Mysteel解读：美豆报告待出 豆粕价格大幅上调

近日在需求略有好转的情况下豆粕出现了止跌后小幅调整的行情，特别是市场普遍看空春节后市场需求清淡时期的豆粕需求量，导致饲料养殖企业未出现大量的备货，只有贸易商购买远期便宜的合同数量较多，使得油厂豆粕成交出现放量的情况。

不过在即将发布美国农业部发布的3月月度供需报告出台前，市场普遍认为巴西大豆产量将出现下调，而巴西升贴水报价上涨及出口需求旺盛支撑，美盘大豆期价出现反弹后带动国内进口大豆成本跟随上行，从而支撑豆粕市场。在这样的情况下部分油厂开始提价并停售，等待月度报告出台后指引市场，加之下游饲料养殖企业库存偏低，市场看空情绪突然改变，持有的大量空单出现回补，导致豆粕价格出现明显的上涨。

据Mysteel统计，截至最新国内主要油厂43%蛋白豆粕报价在3310-3500元/吨，较前一日出现明显的上涨，涨幅在50-120元/吨，特别是华南地区上涨幅度较为明显，最大的东莞地区贸易商豆粕报价上涨幅度居然达到了120元/吨。而其他地区上涨幅度略微不及华南地区，但全部均出现10-100元/吨不等幅度的上涨。

因近期大豆到港数量下降或工厂大豆库存将处于下降的趋势，特别是今日的涨价氛围或引发部分库存较低的买家进行补库，能够对豆粕市场有一定程度的支撑。但随着备货需求淡去，养殖效益不佳叠加后期巴西大豆出口增多，后期到港增加后将继续施压豆粕市场，其上涨幅度将受到限制。

报告前豆粕现货出现止跌反弹的行情，下游贸易商、饲料养殖企业在基差下降，刚性需求备货且库存偏低的情况下，豆粕成交出现放量的情况。因巴西大豆升贴水持续上涨及美盘大豆价格反弹，进口大豆成本跟随上涨，增强成本端对豆粕市场的支撑，加之节后饲料养殖企业及贸易商备货需求支撑较为明显。

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