、LNG等船舶清洁燃料供应链，同时也将进一步推广纯电动船舶等绿色运输工具的运用等。

◎Canalys发布报告指出， 2023年全年，中国云服务市场总体增长16%，高于2022年的10%；预计2024年中国云基础设施服务支出的增速将进一步加快，达到18%。

◎小米SU7正式上市。SU7分为标准版本、PRO长续航版和Max版本，其中标准版售价21.59万元，PRO版本售价24.59万元，MAX版本售价29.99万元。小米SU7标准版、Max版4月底启动交付，Pro版5月底启动交付。小米SU7全系长续航，在CLTC工况下标配起步续航为700公里。小米SU7 Max版同时实现2s级零百加速和800km+续航。

◆财经日历

周五（3月29日）

01:00 美国截至3月29日当周全美钻井总数(口)

06:30 美国3月28日iShares黄金持仓-每日更新(吨)

07:30 日本3月东京CPI年率(%)

16:00 瑞士2月官方储备资产(亿瑞郎)

20:30 美国2月个人支出月率(%)

20:30 美国2月核心PCE物价指数年率(%)

20:30 美国2月批发库存月率初值(%)